Референтен актив

Какво е справочен актив

Референтният актив е базисен актив, използван в кредитните деривати за защита на притежателя на дълг срещу потенциално рискован кредитополучател. Референтният актив е известен също като референтно предприятие, референтно задължение или покрито задължение. Референтният актив може да бъде актив като облигация, банкнота или друга ценна книга, обезпечена с дълг.

BREAKING DOWN Reference Asset

Референтният актив е вид обезпечена с дълг ценна книга. Когато предприятието издава дълг или заема пари, винаги има шанс той да не изплати средствата, което се нарича риск по подразбиране. Притежателят на дълга по своята същност е изложен на риск от възможността кредитополучателят да не изпълни задълженията си. За да се предпази от този риск по неизпълнение, притежателят на дълга може да сключи кредитен дериват, като обща доходност или суап за кредитно неизпълнение (CDS). Тези кредитни деривати възлагат риска на трета страна срещу риска от неизпълнение.

Суап за кредитно неизпълнение (CDS), който е най-често използваният вид кредитен дериват, позволява на притежателя на дълга да прехвърли риска, на който са изложени, на трета страна, която обикновено е друг кредитор. Използвайки този метод, те могат да зададат риска, без да продават самия актив. Притежателят на дълга ще заплати еднократна или текуща такса, посочена като премия, на третото лице. Ако кредитополучателят закъснее дълга, притежателят на дълга има право на част от референтния актив.

Пример за справочен актив на кредитна подмяна (CDS)

Референтните активи при суап за кредитно неизпълнение, който също може да бъде наречен договор за кредитен дериват, обикновено се състоят от активи като общински облигации, облигации на развиващия се пазар, обезпечени с ипотека ценни книжа или корпоративни облигации, емитирани от кредитополучателя или референтното образувание.

Банка А инвестира в облигация от Corporation X, въпреки репутацията на Corporation X като рисков кредитополучател. За да се защити от риска от неизпълнение на задължение от корпорация X върху облигацията, банка А решава да извърши суап за кредитно неизпълнение (CDS) с банка Б. В съответствие със CDS, банка А ще изплати премия на банка B за поемане на някакъв риск. Банк А все още официално притежава облигацията Corporation X. Ако Corporation X се подразбира върху облигацията, след това Банка А ще получи част или цялата стойност на оригиналната облигация, референтния актив, от банка Б. Ако Corporation X се окаже неизпълнена по заема, банка B прави печалба от премията, платена от банка А в замяна на поетия риск.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на кредитното събитие Кредитното събитие е отрицателна промяна в способността на кредитополучателя да изпълни своите плащания, което води до уреждане на договор за суап за кредитно неизпълнение (CDS). повече Кредитни деривати: Как банките се защитават при неизпълнение на задължения Кредитният дериват е финансов актив под формата на частен двустранен договор между страни в отношения между кредитор / длъжник. Тя позволява на кредитора да прехвърли риска от неизпълнението на длъжника на трето лице. повече Суап за кредитно неизпълнение (CDS) Определение Суап за кредитно неизпълнение (CDS) е особен вид суап, предназначен да прехвърля кредитната експозиция на продукти с фиксиран доход между две или повече страни. още Референтно предприятие Референтното образувание е емитентът на дълга, който е в основата на кредитния дериват. повече Суап за кредитно неизпълнение, обезпечено с активи (ABCDS) Суап за кредитно неизпълнение, обезпечен с активи (ABCDS), защитава инвестицията на купувача в обезпечена с активи ценна книга, а не в корпоративен кредитен инструмент. повече Застраховане по подразбиране на кредит Застраховането по подразбиране на кредит е финансово споразумение за намаляване на риска от загуба от неизпълнение от страна на кредитополучател или емитент на облигации. повече партньорски връзки