Какви отрасли са склонни да използват дисконтиран паричен поток (DCF) и защо?

Характерът на изчисленията, използвани при дисконтирания паричен поток или DCF, анализа го прави по-подходящ за използване при оценка на някои видове индустрии или компании. Анализът на DCF е предназначен да даде оценка на текущата стойност на компанията, обикновено обозначена като "нетна настояща стойност", като прогнозира бъдещите си свободни парични потоци или печалби. Това е високо ценен метод за оценка, но има някои присъщи проблеми, които правят анализа му по-приложим по отношение на някои отрасли или компании, отколкото за други.

Тъй като DCF анализът проектира бъдещи парични потоци, той задължително изисква да се правят прогнози за оперативните разходи, приходи и растеж, оценки, които могат да бъдат значително по-лесни или по-трудни за точна прогноза поради естеството на бизнеса на компанията. Накратко, по-големите и по-здраво утвърдени компании с доста стабилна история на растеж, които да се използват като основа за прогнози за бъдещ растеж, са по-подходящи за оценка чрез DCF анализ. Много по-трудно е да прогнозирате растеж за малки или начинаещи компании или всяка компания или индустрия с по-голяма експозиция на сезонни или икономически цикли. Друг фактор, който трябва да се вземе предвид, са прогнозираните капиталови разходи. Компаниите, които най-вероятно имат доста последователни нива на капиталови разходи, са по-лесни за точен анализ с DCF. Поради всички тези причини компаниите, които са най-подходящи за анализ на DCF, са тези в индустрии като комунални услуги, нефт и газ или банково дело, отрасли, където доходите, разходите и растежът са относително стабилни и постоянни във времето.

Основната слабост на DCF анализа е големият период от време, който проектира да покрие, предвид многобройните променливи. Докато оперативните разходи и приходи могат да бъдат доста прости, за да се предскаже точно година или две предварително, извън този момент правилните прогнози стават все по-трудни. Освен това всякакви малки, ранни грешки при прогнозиране на разходите и приходите се усилват експоненциално в прогнозите за бъдещи години. Инвеститорите трябва да бъдат особено предпазливи от DCF анализа, който прави опити за прогнози след 10-годишен период.