Основен » бюджетиране и спестявания » Такса за управление

Такса за управление

бюджетиране и спестявания : Такса за управление
Какво е такса за управление?

Такса за управление е такса, начислена от инвестиционен мениджър за управление на инвестиционен фонд. Таксата за управление има за цел да компенсира мениджърите за тяхното време и опит за избор на акции и управление на портфейла. Той може да включва и други позиции като разходи за връзки с инвеститорите (IR) и административни разходи на фонда.

Такса за управление

Таксата за управление е цената за професионалното ви управление на активите. Таксата компенсира професионалните мениджъри на пари да избират ценни книжа за портфейла на фонда и да го управляват въз основа на инвестиционната цел на фонда. Структурите на таксите за управление варират от фонд до фонд, но те обикновено се базират на процент от активите в управлението (AUM). Например таксата за управление на взаимния фонд може да бъде посочена като 0, 5% от активите, управлявани.

Широко несъответствие в таксите за управление

Таксите за управление могат да варират от най-малко 0, 10% до повече от 2% от AUM. Това несъответствие в размера на начислените такси обикновено се приписва на инвестиционния метод, използван от управителя на фонда. Колкото по-активно се управлява даден фонд, толкова по-високи са таксите за управление, които се начисляват. Например, агресивен акционен фонд, който преобръща портфолиото си няколко пъти годишно в търсене на възможности за печалба, струва много повече за управление от по-пасивно управляван фонд, като например индексен фонд, който повече или по-малко седи в кошницата без много търговия.

Високите такси за управление струват ли си разходите?

Активните мениджъри на фондове разчитат на неефективността и нецензурните цени на пазара, за да идентифицират акции, които могат да надминат пазара. Въпреки това, хипотезата за ефективни пазари (EMH) показа, че цените на акциите напълно отразяват цялата налична информация и очаквания, така че текущите цени са най-доброто сближаване на вътрешната стойност на компанията. Това би попречило на някого да използва непрекъснато запазените акции последователно, тъй като движението на цените до голяма степен е случайно и водено от непредвидени събития. Следователно EMH предполага, че никой активен инвеститор не може последователно да победи пазара за дълги периоди от време, освен случайно. Според десетилетия на изследването на Morningstar, фондовете с по-високи разходи, които се управляват активно, са склонни да намаляват пасивно управляваните фондове с по-ниски разходи във всички категории.

Изследване на Нобеловия лауреат Уилям Шарп показа, че „След разходите възвръщаемостта на средно активно управлявания долар ще бъде по-малка от възвръщаемостта на средно пасивно управлявания долар за всеки период от време.“ Шарп стигна до заключението, че активните управители на фондове са по-ниски от мениджърите на пасивните фондове, не поради някакъв недостатък в техните стратегии, а поради законите на аритметиката. За да могат активните управители на фондове да победят пазара само с 1%, те ще трябва да постигнат излишна възвръщаемост от над 2%, само за да отчитат средната такса за управление от 1, 19%.

Такси за управление на хедж фондове

Хедж фондовете налагат печално високи такси, които станаха противоречиви, тъй като изпълнението често изостава от пазара. Тяхната структура на таксите обикновено се нарича "две и двадесет", тъй като се състои от равни 2% от общата стойност на активите и 20% от всички спечелени печалби. Въпреки че планът често е критикуван, това е норма, тъй като през 1949 г. Алфред Уинслоу Джоунс основава онова, което често се смята за първия хедж фонд, AW Jones & Co., тъй като конкуренцията се увеличава и инвеститорите са недоволни, стандартът се подлага натиск, което кара мениджърите често да прилагат по-ниски такси, препятствия в работата и прекъсвания, ако производителността не е спазена.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как работят мениджърите на фондове Научете повече за мениджърите на фондове, които контролират портфейл от взаимни или хедж фондове и вземат окончателни решения за това как са инвестирани. повече Какво е пасивно управление? Пасивното управление се отнася до фондове, търгувани с индекси и борси (ETFs), които нямат активен мениджър и обикновено имат по-ниски такси. още Теория на случайните разходки Теорията на случайните разходки предполага, че промените в цените на акциите имат еднакво разпределение и са независими една от друга. повече Определение на хедж фонда Хедж фондът е агресивно управляван портфейл от инвестиции, който използва позиции с дълги, къси и деривативни активи. повече Alpha Alpha (α), използван във финансите като мярка за ефективност, е прекомерната възвръщаемост на инвестицията спрямо възвръщаемостта на показателя за сравнение. по-дефиниция на ефикасната пазарна хипотеза (ЕМХ) Хипотезата за ефикасен пазар или EMH е теория за инвестиции, според която цените на акциите отразяват цялата информация и последователното генериране на алфа е невъзможно. повече партньорски връзки
Препоръчано
Оставете Коментар