Основен » бизнес » Силна ефективност на формата

Силна ефективност на формата

бизнес : Силна ефективност на формата
Какво е силна форма ефективност?

Силната форма ефективност е най-строгата версия на теорията за инвестиции за ефективна пазарна хипотеза (EMH), която заявява, че цялата информация на пазара, независимо дали е публичен или частен, се отчита в цената на акциите.

Практикуващите с висока ефективност на формата вярват, че дори вътрешната информация не може да даде предимство на инвеститора. Тази степен на пазарна ефективност предполага, че печалбите, надвишаващи нормалната възвръщаемост, не могат да бъдат реализирани, независимо от количеството научни изследвания или информация, до които инвеститорите имат достъп.

Ключови заведения

  • Силната форма ефективност е най-строгата версия на теорията за инвестиции за ефективна пазарна хипотеза (EMH), която заявява, че цялата информация на пазара, независимо дали е публичен или частен, се отчита в цената на акциите.
  • Тази степен на пазарна ефективност предполага, че печалбите, надвишаващи нормалната възвръщаемост, не могат да бъдат реализирани, независимо от количеството научни изследвания или информация, до които инвеститорите имат достъп.
  • Бъртън Г. Малкиел, човекът, който стои зад ефективната форма на ефективност, определи оценките на печалбата, техническия анализ и инвестиционните консултантски услуги като „безполезни“, като добави, че най-добрият начин за увеличаване на възвръщаемостта е чрез следване на стратегия за купуване и задържане.

Разбиране на силната ефективност на формата

Силната ефективност на формата е компонент на EMH и се счита за част от теорията за случайно ходене. В него се посочва, че цената на ценните книжа и съответно на цялостния пазар не са случайни и са повлияни от минали събития.

Силната ефективност на формата е една от трите различни степени на EMH, другите са слаба и полу-силна ефективност. Всеки от тях се основава на една и съща основна теория, но се различава леко по отношение на строгостта.

Силна форма ефективност срещу слаба ефективност на формата и полусилна форма ефективност

Теорията на ефективността на слабата форма, най-снизходителната, твърди, че цените на акциите отразяват цялата текуща информация, но също така признава, че аномалиите могат да бъдат открити чрез задълбочено проучване на финансовите отчети на компаниите.

Полу-силната теория за ефективност на формата отива една стъпка по-напред, насърчавайки идеята, че цялата информация в публичното пространство се използва при изчисляването на текущата цена на акциите. Това означава, че е невъзможно инвеститорите да идентифицират подценени ценни книжа и да генерират по-висока доходност на пазара, използвайки или технически, или фундаментален анализ.

Онези, които се абонират за тази версия на EMH, смятат, че само информация, която не е лесно достъпна за обществеността, може да помогне на инвеститорите да увеличат възвръщаемостта си до ниво на ефективност над това на общия пазар. Теорията на силната форма на ефективност отхвърля тази идея, заявявайки, че никаква информация, публична или вътрешна информация, няма да бъде от полза за инвеститор, защото дори вътрешната информация се отразява в текущата цена на акциите.

История на ефективността на силните форми

Концепцията за силна ефективност на формата е въведена от професора по икономика на Принстън Бъртън Г. Малкиел в книгата си, публикувана през 1973 г., озаглавена „Случайна разходка по Уолстрийт“.

Малкиел определи оценките на печалбата, техническия анализ и инвестиционните консултантски услуги като "безполезни". Той каза, че най-добрият начин за увеличаване на възвръщаемостта е чрез спазване на стратегия за купуване и задържане, добавяйки, че портфейлите, създадени от експерти, не трябва да са по-добри от кошницата от запаси, събрани от маймуна със завързани очи.

Пример за силна ефективност на формата

Повечето примери за силна ефективност на формата включват вътрешна информация. Това е така, защото силната ефективност на формата е единствената част от EMH, която отчита патентованата информация. Теорията гласи, че противно на общоприетото схващане, привличането на вътрешна информация няма да помогне на инвеститора да спечели висока доходност на пазара.

Ето пример за това как силната ефективност на формата може да играе в реалния живот. Главен технологичен директор (CTO) на публична технологична компания вярва, че неговата фирма ще започне да губи клиенти и приходи. След вътрешното представяне на нова продуктова функция на бета тестерите, страховете на CTO се потвърждават и той знае, че официалното представяне ще бъде флоп. Това ще се счита за вътрешна информация.

CTO решава да заеме кратка позиция в собствената си компания, като ефективно залага срещу движението на цените на акциите. Ако цената на акциите намалее, CTO ще печели и, ако цените на акциите се увеличат, той ще загуби пари.

Въпреки това, когато продуктовата функция е пусната на обществеността, цената на акциите не се влияе и не намалява, въпреки че клиентите са разочаровани от продукта. Този пазар е силно ефективен, тъй като дори инсайдерската информация за продуктовия флоп вече е била в цената. CTO би загубил пари в тази ситуация.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на пазарната ефективност Теорията на пазарната ефективност гласи, че ако пазарите функционират ефикасно, за инвеститора ще бъде трудно или невъзможно да надмине пазара. повече Слаба ефективност на формата Слабата ефективност на формата е една от степените на ефективната пазарна хипотеза, според която всички минали цени на акциите се отразяват в днешната цена на акциите. повече Определение за ефективност на полусилната форма Формата за полусилна форма е форма на ефективна пазарна хипотеза (EMH), при условие че цените на акциите включват цялата публична информация. повече Определение на ценовата ефективност Ценовата ефективност е убеждението, че цените на активите отразяват притежанието на цялата налична информация от всички участници на пазара. повече Информационно ефективна дефиниция на пазара Информационно ефективната теория на пазара надхвърля определението на хипотезата за ефективен пазар. още Теория на случайните разходки Теорията на случайните разходки предполага, че промените в цените на акциите имат еднакво разпределение и са независими една от друга. повече партньорски връзки
Препоръчано
Оставете Коментар