наднормено тегло
Наднорменото тегло се отнася до свръх сума на актив във фонд или инвестиционен портфейл. Във фонд той се отнася до ситуация, при която инвестиционният портфейл притежава по-голям процент от определена ценна книга в сравнение с процента на ценната книга или теглото на основния показател. Бенчмарк индексите помагат на инвеститорите да ръководят представянето на своя портфейл спрямо съпоставима група пазарни активи.
Наднорменото тегло може също да се позове - в по-разхлабен смисъл - на мнението на анализатор, че акциите ще надминат останалите в своя сектор или на пазара. В този смисъл това е по същество препоръка за покупка. И обратно, когато анализаторът предполага недостатъчно тегло на даден актив, те считат, че той е по-малко привлекателен за други инвестиции.
Как работи наднорменото тегло
В смисъл на разпределение на средства в портфейлен мениджър често коригира теглото на един актив или клас активи спрямо друг. Например, финансовите експерти често препоръчват инвеститорите да поставят 60% от портфейла си в акции, а остатък в облигации и други ценни книжа. Ако инвеститор реши да постави 75% от портфейла в акции, неговият портфейл може да бъде класифициран като "акции с наднормено тегло".
Въпреки че най-често се използват във връзка с акции и облигации, портфейлите могат да бъдат с наднормено тегло при други начини. Те могат да включват наднормено тегло от сектор, на развиващите се пазари или притежания на конкретни страни или в броя или концентрацията на фондовите фондове (ETFs) и други активи.
Когато анализаторът се позовава на определени ценни книжа с наднормено тегло, те предполагат, че тези акции се продават на цена, която е под цената на актива. Анализаторът може да посочи наднорменото тегло на отделни акции или цели сектори или индустрии.
Ключови заведения
- Наднорменото тегло означава прекомерно количество актив във фонд или инвестиционен портфейл.
- Наднорменото тегло може също да се позове на мнение на анализатор, че акциите ще надминат останалите в своя сектор или на пазара, като му дадат препоръка за покупка.
- Портфейлните мениджъри често имат наднормено портфолио, ако смятат, че тези акции ще се представят добре и ще увеличат общата възвръщаемост.
Бенчмарки с наднормено тегло
Има борсово търгувани фондове (ETFs), които проследяват или огледални индекси. Един пример са тези, които следват S&P 500, като дават запасите в кошницата на ETF пропорционално тегло на действителните тегла, които активите имат в S&P 500. Теглото описва корекции, направени в стопанствата, за да отразяват размера, стойността или броя на всеки конкретен елемент, допринасящ за общата сума.
Други видове ETFs могат да поддържат еднакво претегляне на всеки запас в индекса в опит да се натрупат наднормени запаси с малка капачка и под наднормено тегло с голям капацитет. Освен това тези фондове се опитват да продават надценени запаси - тези с пазарни цени, непредставени от печалбата им - и да купуват подценени запаси, след като се балансират за равномерно претегляне на всяка акция.
Например, ако акция A има 1% тежест в S&P 500, тогава в фонд с еднаква преценка, тя би имала 0, 2% претегляне, за да представлява еднакво тегло за всички запаси в S&P 500. Запасът A би бил ефективно недооценен, в сравнение с индекса. Ако обаче запас B има 0, 1% тегло в S&P 500, то той би натрупал ефективно наднормено тегло в портфейла с равновесие с тегло 0, 2%, за да направи теглото си равно на останалите 499 акции в портфейла.
Плюсове и минуси при наднормено тегло
В някои ситуации мениджърите на портфейли могат целенасочено да наднормено дават определен дял. Активно управляваните фондове или портфейли ще заемат позиция с наднормено тегло, по-специално ценни книжа, ако това им позволява да постигнат излишна доходност. Портфейлният мениджър ще направи това, ако вярва, че даден актив ще надмине другите инвестиции в портфейла. Например, те могат да повишат теглото на ценната книга от нормалните си 15% от портфейла до 25%, в опит да увеличат възвръщаемостта на портфейла.
Друга причина за наднормено тегло на портфейл е да се хеджира или намали риска от друга позиция с наднормено тегло. Хеджирането включва заемане на компенсация или противоположна позиция на свързаната ценна книга. Най-често срещаният метод за хеджиране е чрез пазара на деривати.
Например, ако притежавате акции на компания, която понастоящем се продава на цена от 20 долара, можете да закупите опция за едногодишен срок за изтичане на акцията за тази акция от 10 долара. Година по-късно, ако акциите се продават на повече от 10 долара, оставяте да изтече срока, губейки само цената на тази покупка. Ако акцията се продава за по-малко от 10 долара, можете да упражните поставянето и да получите 10 долара за вашите акции.
Разбира се, поставяйки всичките си яйца в една кошница с активи, инвеститорът може да открие, че те са намалили цялостната диверсификация на портфейла си. Намаляването на диверсификацията може да изложи холдинга на допълнителен пазарен риск.
Професионалисти
Увеличава печалбите от портфейла, възвръщаемостта
Хеджиране срещу други позиции с наднормено тегло
Против
Намалява диверсификацията на портфейла
Излага портфолиото на повече риск като цяло
Пример за реален свят с наднормено тегло
Наднорменото тегло има малко по-различно определение в инвестиционните рейтинги или препоръки. Ако анализаторите за научни изследвания или инвестиции определят запасите с "наднормено тегло", това отразява мнение, че сигурността ще превъзхожда своята индустрия, нейния сектор или целия пазар. Оценката на анализаторите за наднормено тегло би била подкрепена например от очаквания възвръщаемост на дребно на акции на дребно през следващите осем до 12 месеца.
Алтернативните препоръки за претегляне са с еднакво тегло или с ниско тегло. Равното тегло предполага, че се очаква сигурността да работи в съответствие с индекса, докато по-ниското тегло означава, че се очаква сигурността да изостава от въпросния индекс.
Така че оценката за наднормено тегло е нещо като препоръка за „купуване“. CNBC съобщи на 22 март 2019 г., че анализаторът на няколко големи инвестиционни посредника се обажда. Те включват JP Morgan понижаване на Шервин-Уилямс от наднормено тегло до неутрално и надграждане на Lumentum до наднормено тегло от неутрално.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.