Тримесечие - Q1, Q2, Q3, Q4
Една четвърт е тримесечен период във финансовия календар на компанията, който служи като основа за периодични финансови отчети и изплащане на дивиденти. Една четвърт се отнася до една четвърт от годината и обикновено се изразява като "Q1" за първото тримесечие, "Q2" за второто тримесечие и т.н.
Повечето финансови отчети и изплащането на дивиденти се извършват на тримесечна база. Не всички компании ще имат фискални тримесечия, които съответстват на календарните тримесечия и е обичайно дружеството да затвори четвъртото си тримесечие след най-натовареното време на годината. Дивидентите също често се изплащат на тримесечна база, въпреки че компаниите извън САЩ могат да правят това неравномерно.
Стандартните календарни тримесечия, които съставляват годината, са както следва:
- Януари, февруари и март (Q1)
- Април, май и юни (Q2)
- Юли, август и септември (Q3)
- Октомври, ноември и декември (Q4)
Четиримесечие често се показва със съответната година, както през Q1 2018 или Q1 / 18, което представлява първото тримесечие на 2018 година.
Ключови заведения
- Една четвърт е тримесечен период във финансовия календар на компанията, който служи като основа за периодични финансови отчети и изплащане на дивиденти.
- Една четвърт се отнася до една четвърт от годината и обикновено се изразява като "Q1" за първото тримесечие, "Q2" за второто тримесечие и т.н.
- Тримесечните отчети са изключително важна информация за инвеститорите и анализаторите.
Какво е квартал?
Значението на фискалните квартали
Компаниите имат два основни счетоводни или финансови отчетни периода: фискалното тримесечие и финансовата година (FY). Фискалната година за повечето компании продължава от 1 януари до 31 декември, като фискалните тримесечия започват на 1 януари, 1 април, 1 юли и 1 октомври.
Някои компании имат фискални години, които следват различни дати. Фискалната година на Costco Wholesale Corporation започва през септември и приключва през следващия август. За 2014 г. четирите тримесечия на Костко започват на 2 септември 2013 г., 29 ноември 2013 г., 17 февруари 2014 г. и 12 май 2014 г.
Фискалните тримесечия за дадена компания ще съвпадат с фискалната им година (FY).
Компаниите, инвеститорите и анализаторите използват данни от различни тримесечия, за да правят сравнения и оценяват тенденциите. Например, обикновено е тримесечният отчет на компанията да се сравнява със същото тримесечие на предходната година. Много компании са сезонни, което би направило сравнение в последователни тримесечия подвеждащо.
Компанията за търговия на дребно може да спечели половината от годишните си печалби през четвъртото тримесечие, докато строителната компания извършва по-голямата част от бизнеса си през първите три тримесечия. В тази ситуация сравняването на резултатите от първото тримесечие за универсален магазин с резултатите от тях през четвъртото тримесечие би показало тревожен спад на продажбите.
Оценката на сезонна компания по време на бавните им тримесечия може да бъде поучително. Разумно е да се предположи, че ако продажбите и печалбите растат в извънмесечните квартали, в сравнение със същите тримесечия през предходни години, присъщата сила на компанията също се подобрява. Например автомобилните дилъри обикновено имат бавно първо тримесечие и рядко провеждат програми за стимулиране на продажбите през февруари и март. По този начин, ако автодилърът забележи значително подобрение на продажбите през първото тримесечие, тази година в сравнение с миналата, това може да показва потенциал за изненадващо силни продажби и през второто и третото тримесечие.
Тримесечни отчети
Тримесечните отчети са важни за публично търгуваните компании и техните инвеститори. Всяко издание има потенциал да повлияе значително на стойността на акциите на компанията. Ако една компания има добро тримесечие, стойността на нейните акции може да се увеличи. Ако компанията има лошо тримесечие, стойността на нейните акции може драстично да спадне.
Всички публични компании в Съединените щати трябва да подават тримесечни отчети, известни като 10-Qs, на Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) в края на първите си три фискални тримесечия. Всяка 10-Q включва неодитирани финансови отчети и информация за операциите за предходните три месеца (тримесечие). Публично търгуваната компания също трябва да подаде годишен отчет, известен като 10-K, който обобщава първите три тримесечия и отчетите за четвъртото тримесечие. Годишният доклад често включва по-подробна информация от тримесечните доклади, включително одиторско изявление, презентации и допълнителни оповестявания.
Тримесечният отчет за приходите често включва прогнозни „насоки“ за това какво очаква ръководството от следващите три тримесечия или до края на годината. Тези оценки се използват от анализатори и инвеститори, за да развият своите очаквания за ефективност през следващите три тримесечия. Оценките и насоките, предоставени от анализаторите и ръководството, могат да окажат голямо влияние върху запасите на всеки три месеца. Ако ръководството издаде насоки за следващото тримесечие, което е по-лошо от очакваното, цената на акциите ще спадне. По същия начин, ако ръководството издаде насоки - или анализатор надгради независимите си оценки - запасът може да нарасне значително.
Ограничения на тримесечните отчети
Някои ръководители на публични компании поставят под въпрос значението на системата за тримесечно отчитане. Уорън Бъфет, главен изпълнителен директор на Berkshire Hathaway (BRK), и Джейми Димън, изпълнителен директор на JP Morgan Chase (JPM), бяха критици, казвайки, че оказва прекалено голям натиск върху компаниите и ръководителите да предоставят краткосрочни резултати, за да угоди на анализаторите и инвеститорите, за разлика от фокусирането върху дългосрочните интереси на бизнеса.
След дискусия с бившия изпълнителен директор на PepsiCo, Индра Нуей, на 17 август 2018 г. президентът Тръмп се присъедини към опозицията, като заяви, че е разговарял с бизнес лидерите, които вярват, че ще създадат повече работни места и ще подобрят бизнеса си, ако преминат от тримесечна система на отчитане към полугодишна. Президентът поиска от SEC да проучи проблема.
Тримесечни дивиденти
В САЩ повечето компании, които изплащат дивидент, ще го разпределят повече или по-малко равномерно в рамките на четири тримесечия. Например, Microsoft (MSFT) изплаща годишен дивидент в размер на 1, 47 долара на акция през 2016 г., но го разпредели като 0, 36 долара през първото, второто и третото тримесечие и 0, 39 долара през четвъртото тримесечие.
В много икономики извън САЩ е обичайно разделянето на годишния дивидент на тримесечни плащания с една от плащанията да бъде много по-голяма от останалите. Също така не е необичайно да намерите компании извън САЩ, които изплащат само един дивидент годишно. Например SAP SE (SAP) изплати дивидент в размер на 1, 188 долара през май 2018 г. и 0, 98 долара през май 2017 г.
Изплащането на тримесечни дивиденти може да създаде известна нестабилност в акцията, когато пристигне предишната дата. Някои анализатори са забелязали, че инвеститорите могат да възстановят баланса си или да продадат акциите си на предходната дата или скоро след това, когато темпът на растеж на дивидентите се забавя или има други промени на пазара, които правят дивидента по-малко привлекателен.
Нестандартни четвъртинки
Поради различни причини някои публични компании ще използват нестандартна или некалендарна система за тримесечно отчитане. Например първото тримесечие на Walmart е февруари, март и април; Q1 на Apple Inc е октомври, ноември и декември; Първото тримесечие на Microsoft Corporation е юли, август и септември. Освен това някои правителства използват различни системи за тримесечие. Първото тримесечие на финансовата година на федералното правителство на САЩ е октомври, ноември и декември, Q2 е януари, февруари и март, Q3 е април, май и юни, а Q4 е юли, август и септември. Държавните правителства също могат да имат свои фискални календари.
Понякога една компания може да има нестандартна фискална година, за да помогне при бизнес или данъчно планиране. Службата за вътрешни приходи (IRS) позволява на компаниите да изберат „данъчна година“, която е все още дълга 52-53 седмици, но не приключва през декември. Блок H&R (HRB) приключва фискалната си година на 30 април, което има смисъл, защото това е краят на най-натоварената част от годината на компанията. Пускането на вашия годишен отчет, който може да бъде придружен от събрания на акционери и допълнителни оповестявания след най-натоварената част на вашата година, ще помогне на мениджърите и акционерите да вземат по-добри решения за предстоящата година.
Компаниите, които разчитат на правителствените договори на САЩ, могат да използват септември като края на фискалната си година, а четвъртото тримесечие, тъй като тогава очакват да бъдат затворени нови проекти и да има бюджетно планиране от правителството. Исторически големите технологични фирми имаха по-силни тримесечия в началото на годината, поради което много от тях (включително Microsoft (MSFT)) имат фискална година, която приключва в края на юни.
Някои компании имат много необичайни тримесечни системи. Adobe (ADBE) приключва фискалната си година в петък най-близо до 30 ноември. През 2018 г. 30 ноември беше петък, както и последният ден от месеца, но през 2017 г. ADBE затвори четвъртото си тримесечие и фискалната година в петък, 1 декември, защото това беше петъкът най-близо до 30 ноември.
Последни 4 четвърти
Компаниите представят своите обобщени годишни отчети веднъж годишно, така че информацията може да стане остаряла и остаряла между годишния цикъл на отчитане. Един от подходите за решаване на този проблем е да се използва последващ анализ на четири тримесечия или последващ 12-месечен (TTM) анализ.
Представете си компания, която отчете годишните си данни за 2017 г., включително за четвъртото тримесечие, през януари 2018 г. До средата на четвъртото тримесечие на 2018 г. годишните данни за 2018 г. могат да бъдат оценени чрез обобщаване на последните четири тримесечия. В този случай приемете, че са налични резултати за третото тримесечие на 2018 г. на компанията. Анализатор би ръчно комбинира тримесечните данни от първите три тримесечия на 2018 г. с последното тримесечие на 2017 г., за да направи оценка на приходите и тенденциите в приходите на компанията.
Този анализ ще припокрие някои от данните, използвани в последния годишен доклад, но все пак ще даде известна представа за това как изглежда 2018 г. да изглежда до края на годината. Ако първите три тримесечия на 2018 г. бяха лоши в сравнение с първите три тримесечия на 2017 г., анализът на последния период от четири тримесечия ще покаже, че това е по-ниско очаквано изпълнение през 2018 г.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.