Как Goldman Sachs печели пари

Goldman Sachs, една от водещите инвестиционни банки в света и компании за финансови услуги, генерира пари чрез четирите си основни оперативни сегмента: инвестиционно банкиране, институционални клиентски услуги, инвестиране и кредитиране и управление на инвестициите. Сред финансовите институции, които спечелиха публична известност по време на банковата криза през 2007-08 г., малцина се качиха на крака, като Goldman Sachs (GS). Фиаско за ипотечни кредити едновременно се възползва и затруднява фирмата на Уолстрийт, предоставяйки й необичайни печалби, като същевременно я прави цел за огромни суми от краткосрочни кредитни услуги от Федералния резерв. Goldman Sachs стана нетен кредитополучател и емблема на всичко дяволско за високите финанси. Днес фирмата е разположена на върха на по-малко, но по-големи инвестиционни и банкови компании, всяка от които умее да печели пари от милиардите.

На 17 юли 2018 г. Goldman Sachs посочи Дейвид Соломон за новия главен изпълнителен директор (CEO), наследявайки Lloyd Blankfein, който ръководеше компанията от 2006 г. Ветеранският инвестиционен банкер пое на 1 октомври същата година.

Според годишния си доклад за 2018 г. Goldman Sachs генерира повече от 36, 6 милиарда долара нетни приходи за 2018 г., с 13, 3% ROE и 14, 1% ROTE. Към този текст фирмата има пазарна капитализация от 74, 8 милиарда долара.

Бизнес моделът на Goldman Sachs

Goldman Sachs, с локации в над 30 държави, разделя операциите си на четири сектора: инвестиционно банкиране, институционални клиентски услуги, инвестиране и кредитиране и управление на инвестициите.

Ключови заведения

• Goldman Sachs разделя дейността си на четири основни сегмента: инвестиционно банкиране, институционални клиентски услуги, инвестиране и кредитиране и управление на инвестициите
• Goldman генерира над 36, 6 милиарда долара приходи за 2018 година
• Въпреки че много финансови институции бяха непоправимо повредени в резултат на кризата през 2008 г., Goldman Sachs запази позицията си на световен лидер

Инвестиционно банкиране на Goldman Sachs

Инвестиционното банкиране е услугата, която направи Goldman Sachs равни части известни и скандални. Сегментът за инвестиционно банкиране включва такива услуги като финансови консултации за компании от всякакъв вид, акционерно подписване и дълг. През последните години инвестиционното банкиране на Goldman Sachs обработи първоначалните публични оферти за компании, толкова разнообразни, колкото гигантската социална медия Snap (SNAP), уебсайт с обяви за недвижими имоти Redfin, търговец на модни абонаменти Stitch Fix (SFIX), услуга за доставка на храна Blue Apron (APRN ) и онлайн автомобилен пазар CarGurus (CARG). През 2018 г. фирмата има за цел да добави покритие за повече от 1000 нови компании.

Едно от най-големите IPO-та на Goldman Sachs в скорошната памет беше за новинарския сайт Twitter Inc. (TWTR) през 2013 г., който спечели 23 милиона долара. Ако това звучи малко, това е така. Ако това звучи твърде малко, не е. Goldman Sachs и нейните партньори взеха оскъдни 3.25% от парите, събрани от Twitter в IPO, но намерението на фирмата беше да се справи с първоначалната продажба на публично-ballyhooed компания за отстъпка с надеждата да привлече бъдещия бизнес. Изглежда, че е работил. Инвестиционното банкиране генерира 7, 86 милиарда долара за Goldman Sachs миналата година, което е около 7% по-високо от 2017 г.

Институционален бизнес за клиенти на Goldman Sachs

Измервана от приходите и печалбата, най-големият от тези сектори са институционални клиентски услуги, които обслужват институционални клиенти (а не клиентски услуги от институционален характер). Това е корпоративен начин за определяне на пазарните дейности на Goldman Sachs. Goldman Sachs заема големи позиции в определени акции (както и опции, фючърси и други деривати), които след това може да продаде - като по този начин гарантира или поне улеснява пазара на посочените ценни книжа. Институционалните клиентски услуги спечелиха Goldman Sachs $ 13, 48 милиарда през 2018 г., което е около 37% от приходите на фирмата. Приходите от институционални клиенти са над 13% спрямо 2017 г.

Инвестиране и кредитиране на Goldman Sachs

Инвестирането и кредитирането е мястото, където Goldman Sachs се радва на най-високата възвръщаемост от своите усилия. Инвестиционна банка в крайна сметка е банка. Goldman Sachs отпуска пари на своите корпоративни клиенти, а също така има отдел, който предлага обезпечени заеми на богати лица. Помислете за първоначални заеми, но само за група от кредитополучатели със звезден кредит и с което да изплатите всеки цент от дълга. Има причина защо кредитирането, както го прави Goldman Sachs, е по-възнаграждаващо от това как го прави кварталният заем акула. Операциите на бившия също са по-малко объркани.

Собствените инвестиции на Goldman Sachs включват дялове в недвижими имоти, дълг и същите акции, които купуват обикновените хора, но в далеч по-голям мащаб. Инвестирането и кредитирането са спечелили на фирмата 8, 25 милиарда долара през 2018 г., 14% по-високо от 2017 г.

Бизнесът за управление на инвестиции на Goldman Sachs

Последният сектор, за който се говори, е управление на инвестициите, необходим компонент на всяка успешна инвестиционна банка. Управлението на инвестициите е мястото, където богат клиент или представител на голяма фондация или институция седи с професионалист от Goldman Sachs и казва: „Порасни ми гнездото яйце“, „Дръж ме една крачка пред данъчния човек“ или „Как можем да стигнем ръцете на бившия ми съпруг се отърват от парите ми? ”Инвестиционният мениджмънт не звучи толкова технологично напреднал - не е - но изисква специализирани познания по досаден предмет. Малко са фирмите, които имат интелектуалния хедж, за да управляват гигантските инвестиции на клиентите. Но Голдман Сакс е този, който го прави.

Голяма част от приходите в този сегмент идват от такси за стимулиране, плащани от акционерите на управителите на фондове за способността им да не унищожават или отслабват инвестициите. Инвестиционният мениджмънт генерира 7.02 милиарда долара приходи за Goldman Sachs миналата година, сравними с числата за всеки сегмент с изключение на институционалните клиентски услуги.

Бъдещи планове

Според последния си годишен доклад бъдещите планове на Goldman Sachs включват укрепване на съществуващия бизнес чрез задълбочаване на съществуващите взаимоотношения с клиенти и предоставяне на нови бизнес възможности за по-добро обслужване на завръщащите се и нови партньори. Компанията специално има за цел да увеличи част от своите базирани на такси и повтарящи се потоци от приходи, като в същото време постига повишена оперативна ефективност за цялата фирма.

Пълен ремонт

Започвайки с прехода на изпълнителния директор през есента на 2018 г., Goldman предприе мащабен преглед и потенциален ремонт на всеки от четирите си първични сегмента. Очаквайте, че компанията ще продължи да преразглежда и подобрява предлаганията си, за да задоволи по-добре растящата клиентска база, без да променя непременно основната си бизнес стратегия.

Основни предизвикателства

Финансовата криза през 2008 г. изгони някои големи финансови фирми (напр. Lehman Brothers) от работа. Други, като American International Group, Inc. (AIG) и Bank of America Corp. (BAC), оцеляха само поради принудителна подкрепа от американския данъкоплатец. Goldman Sachs пада някъде по средата. Той получи 10 милиарда долара чрез Програмата за помощ при проблеми и дори повече от косвено чрез други бенефициенти по TARP. 10 години по-късно Goldman Sachs е стабилна компания, вместо историческа бележка под линия. Независимо от това, компанията все още е изправена пред силна конкуренция от страна на кадри от други видни инвестиционни банки и големи финансови институции. Освен това, регулаторните мерки, регулиращи инвестиционните банки, са строги и винаги имат потенциал да станат още повече в бъдеще. Макар че никой не може да прогнозира бъдещето, краткосрочните перспективи на Goldman Sachs вероятно ще включват или постоянна печалба, или продължителни правителствени раздавания, нито един от които разумният инвеститор не би трябвало да заложи.