Паричният пазар срещу капиталовия пазар: каква е разликата?

Финансовият пазар обединява купувачи и продавачи, за да търгуват с финансови активи, като акции, облигации, стоки, деривати и валути. Целта на финансовия пазар е да определя цените за глобална търговия, да събира капитал и да прехвърля ликвидност и риск. Въпреки че има много компоненти на финансовия пазар, два от най-често използваните са паричните пазари и капиталовите пазари.

Държавните и юридическите лица използват паричните пазари като средство за вземане на заеми и заеми в краткосрочен план, обикновено за активи, държани до една година. Обратно, капиталовите пазари се използват по-често за дългосрочни активи, които са с падеж над една година.

Капиталовите пазари включват пазар на акции (акции) и пазар на дългове (облигации). Заедно паричните пазари и капиталовите пазари представляват голяма част от финансовия пазар и често се използват заедно за управление на ликвидността и рисковете за компании, правителства и физически лица.

Финансови пазари: Капитал срещу парични пазари

Паричен пазар

До паричния пазар често се достига успоредно с капиталовите пазари. Докато инвеститорите са готови да поемат по-голям риск и имат търпение да инвестират в капиталови пазари, паричните пазари са добро място за „паркиране“ на средства, които са необходими за по-кратък период, обикновено една година или по-малко. Финансовите инструменти, използвани на капиталовите пазари, включват акции и облигации, но инструментите, използвани на паричните пазари, включват депозити, обезпечени заеми, акцепти и менителници. Институциите, работещи на паричните пазари, са централните банки, търговските банки и приемателните къщи.

Паричните пазари осигуряват разнообразни функции за отделни, корпоративни или държавни субекти. Ликвидността често е основната цел за достъп до паричните пазари. Когато се емитира краткосрочен дълг, често се покриват оперативни разходи или оборотен капитал за компания или правителство, а не за капиталови подобрения или мащабни проекти. Фирмите може да искат да инвестират средства за една нощ и да потърсят паричния пазар, за да постигнат това, или може да се наложи да покрият заплатите и да потърсят помощ на паричния пазар.

Паричният пазар играе ключова роля за осигуряването на компаниите и правителствата да поддържат подходящото ниво на ликвидност на ежедневна база, без да намаляват и да се нуждаят от по-скъп заем или без да притежават излишни средства и да пропускат възможността за натрупване на лихва върху фондовете.

От друга страна, инвеститорите използват паричните пазари, за да инвестират средства по безопасен начин. За разлика от капиталовите пазари, паричните пазари се считат за нискорискови; инвеститорите, които не излагат на риск, са готови да получат достъп до тях с очакването, че ликвидността е лесно достъпна. Лицата, които живеят с фиксиран доход, често използват парични пазари поради безопасността, свързана с тези видове инвестиции.

Заедно паричните пазари и капиталовите пазари се използват за управление на ликвидността и рисковете за компании, правителства и физически лица.

Капиталови пазари

Капиталовите пазари са може би най-често следваните пазари. И пазарите на акции и облигации се следят отблизо и ежедневните им движения се анализират като прокси за общото икономическо състояние на световните пазари. В резултат на това институциите, опериращи на капиталови пазари - фондовите борси, търговските банки и всички видове корпорации, включително небанкови институции като застрахователни компании и ипотечни банки - са внимателно проверени.

Институциите, опериращи на капиталовите пазари, имат достъп до тях за набиране на капитал за дългосрочни цели, като например за сливане или придобиване, за разширяване на сферата на дейност или за предприемане на нов бизнес или за други капиталови проекти. Субектите, които събират пари за тези дългосрочни цели, идват на един или повече капиталови пазари. На пазара на облигации компаниите могат да издават дълг под формата на корпоративни облигации, докато местните и федералните власти могат да издават дълг под формата на държавни облигации.

По подобен начин компаниите могат да решат да набират пари чрез издаване на собствен капитал на фондовия пазар. Правителствените структури обикновено не са държани публично и следователно обикновено не издават собствен капитал. Компаниите и държавните образувания, които издават собствен капитал или дълг, се считат за продавачи на тези пазари.

Купувачите (или инвеститорите) купуват акциите или облигациите на продавачите и ги търгуват. Ако продавачът (или емитентът) пуска ценните книжа на пазара за първи път, тогава пазарът е известен като първичен пазар.

И обратно, ако ценните книжа вече са били емитирани и сега се търгуват сред купувачите, това се прави на вторичния пазар. Продавачите печелят пари от продажбата на първичния пазар, а не на вторичния пазар, въпреки че имат дял в резултата (ценообразуването) на своите ценни книжа на вторичния пазар.

Купувачите на ценни книжа на капиталовия пазар са склонни да използват средства, насочени за по-дългосрочни инвестиции. Капиталовите пазари са рискови пазари и обикновено не се използват за инвестиране на краткосрочни средства. Много инвеститори имат достъп до капиталовите пазари, за да спестят за пенсиониране или образование, стига инвеститорите да имат дълги времеви хоризонти.

Долния ред

Съществуват различия и прилики между капиталовия и паричния пазар. От гледна точка на емитента или продавача и двата пазара осигуряват необходимата бизнес функция: поддържане на адекватни нива на финансиране. Целта, за която продавачите имат достъп до всеки пазар, варира в зависимост от нуждите им от ликвидност и времевия хоризонт.

По подобен начин инвеститорите или купувачите имат уникални причини да отидат на всеки пазар: капиталовите пазари предлагат инвестиции с по-висок риск, докато паричните пазари предлагат по-сигурни активи; възвръщаемостта на паричния пазар често е ниска, но стабилна, докато капиталовите пазари предлагат по-висока възвръщаемост. Размерът на възвръщаемостта на капиталовия пазар често има пряка зависимост с нивото на риска, но това не винаги е така.

Въпреки че пазарите се считат за ефективни в дългосрочен план, краткосрочната неефективност позволява на инвеститорите да се възползват от аномалии и да получат по-високи печалби, които може да са непропорционални на нивото на риска. Тези аномалии са точно това, което инвеститорите на капиталовите пазари се опитват да разкрият. Въпреки че паричните пазари се считат за безопасни, те понякога имат отрицателна възвръщаемост. Неумишленият риск, макар и необичаен, подчертава рисковете, присъщи на инвестирането - независимо дали пускането на пари за краткосрочна или дългосрочна работа на паричните пазари или на капиталовите пазари.

Ключови заведения

• Финансовият пазар обединява купувачи и продавачи, за да търгуват с финансови активи.
• Паричните пазари се използват от държавните и корпоративните субекти, за да заемат и дават заеми в краткосрочен план.
• Капиталовите пазари се използват за дългосрочни активи, които са с падеж над една година.