SEC Форма 13F Определение
SEC формуляр 13F е тримесечен отчет, който се подава от институционални инвестиционни мениджъри с най-малко 100 милиона долара в капиталови активи под управление. Тя оповестява своите акции в САЩ на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и предоставя информация за това, което правят умните пари.
Кой трябва да подава SEC формуляр 13F?
Фирмите, които са длъжни да подадат 13F, включват взаимни фондове, хедж фондове, доверителни компании, пенсионни фондове, застрахователни компании и регистрирани инвестиционни съветници. SEC публикува списък на всеки три месеца на 13 (е) ценни книжа, които трябва да бъдат включени в подаването.
Как да подадете SEC формуляр 13F
Flers могат да използват системата EDGAR (Електронно събиране, анализ и извличане на данни) на SEC, за да подадат SEC формуляр 13F. Той трябва да бъде подаден в рамките на 45 дни след края на календарното тримесечие и да включва информация за всеки раздел 13 (е) ценна книга, над който институционалният инвестиционен мениджър има право на преценка, включително име и клас, брой акции към края на тримесечието, за което се отчита и общата пазарна стойност.
Основни проблеми около SEC формуляр 13F
Подаването на формуляри SEC 13F предоставя на инвеститорите вътрешен поглед върху акциите на най-добрите подбирачи на акции на Wall Street и техните стратегии за разпределяне на активи. Отделни инвеститори и други институционални инвеститори, които искат да възпроизведат стратегиите на мениджърите на хедж фондовете на рок звездата като Даниел Лоб, Дейвид Тепър, Дейвид Аййнхорн, Карл Икан или Сет Кларман, внимателно проучват 13F документации, за да генерират инвестиционни идеи. А финансовата преса често отчита какво купуват и продават тези управители на фондове. Разглеждайки най-добрите фондове на някои мениджъри, инвеститорите се надяват да съставят портфолио за най-добри идеи, без да плащат такси за управление. Но има редица проблеми с тази стратегия.
Инвеститорите може да се надяват да копират инвестиционните идеи, които получават от докладите на SEC Form 13F за най-добрите прибирачи на акции на Wall Street, но има недостатъци, включително факта, че данните за подаване може да не са 100% надеждни.
Поведение на стадото
Един риск както за професионалните, така и за инвеститорите на дребно е, че тенденцията на хедж фондовете да заемат инвестиционни идеи един от друг, както и ефектът на лентата може да доведе до пренаселени сделки и надценени акции. Мениджърите на хедж фондовете не са по-имунизирани към поведенчески пристрастия като поведение на стадото от всеки друг. В крайна сметка, ако сте мениджър на фондове, по-безопасно е да сбъркате с мнозинството, отколкото да бъдете сами.
Заблуждаваща снимка
Друг проблем е свързан с факта, че се изискват средства само за отчитане на дългите им позиции в SEC 13F, в допълнение към техните опции за пускане и повикване, американски депозитарни разписки (ADR) и конвертируеми бележки. Но хедж фондовете купуват също облигации и чуждестранни акции и продават акции накратко. Това може да даде подвеждаща картина, тъй като някои фондове генерират по-голямата част от възвръщаемостта си от късите си продажби, като използват само дълги позиции като хеджиране. Освен това 13Fs проследяват само инвестиции, направени на вътрешни борси.
Ненадеждни и назад изглеждащи данни
Нещо повече, самият SEC признава, че 13F вписванията не са непременно надеждни, тъй като никой в SEC не анализира съдържанието за точност и пълнота. Това означава, че инвеститорите трябва да ги приемат с голяма щипка сол. В края на краищата скандалният измамник Бернар Мадоф поотделно подаде 13F формуляри на всяко тримесечие.
Друг основен проблем с докладите за 13F е, че те се подават до 45 дни след края на тримесечието. И повечето мениджъри подават своите 13Fs възможно най-късно, защото не искат да дават съвети на съперниците за това, което правят. По времето, когато други инвеститори получават ръце на тези 13Fs, те разглеждат покупки на акции, които може да са направени повече от четири месеца преди подаването. Да видиш как професионалните управители на фондове инвестират през предходните няколко месеца, може да бъде проницателно, но това изглежда назад. Ако умните пари вече са напълно инвестирани в акции, вероятно инвеститорите на дребно ще закъснеят за партито до момента, в който научат за това.
Ключови заведения
- SEC формуляр 13F трябва да се подава на всеки три месеца от институционални инвестиционни мениджъри с най-малко 100 милиона долара в ценни книжа в раздел 13 (е).
- Раздели 13 (е) вписванията показват търговия с ценни книжа на борса, акции от затворен тип на инвестиционни дружества, някои опции / варанти на акции и конвертируеми дългови ценни книжа.
- Инвеститорите могат да търсят в базата данни EDGAR на SEC за подаване на формуляри на SEC формуляр 13F, за да разгледат отвътре стратегиите за разпределяне на активите на най-добрите фондове на Wall Street.
- Недостатъците на опитите за имитиране на тези стратегии включват ненадеждността на данните и факта, че Форма 13F проследява само акции, търгувани на вътрешни борси.
Изтеглете SEC формуляр 13-F
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.