Правило за защита на поръчката
Правилото за защита на поръчката е една от разпоредбите на националната система за регулиране на пазара. Целта на правилото е да се гарантира, че инвеститорите получават цена на изпълнение, която е еквивалентна на тази, която се котира на всяка друга борса, на която се търгува ценната книга. Правилото елиминира възможността поръчките да бъдат търгувани чрез, което означава, че се изпълняват на неоптимална цена.
Правилото за защита на поръчките изисква всяка борса да установява и прилага политики за осигуряване на последователно котиране на цените за всички акции на НМС, които включват тези на основните фондови борси, както и за много извънборсови акции. Правилото за защита на поръчката е известно още като „правило 611“ или „правило за търговия“.
НАРУШЕНИЕ ДОЛУ Правило за защита на поръчката
Правилото за защита на поръчките - заедно с Регламент за НСС като цяло - беше въведено, за да направи финансовите пазари по-ликвидни и прозрачни. Преди да бъде приет регламентът, съществуващите правила за „търговия чрез“ не защитаваха инвеститорите по всяко време. Това важи особено за лимитните сделки, при които инвеститорите понякога получават по-ниски цени от тези, котирани на друга борса.
Правилото има за цел да защити котировките за дадена ценна книга, така че всички участници на пазара могат да получат възможно най-добрата цена за изпълнение на поръчки, които могат да бъдат изпълнени незабавно. Регламент NMS беше приет през 2005 г. от Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Правилото за защита на поръчката също установи националното изискване за най-добра оферта и оферта (NBBO), което упълномощава брокерите да насочват поръчки към места, които предлагат най-добрата показана цена.
Критика на правилото за защита на реда
Критиките на ефективността на Правилото за защита на реда са възникнали в годините след влизането му в сила. Тези критики включват някои убеждения, че правилото е допринесло за излишна фрагментация между местата за търговия. Това се предполагаше, че са увеличили сложността на пазара и разходите за свързаност за участниците на пазара. Например, ограниченията чрез търговия могат да принудят участниците на пазара да насочват поръчки към осветени места, с които иначе не биха работили.
Друга критика на правилото е, че то може косвено да доведе до увеличаване на тъмната търговия, практика, при която акциите се купуват и продават по такъв начин, че да не влияят съществено на пазара. Това се дължи на ограниченията, наложени на конкуренцията между осветени места, като изборите се правят въз основа на тяхната скорост и такси вместо стабилност и ликвидност.
Критиците също цитират правилото за защита на реда за потенциално увреждане на институционалните инвеститори, които трябва да извършват големи сделки, но са принудени да имат достъп до котировки с малък размер. Това води до отклоняване на краткосрочните собствени търговци спрямо търговските намерения на институционалните инвеститори.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.