Срочна структура на лихвените проценти

Каква е срочната структура на лихвените проценти

Терминната структура на лихвените проценти е връзката между лихвените проценти или доходността на облигациите и различните условия или падежи. Когато се схваща, терминната структура на лихвените проценти е известна като крива на доходността и играе централна роля в икономиката. Терминната структура отразява очакванията на участниците на пазара за бъдещи промени в лихвените проценти и тяхната оценка на условията на паричната политика.

01:23

Срочна структура на лихвените проценти

НАРУШАВАНЕ НАДОЛОСНА Срочна структура на лихвите

Най-общо добивите се увеличават в съответствие с падежа, което води до наклонена крива на доходност или нормална крива на доходност. Кривата на доходността се използва предимно за илюстриране на терминната структура на лихвените проценти за стандартни емитирани от правителството ценни книжа. Кривата на доходност на Министерството на финансите на САЩ включва тримесечния, двугодишния, петгодишния и 30-годишния емитиран дълг на Министерството на финансите на САЩ.

Кривата на доходност на финансите на САЩ

Тази крива на доходност се счита за еталон за кредитния пазар, тъй като отчита доходността от безрискови инвестиции с фиксиран доход за различни падежи. На кредитния пазар банките и кредиторите използват този показател като показател за определяне на лихвените проценти и лихвените проценти. Доходността по кривата на доходността на Министерството на финансите на САЩ се влияе основно от процента на федералните фондове на Федералния резерв. Други криви на доходност също могат да бъдат разработени въз основа на сравнение на кредитни инвестиции със сходни рискови характеристики.

Най-често кривата на доходността на касата е наклонена нагоре. Едно основно обяснение на това явление е, че инвеститорите изискват по-високи лихвени проценти за по-дългосрочни инвестиции като компенсация за инвестиране на парите си в по-дългосрочни инвестиции. Понякога дългосрочните добиви могат да паднат под краткосрочните добиви, създавайки обърната крива на доходност, която по принцип се счита за предвестник на рецесията.

Перспективите за цялостния кредитен пазар

Терминната структура на лихвените проценти и посоката на кривата на доходност могат да бъдат използвани за преценка на общата среда на кредитния пазар. Изравняването на кривата на доходността означава, че по-дългосрочните ставки намаляват в сравнение с краткосрочните, което може да има последици за рецесията. Когато краткосрочните лихвени проценти започнат да надвишават дългосрочните, кривата на доходност се обръща и е вероятно да настъпи или да настъпи рецесия.

Когато дългосрочните лихви паднат под краткосрочните, перспективите за дългосрочен кредит са слаби. Това често е в съответствие със слаба или рецесионна икономика, която се определя от два последователни периода на отрицателен растеж на брутния вътрешен продукт (БВП). Докато други фактори, включително чуждестранното търсене на американските хазнани, също могат да повлияят на обърната крива на доходност, в исторически план обърнатата крива на доходност е показател в Съединените щати за рецесия.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на обърната крива на доходност Инвертираната крива на доходност е лихвената среда, при която дългосрочните дългови инструменти имат по-ниска доходност от краткосрочните дългови инструменти. повече Крива на доходност Кривата на доходност е линия, която очертава лихвените проценти в определен момент от облигации с еднакво кредитно качество, но различни дати на падеж. повече Крива на нормална доходност Нормалната крива на доходност е кривата на доходност, при която краткосрочните дългови инструменти имат по-ниска доходност от дългосрочните дългови инструменти със същото кредитно качество. повече Каране на кривата на доходност Ездата на кривата на доходност е търговска стратегия, която включва закупуване на дългосрочна облигация и продажба на нея, преди да съзрее, така че да печелите от намаляващата доходност, възникваща през живота на облигацията. повече крива на доходност крива на кривата на доходност е сравнително рядък вид крива на доходност, която се получава, когато лихвените проценти по ценните книжа с фиксиран доход са по-високи от ставките на дългосрочните и краткосрочните инструменти. повече Крива на доходност на касата на текущата крива Текущата криза на доходност на текущата касата се извлича от текущите каси в САЩ и е основният показател, използван при ценообразуването на ценни книжа с фиксиран доход. повече партньорски връзки