Банкерско приемане 101

Когато търговецът се нуждае от финансиране за закупуване на продукти, доставчиците често разчитат на репутацията на бизнеса, когато решават дали да го кредитират. Това е сравнително лесно да се направи, когато доставчикът работи с едни и същи купувачи години наред или те имат силен статус в индустрията.

Когато бизнесът е на половината свят, обаче, кредитирането може да бъде по-рисковано предложение. Един от начините за разрешаване на този проблем е използването на банков акцепт (BA).

Как работи

Приеманията на банкера са чернови на време, които бизнесът може да поръча от банката, ако иска допълнителна сигурност срещу риск от контрагента. Финансовата институция обещава да изплати на фирмата износител определена сума на определена дата, по това време тя възстановява парите си, като дебитира сметката на вносителя.

Приемането на банкер работи много като чек след дата, което е просто нареждане банката да плати определена страна на по-късна дата. Ако днес е 1 януари и чекът е изписан с датата "1 февруари", получателят не може да осребри или депозира чека за цял месец. Това може да се разглежда като падежна дата за вземане по имущество на друг.

Критични различия

Може би най-критичното разграничение между приемането на банкер и проверката след дата е реален вторичен пазар за приемането на банкера; след датиращите чекове няма такъв пазар. Поради тази причина приеманията на банкерите се считат за инвестиции, докато чековете не са. Притежателят може да избере да продаде BA на намалена цена на вторичен пазар, като дава на инвеститорите относително безопасна, краткосрочна инвестиция.

БА често се използват в международната търговия поради предимства и за двете страни. Износителите често се чувстват по-сигурни, разчитайки на плащането от реномирана банка, отколкото бизнес, с който има малка, ако има такава, история. След като банката потвърди или „приеме“ проектозапис, това става основно задължение на тази институция.

Вносителят може да се обърне към банковото приемане, когато има проблеми с получаването на други форми на финансиране или когато БА е най-евтиният вариант. Предимството на заемането е, че вносителят получава стоките и има възможност да ги препродаде, преди да извърши плащане в банката.

Приемането на банкер е подобно на чек след дата, който позволява плащане на определена по-късна дата.

Как да получите приемането на банкер

Приеманията на банкера могат да бъдат създадени като акредитиви, документални чернови и други финансови транзакции. Ако се опитвате да получите акцепт, обърнете се към банка, с която имате добри работни отношения. Трябва да можете да докажете или предложите обезпечение срещу вашата способност да погасявате банката на бъдеща дата. Много, но не всички банки предлагат приемания. Приемането на банкер действа много като краткосрочен заем с фиксирана лихва. Преминавате през кредитен чек и евентуално допълнителни процеси по подписване. Вие също таксувате процент от общото приемане, за да го закупите.

Ако искате да закупите банков акцепт за краткосрочна инвестиция, съществува сравнително ликвиден вторичен пазар за частично приети банкови приеми. Те обикновено се продават на цени близо или под Лондонската междубанкова офертна ставка или LIBOR.

Отстъпка от приемането

За да разберете приемането на банкерите като инвестиция, е важно да разберете как предприятията ги използват в глобалната търговия. Ето един доста типичен пример. Американска компания Clear Signal Electronics решава да закупи 100 телевизора от германския износител Dresner Trading. След като сключи търговско споразумение, Clear Signal се обръща към банката си за акредитив. Този акредитив прави банката посредника, отговорен за приключването на транзакцията.

След като Dresner изпраща стоките, тя изпраща съответните документи - обикновено чрез собствената си финансова институция - до разплащателната банка в Съединените щати. Износителят вече има няколко възможности за избор. Може да запази акцепта до падежа или да го продаде на трета страна, може би на самата банка, отговорна за извършването на плащането. В този случай Dresner получава сума, по-малка от номиналната стойност на черновата, но не е нужно да чака средствата.

Когато банката изкупи обратно приемането на по-ниска цена, се казва, че е „дисконтиране“ на акцепта. Ако банката на Clear Signal направи това, тя по същество има същите възможности като Dresner. Той може да задържи проектозакона до падежа, което е сходно с отпускането на заем от вносителя. По-често обаче той попълва средствата си, като преизчислява акцепта - с други думи, продава го на намалена цена на вторичния пазар. Той може да пусне на пазара самите БА, особено ако е по-голяма банка, или да регистрира посредничество за ценни книжа, за да изпълни задачата.

Приемане като инвестиция

Тъй като приемането е краткосрочно, договарящо се споразумение, то действа много като други инструменти на паричния пазар. Подобно на сметка на Министерството на финансите, инвеститорът купува банковата сметка на дисконтирана цена и получава пълната номинална стойност след падежа. Разликата между отстъпката и номиналната стойност определя доходността. В повечето случаи срокът на падежа е в рамките на 30 до 180 дни.

Приеманията на банкер не търгуват на борса, а по-скоро чрез големи банки и дилъри на ценни книжа. По този начин повечето дилъри не предоставят оферти и предлагат цени, а по-скоро договарят цената с бъдещия инвеститор, често с управител на фонда.

Ценообразуването на тези чернови в голяма степен зависи от репутацията и размера на банката, която плаща. Тези със силен кредитен рейтинг обикновено могат да продадат акцептите си за по-ниска доходност, тъй като се смята, че имат малък шанс да не изпълнят задължението си. Институциите, които продават голям обем BA, също се радват на предимство в това отношение.

Докато банките често продават акцептите си чрез дилъри в Ню Йорк и други големи финансови центрове, те могат да използват своята клонова мрежа за допълване на продажбите. Персоналът на банката често ще се свързва с местни инвеститори, които по принцип се интересуват от по-малки транзакции, а не от тези от 1 милион долара или повече, които преследват много мениджъри на фондове. Местните инвеститори често приемат по-малка доходност и тъй като банката заобикаля дилърите, разходите за продажба могат да бъдат много по-малки.

Рискове и награди

Приемането на банкер е инструмент на паричния пазар и, подобно на повечето парични пазари, е относително безопасно и ликвидно, особено когато разплащателната банка се радва на висок кредитен рейтинг. Банката носи основната отговорност за плащането. Поради огромния риск за репутацията му, ако не може да финансира приемане, повечето банки, които предоставят приемания, са добре познати, високо оценени институции.

Въпреки това, дори ако на банката липсват необходимите пари за извършване на плащането, инвеститорът получава допълнителна защита от други страни, участващи в транзакцията. Вносителят носи втора отговорност за приемането, а износителят има условно задължение. Всъщност всеки инвеститор, закупил или продал инструмента на открития пазар, носи задължение за проекта.

Приемането предоставя възможност за скромна печалба, като печалбите като цяло са някъде над тези на ДЦК. Обикновено ликвидността не е проблем, тъй като падежите на повечето банкери са между един и шест месеца. И тъй като те не трябва да бъдат държани до падежа, притежателите имат възможност да ги препродадат, ако решат.

Банковите акцепти се издават с отстъпка към номиналната им стойност и винаги търгуват под номинал, подобно на ДЦК. Притежателят на акцепт от 100 000 долара може да не иска да чака до падежа, за да получи тези средства, така че притежателят може да продаде акцепта на друга страна за, да речем, 990 000 долара. Въпреки че би могъл да бъде привлечен известен пазарен риск за опериращите на вторичния пазар, високата ликвидност и краткият матуритет на тези инструменти правят това малко вероятно.

Долния ред

Приемането на банкер може да бъде добра инвестиция за тези, които искат да балансират инвестиции с по-висок риск в портфейла си, или за тези, които се фокусират върху запазването на активите. Относно риска / възнаграждението спектър, BA е към самото дъно, точно пред сметката на Министерството на финансите.

Тъй като ценовото приемане на банкера се договаря между купувач и продавач, инвеститорите, които правят своите изследвания, са най-добрият шанс да получат конкурентна ставка. Това е особено вярно предвид променливия характер на ценообразуването на BA. В рамките на един ден добивите могат да се увеличат или намалят значително. Поради това е важно да потърсите доходността на реномиран уебсайт, преди да направите покупка. Предвид основното задължение на банката за приемане, всички котировки трябва да отразяват нейната репутация и кредитен рейтинг.