Пълна вяра и кредит
Пълната вяра и кредит е фраза, използвана за описание на безусловната гаранция или ангажимент, предлагани от предприятието за изплащане на лихвите и главницата на дълга на друго предприятие. Пълният ангажимент за вяра и кредит обикновено се използва от правителството, за да помогне за намаляване на разходите по заеми на по-малко, по-малко стабилно правителство или на агенция, спонсорирана от правителството.
Ключови заведения
- Пълната вяра и кредит е необезпечен метод за обезпечаване на дълга, основан на доверие и репутация.
- Правителствата предлагат да издават облигации, подкрепени само от способността им да събират данъци и други приходи в бъдеще.
- Тъй като теоретично правителствата имат неограничения и законен капацитет за събиране на приходи, тези облигации често се считат за нискорискови и по този начин носят по-ниска доходност.
Разбиране на пълната вяра и кредит
Пълната вяра и кредит се отнася до пълната заемна сила на правителството, което обещава да изпълни задълженията си за плащане своевременно. Министерството на финансите на САЩ издава сметки, банкноти и облигации като средство за заемане на пари от обществото за финансиране на капиталовите проекти на правителството.
Тези ценни книжа изискват периодично да се правят лихвени плащания на кредиторите и инвеститорите. На датата на падеж облигационерите очакват пълно погасяване на номиналната стойност на ценните книжа. За да насърчи инвеститорите да купуват емисиите на дълга, Министерството на финансите е подкрепено от пълната вяра и кредит на правителството, предоставяйки гаранция на инвеститорите с фиксиран доход, че очакваните лихвени плащания и изплащането на главницата ще бъдат извършени независимо от икономическата ситуация.
Тъй като ценните книжа са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството, те се наричат безрискови ценни книжа. Правителството не може да изпълни задълженията си, тъй като има право да печата повече пари или да увеличава данъци, за да изплати дълга си. Освен това лихвеният процент по тези безрискови ценни книжа също действа като еталонна ставка за други ценни книжа с фиксиран доход, които имат известно ниво на риск. В действителност лихвеният процент, прилаган към дълговите инструменти с риск, е безрисков процент плюс премия, определен от рисковете на облигацията.
Инвеститорите, обезпокояващи риска, които търсят сигурна инвестиция, обикновено търсят ценни книжа, които са подкрепени от пълната вяра и кредит на правителството. Тези ценни книжа предлагат по-ниска доходност от ценните книжа с риск на пазарите. Въпреки това инвеститорите са готови да приемат ниската доходност в замяна на запазването на капитала и очакваните приходи от лихви.
Държавни дългове
Дългът, емитиран от по-малко държавно образувание, като например община, може също да има пълната вяра и кредит на емитента. Общо задължение (GO) общинските облигации се изплащат от общите фондове на общината и са подкрепени от пълната вяра и кредит на общинския емитент, който може да има неограничените правомощия да облага с данъци резиденти за изплащане на облигационерите.
В редки случаи федералното правителство може да се намеси да подкрепи част от задълженията за плащания на общините чрез пълната си вяра и кредит. Например, по време на кредитната криза през 2009 г., инвеститорите се отклониха от муни облигации. За да насърчи кредиторите да инвестират в тези ценни книжа, правителството на Министерството на финансите на САЩ субсидира 35% от лихвените плащания на инвеститори и общински емитенти чрез програма за облигации, известна като облигации за изграждане на Америка.
Правителството също така има силата да подкрепя дълговите задължения на спонсорираните от правителството агенции чрез своята пълна вяра и кредит. Когато това се случи, агенцията поема кредитното качество на бекър, в случая правителството на САЩ.
Правителствената национална ипотечна асоциация (Ginnie Mae) е един пример за правителствена агенция, която е подкрепена от пълната вяра и кредит на правителството на САЩ. Ценните книжа, подкрепени от ипотечните кредити на Джини Мей, имат по-ниска доходност от другите обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS), тъй като се предполага, че носят по-малък риск поради подкрепата на федералното правителство.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.