Арбитраж за волатилност

Какво е арбитраж за волатилност?

Арбитраж за волатилност е стратегия за търговия, която се опитва да извлече полза от разликата между прогнозираната бъдеща колебливост на цените на даден актив, като акция, и предполагаемата нестабилност на опциите, базирани на този актив.

Как работи арбитражът на волатилността

Тъй като ценообразуването на опциите е повлияно от нестабилността на основния актив, ако прогнозните и подразбиращите се нестабилности се различават, ще има разминаване между очакваната цена на опцията и нейната действителна пазарна цена.

Арбитражна стратегия за променливост може да бъде реализирана чрез делта-неутрален портфейл, състоящ се от опция и нейния основен актив. Например, ако търговец смята, че опцията за акции е занижена, тъй като предполагаемата нестабилност е твърде ниска, тя може да отвори опция за дълъг разговор, комбинирана с къса позиция в основния акция, за да спечели от тази прогноза. Ако цената на акцията не се движи и търговецът е прав за предполагаемото нестабилност, тогава цената на опцията ще се повиши.

Алтернативно, ако търговецът смята, че подразбиращата се нестабилност е твърде висока и ще падне, тогава тя може да реши да отвори дълга позиция в акцията и къса позиция в опция за разговори. Ако приемем, че цената на акциите не се движи, търговецът може да спечели, тъй като опцията пада в стойност при спад на подразбиращата се нестабилност.

Има няколко предположения, които трябва да направи един търговец, което ще увеличи сложността на арбитражната стратегия за нестабилност. Първо, инвеститорът трябва да е прав по въпроса дали подразбиращата се нестабилност наистина е надценена или по-ниска. Второ, инвеститорът трябва да е точен относно времето, което ще отнеме на стратегията за печалба или ерозия на стойността на времето, може да изпревари всякакви потенциални печалби. И накрая, ако цената на основните акции се движи по-бързо от очакваното, стратегията ще трябва да бъде коригирана, което може да е скъпо или невъзможно в зависимост от пазарните условия.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как работят Опциите за купувачи и продавачи Опциите са финансови деривати, които дават право на купувача да купува или продава базовия актив на посочена цена в определен период. още Дефиниция с кратка стратегия Кратка стратегия е стратегия за опции, включваща продажба на опция за обаждане и опция за пут с една и съща цена на стачка и срок на годност. още Определение Long Straddle Long Straddle е стратегия за опции, състояща се от закупуване както на разговор, така и на пусване с една и съща дата на изтичане и близо до цената на пари. още VIX Опция Опция Опция VIX е деривативна сигурност, базирана на индекса на волатилността на CBOE като основен актив. повече Определение на търговията с парични средства и пренасяне Търговия с пари в брой и арбитраж е арбитражна стратегия, която използва неправилното ценообразуване между базовия актив и съответния му дериват. повече Дефиниция на разпространението на календара Разпространението на календара е стратегия с нисък риск, насочена към неутрални опции, която печели от времето и / или увеличаването на предполагаемата нестабилност. повече партньорски връзки