Определение за паралелен заем
Паралелен заем е четиристранно споразумение, при което две компании майки в различни страни вземат назаем пари в местните валути, след което заемат тези пари на местното дъщерно дружество на другия.
Целта на паралелния заем е да се избегне заемането на пари по различни линии с възможни ограничения и такси. Всяка компания със сигурност може да отиде директно на валутния пазар (валута), за да осигури средствата си в подходящата валута, но в такъв случай те ще бъдат изправени пред валутен риск.
Първите паралелни заеми бяха реализирани през 70-те години в Обединеното кралство, за да се заобиколят данъците, които бяха наложени с цел оскъпяване на чуждестранните инвестиции. В наши дни валутните суапове са заместили най-вече тази стратегия, която е подобна на заем обратно.
Как работи паралелен заем
Например, индийска компания има филиал в Обединеното кралство, а британската фирма има дъщерно дружество в Индия. Филиалът на всяка фирма се нуждае от еквивалента от 10 милиона британски лири, за да финансира своите операции и инвестиции. Вместо всяка компания да взема заеми в своята валута и след това да конвертира средствата в другата валута, двете дружества майки сключват паралелен договор за заем.
Индийската компания заема от местна банка 909 758 269 рупии (еквивалента на 10 милиона паунда). В същото време британската компания заема 10 милиона паунда от местната си банка. След това те заемат парите на дъщерните дружества на другата, като се съгласуват за определен период от време и лихвен процент (повечето от този вид заеми се изплащат в рамките на 10 години). В края на срока на кредитите парите се връщат с лихва, а дружествата майки изплащат тези пари на родните си банки. Не беше необходима обмяна от една валута на друга и следователно нито двете дъщерни дружества, нито техните дружества майки бяха изложени на валутен риск поради колебанията в обменния курс на рупията / лирата.
Компаниите могат също така директно да дават заеми една на друга, като напълно прескачат използването на банките. Когато срокът на кредита изтича, компанията изплаща заема по фиксирания курс, договорен в началото на срока на кредита, като по този начин се предпазва от валутен риск по време на срока на заема.
[ Важно: Като всяка страна заема средства в своята валута, паралелен заем се стреми да избегне обменния риск - неблагоприятна промяна в обменните курсове между две валути.]
Плюсове и минуси на паралелен заем
Както бе споменато, паралелните заеми избягват валутен риск и евентуално законови ограничения на трансграничното кредитиране. Те също позволяват по-ниски лихвени проценти, тъй като всяка местна компания може да има предимство при вземането на заеми за домашните си газове, за разлика от заемите като местно дъщерно дружество на чужда компания. Кредитният рейтинг на дъщерното дружество може да не е толкова висок и като чуждестранна компания може да се счита за по-рисков.
При получаването на паралелни заеми най-големият проблем, с който се сблъскват компаниите, е намирането на контрагенти със сходни нужди от финансиране. И дори да намерят подходящи партньори, условията и условията, желани от двамата, може да не съвпадат. Някои страни ще включат услугите на брокер, но след това към цената на финансирането трябва да се добавят такси за посредничество.
Рискът от неизпълнение също е проблем, тъй като неуспехът на едната страна да изплати навреме заема не освобождава задълженията на другата страна. Обикновено този риск се компенсира от друго финансово споразумение или от клауза за извънредни ситуации, заложена в първоначалния договор за заем.
Специални съображения за паралелен заем
Компаниите могат да осъществят същата стратегия за хеджиране, търгувайки на валутните пазари, или в брой, или във фючърси. И наистина, тъй като форекс търговията се разширява през последните две десетилетия, като цифровите платформи позволяват да се търгува практически денонощно, паралелните заеми стават все по-рядко срещани. И все пак те могат да бъдат по-удобни, особено ако двете страни планират да дават заем директно една на друга.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.