Цена на сетълмент
Какво е сетълмент цена?Цената за сетълмент, която обикновено се използва на пазарите на деривати, е цената, използвана за определяне на печалбата или загубата за деня, както и маржин изисквания. Цената на сетълмента е средната цена, на която се търгува договор, изчислена както в открития, така и в края на всеки търговски ден, и е важна, тъй като определя дали търговецът е длъжен да публикува допълнителни маржове. Обикновено се определя от определени процедури, които се различават леко в зависимост от борсата и инструмента, който се търгува.
Цената за сетълмент може също да се отнася до крайната цена, която базовият актив постига във връзка с договори за опции, за да определи дали те са в пари (ITM) или без пари (OTM) при изтичане на срока и какви трябва да бъдат изплащанията им да бъде. Цените на сетълмента също могат да се използват за изчисляване на нетната стойност на активите на взаимните фондове или ETF на дневна база.
Разбиране на цените на сетълмента
Цените на сетълмента често се базират на средната цена на договора за определен период, например през деня за търговия, като понякога се използват цените за откриване и затваряне като част от изчислението, въпреки че не всички пазари използват една и съща формула.
Разплащателната цена се използва като референтна цена за маркиране на стойността на откритите договори за деривати или за оценка на тяхната стойност след изтичане.
Цени за сетълмент, откриване и приключване
Началната цена отразява цената за определена ценна книга в началото на деня за търговия в рамките на определена борса, докато цената на затваряне се отнася до цената на определена ценна книга в края на същия ден за търговия.
Цените на сетълмента се базират на средни цени за определен период от време. Тези цени могат да бъдат изчислени въз основа на активност през целия търговски ден или на активност, която се провежда през определен период от време в рамките на деня за търговия. В случаите, когато ценните книжа се търгуват на множество пазари, цената на затваряне може да се различава от цената на отваряне на следващия ден поради извънработно време, което се извършва, докато първият пазар е затворен.
Докато цените за откриване и затваряне обикновено се обработват по един и същ начин от една борса до друга, няма стандарт за това как цените на сетълмента трябва да се определят в различни борси, което води до различия на глобалните пазари.
Определяне на цените на сетълмента на конкретни пазари
Обикновено цената за сетълмент се определя чрез определяне на средно претеглената цена за определен период на търговия, обикновено малко преди затварянето на пазара. На Чикагската търговска борса цените за сетълмент на определени фючърси на акции се определяха от среднопретеглената средна активност на търговията с ями за 30 секунди между 15:14 и 15:15 CDT. В началото на декември 2014 г. времето беше изместено съответно на 12:59:30 ч. И 13:00 ч. CDT, като се поддържаше предишният 30-секунден прозорец, но се базираше на различен период от време.
На Московската борса (MOEX) цените за сетълмент за индекса RTS и индекса MICEX се базират извън активността между 15:00 и 16:00 часа на последния търговски ден. Руският индекс за волатилност използва различен период от време, вместо това е фокусиран върху активността между 14:03:15 и 18:00:00
Ключови заведения
- Цената на сетълмента обикновено се използва за деривати и е средната цена за определен период от време за нейната цена.
- Няма стандарт за това как трябва да се изчисляват цените на сетълмента и следователно има голяма разлика в борсите за цените на сетълмента на подобни договори.
Пример за цена на сетълмент
Ако притежавате опция за разговор с стачка цена от 100 долара, а цената на сетълмента на основния актив при изтичането му е 120 долара, тогава собственикът на разговора може да закупи акции за 100 долара, които след това могат да бъдат продадени с печалба от 20 долара, тъй като е в парите. Ако обаче цената на сетълмента е била 90 долара, тогава вариантите биха изтекли безсмислено, тъй като са без пари.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.