Токсични активи
Токсичните активи са инвестиции, които са трудни или невъзможни за продажба на всяка цена, защото търсенето на тях се е сринало. Няма желаещи купувачи на токсични активи, тъй като те се възприемат широко като гарантиран начин за загуба на пари.
Терминът токсичен актив е въведен по време на финансовата криза от 2008 г., за да опише срива на пазара на обезпечени с ипотека ценни книжа, обезпечени дългови задължения (CDO) и суапове за кредитно неизпълнение (CDS). Голяма част от тези активи се намираха в книгите на различни финансови институции. Когато им стана невъзможно да се продадат, токсичните активи стават реална заплаха за платежоспособността на банките и институциите, които ги притежават.
Ключови заведения
- Токсичните активи са инвестиции, които са станали безсмислени, защото пазарът за тях се е сринал.
- Токсичните активи спечелиха името си по време на финансовата криза през 2008 г., когато пазарът на обезпечени с ипотека ценни книжа се спука заедно с жилищния балон.
- Така наречените капиталисти на лешояди всъщност търсят токсични активи, които могат да бъдат подценени и се стремят да ги възстановят до рентабилност.
Разбиране на токсични активи
Токсичните активи първоначално са се наричали проблемни активи. Финансовата криза от 2008 г. отне по-ярък термин. Тогава стана ясно, че някои от най-големите финансови институции в САЩ седят на огромно количество безполезни активи. Всъщност те губеха стойност с темпове, за които мнозина не бяха смятали, че е възможно.
Това подценяване на риска от понижаване може да е отчасти липса на въображение, но се изостри от липсата на строгост от страна на рейтинговите фирми.
Как активът е токсичен
Токсичен актив може най-добре да бъде описан чрез пример. Джон купува къща и взема ипотечен заем в размер на 400 000 долара с 5% лихва чрез банка А. Чрез процеса, известен като секюритизация, Банка А превръща заема в обезпечен с ипотека ценна книга и го продава на банка Б. Сега притежава банка Б актив за доход: 5-процентната лихва за ипотека, платена от Джон. Джон продължава да плаща ипотеката си, защото цените на жилищата се покачват, а ипотеката му се свива. Той изгражда собствен капитал, който може да използва на някоя бъдеща дата. Всички печелят.
Тогава цените на жилищата започват да падат. Оказва се, че Джон е заел повече, отколкото можеше да си позволи, а къщата струва по-малко, отколкото дължи по нея. Джон по подразбиране по ипотеката си. Банка Б вече не получава плащанията, на които има право. Къщата може да се продава на загуба, ако изобщо. Залогът, обезпечен с ипотека на банката Б, се превърна в токсичен актив.
Може да се каже, че финансовата криза през 2008 г. е причинена от подценяване на риска от понижение, съчетан с липсата на строгост от страна на рейтинговите фирми.
Мащабирайте това с коефициент милиони и вие имате историята на срива на ипотеката.
Справяне с токсични активи
Няма категорична тетрадка за това как да се справим с токсичните активи, но има един пример за работеща стратегия.
Вследствие на финансовата криза през 2008 г. Програмата за обезпокоявани активи (TARP) беше решение на правителството на САЩ. Той създаде законен купувач и управляван от държавата купувач от последна инстанция, който свали тези активи от счетоводните книги на финансовите институции и им позволи да ограничат кървенето.
Това, наред с предприетите от Федералния резерв действия за изпомпване на пари в системата, вероятно спаси глобалната икономика от потъване в пълна депресия, а не в силна рецесия.
През декември 2013 г. Министерството на финансите приключи TARP и правителството заключи, че програмата му е спечелила над 11 милиарда долара за данъкоплатците. TARP възстанови средства на обща стойност 441, 7 милиарда долара в сравнение с инвестирани 426, 4 милиарда долара.
Правителството също поиска кредит за предотвратяване на провала на американската автомобилна индустрия и спестяване на повече от милион работни места, като спомогна за стабилизиране на банките и възстановяване на кредитната наличност за физически лица и предприятия.
Кой иска токсични активи?
Някои професионални инвеститори се специализират в натрупването на токсични активи. Те са убедени, че стойността на тези активи е понижена далеч под нивата, които техните основания оправдават.
Тези т. Нар. Инвеститори на лешояди се надяват да спечелят, когато страхът отшуми и пазарът на такива активи се върне.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.