Запасите на FAANG се отхапват обратно

Групата от технически акции FAANG оглави пазара през 2017 г., но редица топ пазарни стратези прогнозираха, че ще загубят хапката си през 2018 г., до голяма степен въз основа на това, което много инвеститори виждат като разтегнатите си оценки. Досега тези експерти са доказани много грешни.

Проста средна стойност на годишните печалби за акциите на FAANG до 26 февруари беше 20, 5% срещу 4, 0% увеличение за S&P 500 индекса (SPX). През 2017 г. съответните цифри са 49, 2% и 19, 4%. По този начин съотношението на печалбите между средния състав на FAANG и по-широкия пазар е скочило от 2, 5 пъти през 2017 г. до 5, 1 пъти досега тази година.

Големи печалби за FAANG

За акциите на FAANG съответните им печалби за цялата 2017 година и годишните печалби за 2018 г. до 26 февруари са:

• Facebook Inc. (FB): + 53.38%, + 4.69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48.47%, + 5.74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

Акциите на FAANG са големи двигатели на претеглената по капитализация S&P 500 предвид огромните им пазарни оценки. Apple, Google Alpha Alpha и Amazon са първите три члена на S&P 500, базирани на пазарна граница, докато Facebook е на 5-то място, а Netflix е на 41-о място за CNBC.

NFLX данни от YCharts

Големи очаквания

Технологичният сектор продължава да бъде особено скъпа ниша в рамките на този скъп пазар и някои от FAANG са в стратосферата за оценка. По данни на CNBC, съотношението между цена и печалба за S&P 500 е 20.6 пъти прогнозираните приходи, докато това за технологичния сектор е 28.9 пъти. Facebook е на 25, 5 пъти, Amazon на 184, 3 пъти, Netflix на 107, 4 пъти, а Alphabet на 27, 6 пъти. Придържайки се към историческата си отстъпка, Apple е единственият FAANG с PE под пазара, 14, 6 пъти.

Тези коефициенти на PE обикновено отразяват силно оптимистичните очаквания на инвеститорите за бъдещ растеж. Като се има предвид голямото тегло, което тези акции имат в S&P 500 и други ключови пазарни индекси, сериозните разочарования от печалбата сред FAANG и други големи технологични компании могат да имат силно негативни последици за пазара като цяло, предупреждават мечешки анализатори. (За повече информация вижте също: Защо Amazon, Microsoft, Netflix представляват риск за борсовия пазар .)

Плащане за растеж

Amazon и Netflix са в състояние да командват толкова невероятни оценки, защото техните инвеститори са фокусирани върху бъдещия растеж, а не върху печалбите сега. Netflix оперира с печалба, но паричният поток от операциите остава отрицателен. Независимо от това, инвеститорите очевидно харесват това, което виждат в тенденцията на растеж на приходите и абонатите, съобщава Business Insider.

Amazon генерира както положителни приходи, така и паричен поток от операции. Въпреки че нетният доход за четвъртото тримесечие е бил незначителен 3.1% от продажбите, 38% годишно увеличение на приходите е това, което очевидно впечатли инвеститорите на CNBC. Удивителното P / E множество на Amazon предполага очаквания, че компанията може да продължи да расте с по-бързи темпове и в бъдеще.

Годишните приходи на NFLX оценяват данните от YCharts

Лагерите все още водят

Въпреки новините, които разочароваха инвеститорите в различна степен, акциите на Alphabet, Apple и Facebook все още успяха да победи S&P 500 досега през 2018 г. За Alphabet, приходите и печалбите за четвъртото тримесечие са се повишили рязко от преди година, но въпреки това приходите паднаха освен прогнозите на анализаторите, създавайки временна разпродажба на акциите, съобщава USA Today. Facebook се сблъсква с забавяне на растежа на потребителите на родния си пазар в САЩ и Канада, както и в Европа, което подтиква рекламодателите да проучат други опции. (За повече информация вижте също: растежът на Facebook, заплашен от Twitter, Snap .)

При Apple индикациите за слабо търсене на iPhone доведоха до понижаване на ревизиите в бъдещите прогнози за приходите и приходите. Компанията също така започна да уволнява твърденията, че умишлено забавя работата на по-старите iPhone, за да стимулира продажбите на замени. (За повече информация вижте също: Оценките на анализаторите на Apple са намалели с червен флаг .)

Истории на FAANG

За момента вълнението на инвеститорите и потребителите за технологичните продукти и услуги може да играе роля за укрепване на тези запаси. От една страна, професорът по маркетинг Скот Галоуей вярва, че основната компетентност на Amazon е хипнотизиране на инвеститорите с истории за бъдещия растеж, като по този начин се уверява, че те няма да бъдат обсебени от получаването на краткосрочни печалби, камо ли за дивиденти. Човек може да твърди, че другите компании на FAANG също в различна степен разчитат на въртящи се истории за бъдещето. Ако инвеститорите се уморят от тези приказки и започнат да изискват по-осезаеми текущи резултати, оценките и цените на акциите може да се окажат за сериозна корекция надолу.