Какво представлява дългосрочният взаимен фонд?

Дългосрочният фонд е взаимен фонд, който държи инвестициите дълго и освен това продава ценни книжа, които не притежава (къси). Целта на дългосрочния фонд е да се намерят инвестиции, които се очаква да се увеличат, и да се намерят инвестиции, които се очаква да намалят, и да инвестират в двете в опит да увеличат възвръщаемостта. Например, ако инвеститор вложи $ 100 в дългосрочен взаимен фонд, мениджърът на фонда обикновено взема цели $ 100 и инвестира дълго в активи, които смята, че ще се справи добре. Тогава мениджърът ще използва този собствен капитал като марж, за да отвори къса позиция и да продаде активи, които смята, че ще се справи лошо. Когато той скъси тези активи, той ще получи пари, кажете 30 долара за този пример. След това той ще използва тези 30 долара, за да инвестира дълго в повече активи, така че общо ще има $ 130 портфолио и 30 $ късо портфолио, ефективно използвайки първоначалната си инвестиция от $ 100, за да направи инвестиции на стойност $ 160. Този тип дългосрочен фонд в примера се нарича взаимен фонд 130/30.

Дългократки фондове

Традиционно, по-голямата част от взаимните фондове са само дългосрочни, което означава, че ако нещо се счита за подценено, то ще бъде инвестирано, а ако се смята, че дадена ценна книга е надценена, единственото, което инвеститорите могат да направят, е да избягват да инвестират в нея. Дългосрочните средства позволяват на ръководителя по-голяма гъвкавост да действа върху анализа си. Въпреки това инвеститорите трябва да са наясно с рисковете, свързани с инвестирането в този вид взаимен фонд. Ако управителят на фонда направи добри инвестиции, комбинацията от дълъг и кратък портфейл би довела до възвръщането на средствата нагоре. От друга страна, вместо само да избират акции, които мениджърите смятат, че ще нараснат, те също трябва да предвидят кои акции намаляват, което означава, че умението за събиране на запаси на мениджърите е много важно. Ако историческото представяне на взаимните фондове е някаква индикация, е изключително трудно да се намери управител на фонд, който постоянно да превъзхожда пазара с дългосрочни фондове. Намирането на такъв, който може да прогнозира запасите, които нарастват, и запасите, които намаляват, може да бъде още по-трудно.

Съветник Insight

Ребека Доусън
Silber Bennett Financial, Лос Анджелис, Калифорния

Дългосрочните взаимни фондове са неутрални на пазара, разделяйки експозицията си еднакво между дълги и къси позиции в опит да спечелят скромна възвръщаемост, която не е обвързана с промените на пазара. Стратегията търси растеж на капитала и доходите.

Дългосрочните стратегии са най-подходящи за инвеститорите, които очакват ниска възвръщаемост от акции през следващите години, тъй като тези стратегии не разчитат само на пазарната възвръщаемост. В тази среда най-добрите средства могат да бъдат тези, които се стремят да намалят експозицията на фондовата борса, без да я елиминират.

Целта е да получите по-голяма част от възвръщаемостта на пазара, когато акциите се повишат, като същевременно се разделят загубите, когато акциите се разпаднат. Проблемът с тези фондове е, че неутралните инвеститори могат да ги предпочетат, докато всеки инвеститор, който е или бичи или мечи, има по-добри възможности.