Разликата между паричния поток и EBITDA
Анализаторите използват редица показатели, за да определят рентабилността или ликвидността на една компания. Печалбата преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA) често се използва като синоним на паричния поток, но в действителност те се различават по важни начини.
Основи на EBITDA
EBITDA стана популярна през 80-те години на миналия век с нарастването на индустрията за изкупуване на кредити. Той беше използван за установяване на рентабилността на компанията по отношение на компании с подобни бизнес модели, както и мярка за способността на компанията да обслужва дълга. Тъй като този показател не е дефиниран в общоприетите счетоводни принципи (GAAP), изчислението варира в зависимост от компанията за компанията.
Основната формула обаче е оперативният доход, който е нетен приход, намален с оперативните разходи и разходите за продадени стоки, с добавяне на амортизация и амортизация обратно. Има втори начин за изчисляването му и тъй като те са сходни, се свежда до индивидуалните предпочитание. EBITDA има за цел да установи размера на паричните средства, които една компания може да генерира, преди да отчита всякакви допълнителни активи или разходи, които не са пряко свързани с основните бизнес операции.
Формулата за изчисляване на EBITDA
Изчисляването на EBITDA може да се извърши по два различни начина. Първият е прост и изисква само просто допълнение. Първата формула е:
EBITDA = Нетна печалба + Лихви + Данъци + D + На друго място: D = АмортизацияA = Амортизация \ започва {подравнено} & \ текст {EBITDA} = \ текст {Нетна печалба + Лихва + Данъци + D + A} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {D = амортизация} \\ & \ текст {A = амортизация} \\ \ край {подравнен} EBITDA = нетна печалба + лихва + данъци + D + навсякъде: D = амортизацияA = амортизация
Както можете да видите, това е сравнително лесно. Вторият начин за изчисляване на EBITDA използва по-малко стъпки и е както следва:
EBITDA = Оперативен доход + DA навсякъде: DA = Амортизация и амортизация \ започва {подравнен} & \ текст {EBITDA} = \ текст {Оперативен доход + DA} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {DA = Амортизация и амортизация} \\ \ край {приведено} EBITDA = Оперативен доход + DA навсякъде: DA = Амортизация и амортизация
Вторият метод е по-популярен, ако вече сте получили счетоводните листове, тъй като оперативният доход вече ще бъде изчислен за вас. Независимо от метода, който решите да използвате, помислете, че EBITDA може да не предлага достатъчно пълна финансова картина за вашите нужди.
Паричен поток
В действителност обаче на ликвидността на една компания е много повлияно от неща като лихви по заеми, приходи от инвестиции и данъци. Разумното управление на паричните потоци отчита всички средства, влизащи и излизащи от бизнес през даден период, така че изчисляването на паричния поток по своята същност е различно от това на EBITDA.
Много компании изискват голям размер на капиталови разходи за тежко оборудване или специализирани съоръжения. Съоръженията и оборудването с времето се обезценяват и изискват поддръжка и периодична подмяна. Тези видове разходи са включени в изчисляването на паричния поток, но не и на EBITDA. Тъй като пренебрегва много видове разходи, бързият поглед върху EBITDA може да накара компанията да изглежда по-ликвидна, отколкото е. Паричният поток е много по-всеобхватен показател и осигурява по-надеждна мярка за финансовото състояние на компанията. (За свързаното четене, вижте "Разбиране на безплатен паричен поток срещу EBITDA")
Ключови заведения
- Въпреки че в миналото той е бил популярен инструмент за изчисляване на пазарната стойност и ликвидността на компанията, EBITDA не дава на инвеститора пълната картина. Използвайки анализ на паричния поток, инвеститорът може да разгледа позиции като лихви по заем, доходи от инвестиции и данъци - нещо, което EBITDA не позволява. Следователно изчислението на EBITDA трябва да се използва само за разглеждане на широкообхватна гледна точка на дадена компания, но не е достатъчно стабилна, за да се използва за определяне на реалното финансово здраве.