Опции за къса продажба срещу пускане: каква е разликата?

Закупуването на пут опция и сключване на сделка с къса продажба са двата най-често срещани начина за печалба на търговците, когато цената на базовия актив намалява, но изплащанията са доста различни.

Въпреки че и двата инструмента оценяват стойност, когато цената на основния актив намалява, размерът на загубата и болката, понесени от притежателя на всяка позиция, когато цената на базовия актив се увеличава драстично. Това е така, защото една транзакция задължава търговеца да извърши конкретно действие, а другата транзакция дава правото на търговеца да го направя.

Ключови заведения

• Търговците могат да печелят, когато цената на базовия актив спадне, като закупи опция за пускане или сключи сделка за кратка продажба.
• При кратка продажба инвеститор взема назаем акции от брокер и ги продава на пазара, като се надява цената да е намаляла, за да могат да ги купят обратно с по-ниска цена. Ако цената се е повишила, те губят пари.
• Купуването на опция за пут позволява на инвеститора да се възползва от спад в цената на основния актив, като същевременно ограничава колко загуби могат да понесат, ако цената се повиши.
• Купувачът на пут опция може да плати премия, за да има право, но не и изискването, да продаде определен брой акции на договорена стачка.

Кратко продажба

Сделката за кратка продажба се състои в заемане на акции от брокер и продажбата им на пазара с надеждата, че цената на акциите ще намалее и ще бъде изкупена обратно на по-ниска цена.

Причината, поради която късият продавач би могъл да понесе толкова големи загуби, е, че в един момент те трябва да върнат заетите акции на заемодателя, а когато това се случи, късият продавач е длъжен да закупи актива по пазарната цена, която в момента е по-висока отколкото където първоначално продаденият кратък продавач.

Търговец, който има къса позиция в акция, ще бъде силно засегнат от голямо увеличение на цените, защото загубите растат с нарастването на цената на основния актив.

Опасността за търговеца идва от това да не се определи и да не се придържа към стратегия за излизане, когато търговията започне да върви на юг и задържа позицията далеч по-дълго, отколкото трябва, за да смекчи загубата.

Поставете опции

За разлика от тях, закупуването на пут опция позволява на инвеститора да се възползва от намаляване на цената на основния актив, като същевременно ограничава размера на загубата, която може да понесе. Купувачът на пут опция ще плати премия, за да има право, но не и задължение, да продаде определен брой акции при договорена стачка. Ако цената се покачи драстично, купувачът на пут опцията може да избере да не прави нищо и просто да загуби премията. Този ограничен размер на загубата е фактор, който може да бъде много привлекателен за начинаещите търговци.