Вариантни стратегии за низходящ пазар

Ако има един урок, който инвеститорите трябва да научат от историята на пазара през последните няколко десетилетия, това е, че най-доброто време за закупуване на акции е, когато пазарът работи. За съжаление много малко имат убеждението да купуват на фона на вълна от паническа продажба. И все пак пазарната история предполага друго. След пазара на мечки в началото на 70-те години купувачите са възнаградени. В началото на 80-те купувачите бяха възнаградени. След технологичния балон от 2000 г. купувачите бяха възнаградени. След петдесет години, вероятно същото ще бъде истина.

Ако поемането на пълен ангажимент за закупуване не е в картите за вас, тогава една от вариантите стратегия - продажбата пуска - предоставя алтернативен метод за това, който всъщност може да бъде по-лесен за отделния инвеститор.

Основите на опциите за пут: Опцията пут дава на купувача на тази опция правото да продаде акция на предварително определена цена, известна като опция стачка на опция. Купувачите на пут опции правят мечешки залози срещу основната компания. Цената, която бихте платили за тази опция за пускане, ще се определя, наред с други неща, от продължителността на периода, в който искате опцията да продължи. Колкото по-дълго е времето, толкова повече плащате.

Когато продавате опции за пускане, обратното е вярно. Продавачът на пут опции поема задължението да закупи базовия акция на предварително определена цена. Забележете разликата в закупуването и продажбата на залози: когато купувате пускане, вие просто имате правото да продадете опцията. Ако не искате да продадете акцията при опционната стачка за цена от 50 долара, тъй като акциите се търгуват на стойност 60 долара (без пари), можете просто да оставите опцията да изтече и да загубите само от платената премия.

Въпреки това, когато продавате пут, вие сте длъжни да закупите акциите, ако купувачът на залозите реши да ги продаде. Така че при продажбата на опции за пускане рискът се увеличава само в смисъл, че сключвате договор, при който имате задължение, а не просто право да закупите акцията. (За повече информация вижте нашето ръководство за основни опции .)

Защо пускането на продажбите може да бъде страхотно на намаляващите пазари: Когато пазарите намаляват, продажбата на опции за пускане може да бъде отличен инструмент дори за отделния инвеститор, стига човек да е наясно как да продава инвестира интелигентно. Когато пазарите намаляват, те често правят това доста бързо, което води до увеличаване на нестабилността, което от своя страна увеличава премиите за опции. Това има смисъл, тъй като опциите са инструменти, базирани на времето, а това, което искат търговците на опции, е наличието на цена на акциите, която се движи бързо.

Ясно е, че продажбата на опции, когато има по-голяма нестабилност, предполага, че продавачите ще получат по-висока цена поради увеличените премии. Докато търговците с усъвършенствани опции обичат да продават, се надяват на джобни приходи от премии, начинаещите търговци трябва да разгледат опциите за продажба, за да създадат начин да купуват акции в бизнес, който харесвате на по-ниска цена. (За да научите повече за опасностите от необразованата търговия с опции, вижте Голи опции, които ви излагат на риск .)

Най-доброто време за закупуване на акции е, когато пазарите намаляват. Въпреки това много инвеститори просто нямат емоционалното желание за това. Продажбата е един от начините за облекчаване на проблема.

Да речем, че сте фен на компания XYZ, но все още сте на оградата за това какво ще прави пазарът. Бихте искали да притежавате 500 акции във вашето портфолио. С настояща цена от 50 долара, това ще ви струва 25 000 долара. Вместо това можете да продадете пет поставени договора (един договор = 100 акции). Например, можете да продадете опциите за $ 45 пуснати на следващия месец на XYZ за приблизително $ 3.

По този начин, вие ще джобни $ 1500 премии от продажбата (500 акции по $ 3 всяка). За целите на тази статия, ние ще пренебрегнем комисионите, въпреки че те винаги трябва да се вземат предвид във всяка търговия. Като напишете тази опция, вие сте задължени да закупите 500 акции на XYZ по всяко време до изтичане за 45 долара. Но поради премията, която сте събрали при писането на опцията, ако се изисква да закупите акциите, вашите нетни разходи без комисионни ще бъдат 42 долара на акция.

Като продадете пут, вие преминахте от влагане на 25 000 долара за закупуване на акциите до събиране на 1500 долара премии. Ако акциите в AAP намалеха под 45 долара, щеше да накарате акциите да бъдат „поставени“ върху вас, но цената на разходите ви е 22 500 долара, по-малко от 1500 долара, които сте събрали с премии, или нетна цена от 21 000 долара.

Разбира се, че продажбите не са толкова черно-бели. Ако акциите в XYZ или която и да е фирма, която продавате, поставят значително намаление на опциите, вие все още ще бъдете загубени, въпреки че те ще бъдат смекчени от премията за опции. И обратното, ако цената на акциите продължава да се покачва, ще пропуснете по-нататъшен ръст, който би могъл да бъде постигнат над и над опцията за премията.

Продажба пуска интелигентно: Тъй като те са производни инструменти, с покупката и продажбата на опции трябва да се работи изключително внимателно. Тъй като продажбата на пуснато твърдо задължава да закупите основния акция, САМО продавайте пуска на фирми, които познавате и ще бъдете 100% доволни от притежаването. Някои планове включват стратегия за опция на чайката.

За огромното мнозинство от инвеститорите продажбата на акции трябва да се разглежда само като изход от притежаване на акции по пътя, а не като начин за получаване на допълнителен доход чрез премии. Нека печеленето на премията за опции е резервен, ако нямате възможност да притежавате акциите за по-малко. Подходът с този тип мислене ще намали значително шанса да се продават продуктите по грешна причина и по този начин да се загубят пари. (За да научите повече, вижте Използване на опции вместо капитал .)