Теория за предпочитане на ликвидност

Какво е теория за предпочитане на ликвидност?

Теорията за предпочитания за ликвидност е модел, който предполага, че инвеститорът трябва да изисква по-висок лихвен процент или премия върху ценни книжа с дългосрочни падежи, които носят по-голям риск, защото при всички други фактори, които са равни, инвеститорите предпочитат парични средства или други силно ликвидни участия.

Според тази теория, разработена от Джон Мейнард Кейнс в подкрепа на идеята му, че търсенето на ликвидност притежава спекулативна сила, инвестициите, които са по-ликвидни, са по-лесни за спечелване на пълна стойност. Паричните средства обикновено се приемат като най-ликвидния актив. Според теорията за предпочитание за ликвидност лихвените проценти по краткосрочните ценни книжа са по-ниски, тъй като инвеститорите не жертват ликвидността за по-големи времеви рамки от средните или дългосрочните ценни книжа.

01:17

Теория за предпочитане на ликвидност

Как работи теорията за предпочитане на ликвидност?

Теорията за предпочитания за ликвидност предполага, че инвеститорите изискват прогресивно по-високи премии върху средносрочни и дългосрочни ценни книжа, за разлика от краткосрочните ценни книжа.

Помислете за този пример: тригодишно съкровище може да плати 2% лихва, 10-годишно съкровище може да плати 4% лихва, а 30-годишно облигационно облигация може да плати 6% лихва. За да може инвеститорът да пожертва ликвидността, те трябва да получат по-висока норма на възвръщаемост в замяна на това, че се съгласяват парите да бъдат обвързани за по-дълъг период от време.

Ключови заведения

• Теорията за предпочитания за ликвидност се отнася до търсенето на пари, измерено чрез ликвидност.
• Джон Мейнард Кейнс спомена концепцията в книгата си „Общата теория на заетостта, лихвите и парите“ (1936 г.), обсъждайки връзката между лихвените проценти и предлагането / предлагането.
• В реално отношение, колкото по-бързо даден актив може да бъде конвертиран във валута, толкова по-ликвидният става.

Разбиране на теорията за предпочитане на ликвидността

Световноизвестният икономист Джон Мейнард Кейнс въведе теорията за предпочитане на ликвидността в книгата си „Общата теория на заетостта, лихвите и парите“ . Кейнс описва теорията за предпочитание за ликвидност по отношение на три мотива, които определят търсенето на ликвидност.

Първо, мотивът за транзакциите гласи, че физическите лица имат предпочитание към ликвидността, за да гарантират, че разполагат с достатъчно пари в брой за основни ежедневни нужди. С други думи, заинтересованите страни имат голямо търсене на ликвидност, за да покрият своите краткосрочни задължения, като например закупуване на хранителни стоки, плащане на наем и / или ипотека. По-високите разходи за живот означават по-голямо търсене на пари / ликвидност за задоволяване на тези ежедневни нужди.

Второ, предпазният мотив се отнася до предпочитанието на индивида за допълнителна ликвидност в случай, че възникне неочакван проблем или разходи, които изискват значителни разходи за пари. Тези събития включват непредвидени разходи като ремонт на къща или кола.

Трето, заинтересованите страни могат също да имат спекулативен мотив . Когато лихвените проценти са ниски, търсенето на пари е голямо и те могат да предпочетат да държат активи, докато лихвените проценти се повишат. Спекулативният мотив се отнася до нежеланието на инвеститора да обвърже инвестиционен капитал от страх да не изпусне по-добра възможност в бъдеще.

Когато се предлагат по-високи лихви, инвеститорите се отказват от ликвидност в замяна на по-високи лихви. Например, ако лихвените проценти се повишават и цените на облигациите падат, инвеститор може да продаде своите нископлатени облигации и да купи облигации с по-високо плащане или да задържи парите и да изчака още по-добра норма на възвръщаемост.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Междинен / средносрочен дълг Средносрочният дълг е вид облигация или друга гаранция с фиксиран доход с матуритет или дата на погасяване на главницата, която трябва да настъпи след две до 10 години. повече Всичко, което трябва да знаете за макроикономиката Макроикономиката изучава цялостната икономика или пазарна система: нейното поведение, факторите, които я движат и как да подобрите нейните резултати. повече Предпочитана теория за местообитанията Предпочитаната теория за местообитанията предполага, че инвеститорите на облигации са готови да купуват облигации извън техните предпочитания за падеж, ако е налична премия за риск. повече Определение на свинете Свинското е сленг за алчен инвеститор, забравил своята първоначална инвестиционна стратегия, за да се съсредоточи върху осигуряването на нереалистични бъдещи печалби. още Определение на Кейнсианската икономика Кейнсианската икономика е икономическа теория за общите разходи в икономиката и нейните ефекти върху производството и инфлацията, разработена от Джон Мейнард Кейнс. повече Разходи за дефицит Дефицитните разходи се случват винаги, когато правителствените разходи надвишават приходите му през фискален период, създавайки или увеличавайки баланса на държавния дълг. повече партньорски връзки