Регистриран съветник по инвестиции (RIA)
Регистриран съветник за инвестиции (RIA) е лице или фирма, която консултира лица с висока нетна стойност относно инвестициите и управлява техните портфейли. АРИ имат задължение за доверително отношение към своите клиенти, което означава, че имат основно задължение да предоставят инвестиционни съвети, които винаги действат в най-добрия интерес на своите клиенти.
Както показва първата дума от заглавието им, RIA са длъжни да се регистрират или в Комисията по ценни книжа и борси (SEC), или в администраторите на държавни ценни книжа.
Ключови заведения
- Регистриран инвестиционен съветник (АПИ) управлява активите на индивидуални и институционални инвеститори.
- Като инвестиционна услуга за закупуване и доверително, АРВ трябва да се регистрират в SEC и държавните регулаторни агенции.
- Платено много като портфейлни мениджъри, RIAs обикновено печелят приходите си чрез такса за управление, състояща се от процент от активите, държани за клиент (обикновено 1% годишно от AUM).
Разбиране на RIAs
Регулирани пряко от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), RIA се счита, че действат във фидуциарното си качество и затова се държат на по-висок стандарт на поведение от регистрираните представители. Този доверителен стандарт налага на AIA винаги безусловно да поставя най-добрите интереси на клиента пред неговите собствени, независимо от всички други обстоятелства.
От АРИ също се изисква да разкриват евентуални конфликти на интереси на своите клиенти и да действат по етичен начин във всички свои бизнес отношения. Някои RIA таксуват клиентите процент от своите активи под управление, докато други таксуват или почасова или фиксирана такса за отпускане на съвет. Съветниците, които избират този модел за своите практики, трябва да получат лиценз от серия 65.
Платени много като мениджъри на взаимни фондове, АРВ обикновено печелят приходите си чрез такса за управление, съставена от процент от активите, държани за клиент. Таксите се колебаят, но средната стойност е около 1%. Като цяло, колкото повече активи има клиент, толкова по-ниска е таксата, която той или тя може да договаря - понякога само 0, 35%. Това служи за хармонизиране на най-добрите интереси на клиента с тези на АРВ, тъй като съветникът не може да прави повече пари по сметката, освен ако клиентът не увеличи базата си на активи (AUM).
Кой трябва да се регистрира като АРВ?
Законът за инвестиционните съветници от 1940 г. определя RIA като „лице или фирма, която за обезщетение участва в акта за предоставяне на съвети, даване на препоръки, издаване на доклади или предоставяне на анализи на ценни книжа, директно или чрез публикации“.
Кои съветници на регулаторите трябва да се регистрират, зависи най-вече от стойността на активите, които управляват, заедно с това дали те съветват корпоративни клиенти или само физически лица. Като цяло съветниците, които имат най-малко 25 милиона долара активи под управление или предоставят съвети на инвестиционните компании, са длъжни да се регистрират в SEC. Съветниците, които управляват по-малки суми, обикновено се регистрират в органите за държавни ценни книжа.
Регистрирането като RIA не означава да се обозначават каквато и да е форма на препоръка или одобрение от страна на SEC или регулаторите на държавните ценни книжа. Това означава само, че инвестиционният съветник е изпълнил всички изисквания за регистрация. За съветници, които се регистрират в SEC, необходимата информация включва инвестиционния стил на съветника, активите в управлението (AUM), таксите, всички дисциплинарни действия и, за фирма, ключовите служители. Други изисквания включват АРВ, информираща SEC за евентуални конфликти на интереси, възникнали за тях в тяхната работа, или които биха могли да направят това в бъдеще. Подадено чрез формуляр ADV, подаването трябва да се актуализира ежегодно, за да включва информация, като всякакви нови дисциплинарни решения срещу RIA. Формулярът трябва да бъде предоставен като публичен запис.
Някои критици се оплакват, че е твърде лесно да се превърне в АРВ в сравнение със задълженията на други професионалисти. Писателят на инвестициите Марк Кусен описва входните изисквания за превръщането в АРВ като „едва проблясък върху екрана на радара в сравнение с тези на други престижни професии като право, медицина или счетоводство“. Той се застъпва за строги проверки и курсови работи, като тези, необходими за такива обозначения като Сертифициран финансов планиращ (ОПОР). Те, според него, биха могли „да помогнат за повишаване на нивото на обслужване, което [RIAs] предоставя на обществеността“.
Текущите задължения на АПИ
Освен простото регистриране за получаване на сертификат, RIA трябва да спазват определени практики и процедури, когато предоставят съвети на своите клиенти. Те включват разкриване на всички рискове или възможни конфликти на интереси на конкретните транзакции, които препоръчват, и гарантиране, че клиентът ги разбира.
Ако във всеки момент даден консултант се сблъска от клиент за целесъобразността на дадена инвестиция, тежестта е да се покаже, че са предприети всички мерки за разкриване на риска, както и за установяване на годността.
От гледна точка на SEC, документацията е всичко. Ако SEC някога се включи в разследването на жалба на инвеститор, той изисква пълна документация за използваната инвестиционна стратегия, заедно с клиентски записи, които демонстрират познания за инвестиционния профил на клиента и търпимост към риска.
Конкуренти на RIA
АРВ са склонни да се конкурират със следните групи за предоставяне на инвестиционни услуги:
- Взаимни фондове
- Хедж фондовете
- Фирмени къщи (напр. Инвестиционни банки) - чрез програми за опаковане за отделни брокери
- Онлайн брокери или брокери с отстъпки, които се грижат да направят сами инвеститори
- Roboadvisors