Защо банката на Америка вижда акции за 2018 г. се връща близо 20%

След публикуването на звездни печалби през 2017 г., прогнозата за американските акции остава ярка през 2018 г., според индикатор, използван от Bank of America Merrill Lynch. Същият този барометър правилно прогнозира стабилния пазар миналата година, съобщава CNBC. Като се има предвид последното четене на индикатора, „общата възвръщаемост през следващите 12 месеца е положителна 93 процента от времето, при средна 12-месечна възвръщаемост от 19 процента“, както CNBC цитира от доклад на глобалното проучване на BofA Merrill Lynch Lynch.

Контрарен метод

Наричан индикатор за консенсус на продавача, този пазарен барометър е разработен от Merrill Lynch през 1985 г. за CNBC. Той измерва средното разпределение на собствения капитал, препоръчано от пазарни стратези. Това е контрарен индикатор, основан на тази конкретна констатация: колкото по-предпазливи или мечешки стратези са показани чрез препоръчване на ниски разпределени акции на своите клиенти, толкова по-вероятно е акциите да отчетат печалби през следващите 12 месеца. Обратното също важи: когато стратезите са бичи, акциите се справят по-малко. Въз основа на данните към 30 ноември, този показател отчита сравнително мечешки настроения за CNBC.

През 2017 г. индексът S&P 500 (SPX) се повиши с 19.4% и даде обща възвращаемост, включително дивиденти, от 21.8%, според Yahoo Finance. Към края на август 2016 г. индикаторът Sell Side сочи 12-месечна обща възвръщаемост с приблизително тази величина през следващите 12 месеца, спрямо този по-ранен доклад на CNBC. Реалната обща възвръщаемост на S&P 500 за 12-те месеца от септември 2016 г. до август 2017 г. е 16.2% за Yahoo Finance.

Мечки Vs. BofA

Би било крайно необичайно фондовата борса да публикува 19% обща възвращаемост през тази година, след като публикува други доходи от миналата година, когато борсовите индекси счупиха един след друг. В резултат на това има много скептици, които твърдят, че борсовият пазар ще извърши рязка корекция, спад от поне 10 процента или дори ще се подхлъзне на мечешки пазар.

Един от тях е ветеранският пазарен стратег Байрън Виен, понастоящем заместник-председател на групата за частни богатства в The Blackstone Group LLC, която очаква дългосрочна корекция на пазара през 2018 г., според друг доклад на CNBC. Той предвижда спекулативен размисъл през 2018 г., последван от продажбата, която намалява S&P 500 до 2300, или с 14, 7% под отвореното от 3 януари, за CNBC. По-високите лихви, стимулирани от отказ от количествено облекчаване от страна на Федералния резерв, ще бъдат фактор за корекцията, казва Wien. Той също така предвижда регулаторно намаляване на търговията с биткойни, като се имат предвид рисковете, които "са толкова големи", както го цитира CNBC.

"Пазарът загуби пара"

Изглежда, че нарастващият импулс на цените в американските акции отслабва, което предполага, че корекция може да е на хоризонта, според техническия анализ на колониста на Barron Майкъл Кан. Пишейки за своя анализ на Bollinger Bands за Dow Jones Industrial Average (DJIA), Кан казва, „когато пазарът прави високо над лентите - което видяхме в началото на декември - и след това прави по-висок максимум в рамките на групите, това ни казва, че пазарът е загубил пара. "

Кан също така посочва няколко причини за мечетата на фундаментално ниво: данъчната реформа вече не е източник на надеждни спекулации; Северна Корея отправя нови заплахи; вълненията се изграждат в Иран, основен производител на петрол; и изключването на правителството на САЩ може да настъпи. Освен това, за да се хвърли по сезонен модел, той цитира изследвания на Джеф Хирш, редактор на Алманаха на фондовия търговец, като посочва, че януари исторически не е особено силен месец в междинните годишни избори за Конгрес, както е 2018 година.

Трябва да се отбележи, че дори BofA Merrill Lynch е предпазлива при официалната пазарна прогноза на компанията, призовавайки S&P 500 да достигне 2800 през 2018 г., което е скромно увеличение с 3, 8% от началната си стойност на 3 януари. Така че това показва, че BofA Merrill Lynch като цяло е много по-малко бичи, отколкото показателят за успешна му продажба.