Индекс на рентабилност

Какъв е индексът на рентабилност?

Индексът на рентабилност е индекс, който се опитва да идентифицира връзката между разходите и ползите от предложен проект чрез използване на съотношение, изчислено като:

Индексът на рентабилност 1, 0 е логично най-ниската приемлива мярка за индекса, тъй като всяка стойност по-ниска от 1, 0 би показвала, че настоящата стойност на проекта (PV) е по-малка от първоначалната инвестиция. С увеличаването на стойността на индекса за рентабилност се увеличава и финансовата привлекателност на предложения проект.

01:08

Индекс на рентабилност

Разбиване на индекса на рентабилност

Индексът на рентабилност е техника за оценка, прилагана към потенциални капиталови разходи. Техниката разделя прогнозния приток на капитал на прогнозирания приток на капитал, за да определи рентабилността на даден проект. Както е посочено от формулата по-горе, индексът на рентабилност използва настоящата стойност на бъдещите парични потоци и първоначалната инвестиция, за да представи горепосочените променливи.

Когато използвате индекса на рентабилността, за да сравните желанието на проектите, важно е да се вземе предвид, че техниката пренебрегва размера на проекта. Следователно проектите с по-голям приток на пари могат да доведат до по-ниски изчисления на индекса на рентабилност, тъй като маржовете им на печалба не са толкова високи.

Компоненти на индекса на рентабилността

PV на бъдещите парични потоци (Числител): Настоящата стойност на бъдещите парични потоци изисква прилагането на изчисленията на стойността на времето. Паричните потоци се дисконтират подходящия брой периоди, за да се приравнят бъдещите парични потоци към текущите парични нива. Дисконтиране на сметки за идеята, че стойността на $ 1 днес не е равна на стойността на $ 1, получена за една година, тъй като парите в настоящия момент имат повече потенциал за печалба - например чрез лихвоносни спестовни сметки - отколкото пари, които все още не са налични. Паричните потоци, получени допълнително в бъдеще, следователно се считат за по-ниска настояща стойност от парите, получени по-близо до настоящето.

Необходима инвестиция (знаменател): Дисконтираните прогнозни парични потоци представляват първоначалните капиталови разходи на проекта. Първоначалната необходима инвестиция е само паричният поток, необходим в началото на проекта; всички други разходи могат да възникнат във всяка точка от живота на проекта и те се вземат предвид при изчисляването чрез използване на отстъпки в числителя. Тези допълнителни капиталови разходи могат да доведат до ползи, свързани с данъчното облагане или амортизация.

Изчисляване и тълкуване на индекса на рентабилността

Изчисленията на индекса на рентабилност не могат да бъдат отрицателни и трябва да бъдат преобразувани в положителна цифра, преди да са полезни. Изчисленията по-големи от 1, 0 показват, че бъдещите очаквани дисконтирани парични потоци по проекта са по-големи от очакваните дисконтирани парични потоци. Изчисленията, по-малки от 1, 0, показват, че дефицитът на отливите е по-голям от намалените притоци и проектът не трябва да се приема. Изчисленията, равняващи се на 1.0, водят до ситуации на безразличие, при които всяка печалба или загуба от даден проект е минимална.

Когато се използва изключително индексът на рентабилност, изчисленията, по-големи от 1, 0, се класират въз основа на най-високото изчисление. Когато е наличен ограничен капитал и проектите са взаимно изключващи се, проектът с най-висок индекс на рентабилност трябва да бъде приет, тъй като той показва проекта с най-продуктивното използване на ограничен капитал. По тази причина индексът на рентабилност се нарича съотношение полза и разходи. Въпреки че някои проекти водят до по-висока нетна настояща стойност, тези проекти могат да бъдат прехвърлени, защото нямат най-високия индекс на рентабилност и не представляват най-изгодното използване на активите на компанията.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разбиране на периодите на изплащане с отстъпка Дисконтираният период на изплащане е процедура за капиталово бюджетиране, използвана за определяне на рентабилността на даден проект. Той дава броя на годините, необходими за прекъсване дори от предприемането на първоначалните разходи. повече Какво представлява капиталовото бюджетиране "> Капиталовото бюджетиране е процес, който бизнесът използва за оценка на потенциални големи проекти или инвестиции. Той позволява сравнение на прогнозните разходи с печалбите. повече Как работи съотношението полза / разходи Съотношението полза / разходи е съотношение, опити да се идентифицира връзката между разходите и ползите от предложен проект. повече Правило на индекса на рентабилност Правилото на индекса на рентабилност е регламент за оценка на това дали да се продължи с проект или инвестиция. повече Дисконтиран паричен поток след данъчно облагане Метод на потока оценява инвестиция чрез оценка на количеството генерирани пари и като се вземат предвид цената на капитала и пределната данъчна ставка на инвеститора. повече Нетна настояща стойност (NPV) Нетна настояща стойност (NPV) е разликата между настоящата стойност на паричните потоци. и настоящата стойност на паричните потоци за определен период от време