Ключодържателен мигащ червен сред инвеститорите "Невероятен апетит за риск"

Ключовият показател за пазарния риск нараства, тъй като инвеститорите в акции и облигации търсят безопасност, гонят доходността и търсят печалба на общинския пазар на облигации на стойност 3, 8 трилиона долара, сочи доклад на Bloomberg. Към днешна дата през 2019, 108 кредитополучателите, които набраха пари на пазара за най-рисковите държавни и местни държавни облигации, са изправени пред достатъчно завивки, че е трябвало да пропуснат плащанията си по дълга или да нарушат други финансови условия на договорите си, като например теглене на парични резерви. Това представлява увеличение с 30% спрямо същия период на миналата година и най-много след 2015 г., сочат данните, събрани от общинския пазарен анализ.

„Невероятен апетит за риск“

Пазарът на нежелани облигации, разглеждан от много инвеститори като индикатор за перспективите на акциите, също се сблъсква с проблеми. Търсенето на доходност от облигационни доходности сега е приблизително с 2, 4% над лихвения процент, който плащат най-добрите кредитополучатели, най-малкото наказание от преди финансовата криза на Bloomberg.

Що се отнася до общинските облигации, голям проблем е „невероятният апетит за риск“, казва ММА анализаторът Мат Фабиан.

На общинския пазар на облигации, разработчиците на недвижими имоти, операторите на домове за възрастни хора, някои собственици на фабрики и други организации са в състояние да наберат средства чрез издаване на дълг чрез органи на местната власт Около 41% от кредитополучателите, изпаднали в бедствие, продадоха дълга в последните три години, много над историческата средна стойност от около 20% до 25%, които срещнаха трудностите толкова рано.

Друг червен флаг, изправен пред пазара на облигационни облигации, е 19% увеличение на обезценката през тази година, като теглене на кредитни линии за покриване на лихви. „Това обезценка нараства по-бързо от неизпълнените, означава, че неизпълненията ще продължат да нарастват през следващата година, тъй като проблемният кредит започва да преминава към просрочени стойности“, написаха анализатори на ММА в неотдавнашно известие. Те предполагат, че рязкото увеличение на обезценката може да служи като сигнал за увеличаване на неизпълнените стойности.

Какво следва?

Това идва, тъй като най-малко кредитоспособните облигации с висока доходност изостават от широкия пазар с „безпрецедентен“ марж, както е очертан от Barron. Докато високодоходните облигации са върнали 11, 5% до септември по ICE BofAML индекси, облигациите с най-ниска оценка са върнали 6, 1%. Според анализатор на високодоходни облигации за ветерани, Марти Фридсън, който сега е главен инвестиционен директор на Lehmann Livian Fridson Advisors LLC, това е най-широката разлика в резултатите.

„Инвеститорите са предпазливи от потенциалните неизпълнения в най-ниското ниво на качество, където те почти неизменно се появяват, пише Фридсън.“ Опасността дебне за тези, които неправилно четат представянето на висока доходност през 2019 г., като просто въпрос на повишена толерантност към риска. “