Отстъпки за липса на продаваемост (DLOM)

Какво означават отстъпките при липса на продаваемост?

Отстъпките при липса на продаваемост (DLOM) се отнасят до метода, използван за изчисляване на стойността на акциите, които са добре задържани и ограничени. Теорията зад DLOM е, че отстъпка за оценка съществува между акции, които се търгуват публично и по този начин има пазар, и пазарът на частни акции, който често има малко, ако има някакъв пазар.

Използвани са различни методи за количествено определяне на отстъпката, която може да се приложи, включително метод с ограничени акции, IPO метод и метод на опционно ценообразуване.

Разбиране на отстъпките при липса на продаваемост (DLOM)

Методът с ограничени акции предполага, че единствената разлика между обикновените акции на компанията и нейните ограничени акции е липсата на продаваемост на ограничените акции.

Впоследствие разликата в цените между двата блока трябва да възникне поради тази липса на продаваемост. Методът на IPO се отнася до разликата в цената между акции, които се продават преди IPO и след IPO. Процентната разлика между двете цени се счита за DLOM, използвайки този метод. Методът на опционното ценообразуване използва цената на опцията и стачката на опцията като определящи за DLOM. Опционната цена като процент от цената на стачката се счита за DLOM по този метод.

Консенсусът на много изследвания предполага, че DLOM варира между 30% до 50%.

Отстъпки за липса на предизвикателства за търговия

Неконтролираните, немаркиращи се интереси за собственост в тясно държани компании представляват някои уникални предизвикателства пред анализаторите за оценка. Тези проблеми често възникват по време на данък върху подаръците, данък върху имотите, данък върху прехвърлянето на поколения, данък върху доходите, данък върху собствеността и други спорове за данъчно облагане. За да подпомогне оценителите в тази област, службата за вътрешни приходи (IRS) предлага някои насоки, по-специално около два свързани въпроса, които допълнителен анализ на облаците: Отстъпка за липса на ликвидност (DLOL) и Отстъпка за липса на контрол (DLOC).

Без съмнение продажбата на дял в частна компания е по-скъп, несигурен и отнемащ време процес от ликвидирането на позиция в публично търгувано предприятие. Инвестиция, при която собственикът може да постигне своевременно ликвидност, струва повече от инвестиция, при която собственикът не може да продаде инвестицията бързо. Като такива, частните компании трябва да продават с отстъпка до действителна вътрешна стойност поради допълнителни разходи, повишена несигурност и по-дълъг хоризонт, свързани с продажбата на нетрадиционни ценни книжа.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определете опция за акции на служителите (ESO) Опцията за акции на служителите е безвъзмездна помощ на служител, която дава право да закупи определен брой акции в акциите на компанията за определена цена. повече Научете повече за първоначалните публични предложения (IPO) Първоначалното публично предлагане (IPO) се отнася до процеса на предлагане на акции на частна корпорация на публиката при издаване на нови акции. повече Научете повече за частната компания Частна компания е компания, притежавана под частна собственост, с акции, които не се търгуват публично на борси. още Разбиране на бизнес оценките Оценката на бизнеса е процесът на определяне на икономическата стойност на бизнеса или компанията. повече Нетърговска сигурност Нетъргуемата ценна книга е ценна книга, която е трудно да се купи или продаде, тъй като не търгува на нормален пазар или борса. Намирането на купувач може да бъде трудно и някои нетъргуеми ценни книжа изобщо не могат да бъдат препродадени, тъй като правителствените разпоредби забраняват всякаква препродажба. повече Затворени акции Близо държани акции са акции, притежавани от малка група, чиито членове са в тясна връзка с емитиращата компания. повече партньорски връзки