Хибридна сигурност

Какво е хибридна сигурност?

Хибридната ценна книга е единична финансова гаранция, която комбинира два или повече различни финансови инструмента. Хибридните ценни книжа, често наричани "хибриди", обикновено комбинират дълга и характеристиките на собствения капитал. Най-често срещаният тип хибридна ценна книга е конвертируема облигация, която има характеристики на обикновена облигация, но е силно повлияна от ценовите движения на акциите, в които е конвертируема.

01:25

Хибридна сигурност

Разбиране на хибридни ценни книжа

Хибридните ценни книжа се купуват и продават на борса или чрез посредничество. Хибридите могат да дават на инвеститорите фиксирана или плаваща норма на възвръщаемост и могат да плащат възвръщаемост като лихва или като дивиденти. Някои хибриди връщат номиналната си стойност на притежателя, когато узреят, а някои имат данъчни предимства. Хибридните ценни книжа могат да се разглеждат като форма на езотеричен дълг и могат да бъдат трудни за продажба поради тяхната сложност.

Видове хибридни ценни книжа

В допълнение към конвертируемите облигации, друг популярен вид хибридна ценна книга са конвертируеми привилегировани акции, които изплащат дивиденти с фиксирана или плаваща лихва, преди да бъдат изплатени дивидентите на обикновени акции, и могат да бъдат заменени за акции от акциите на основната компания.

Таблетките за плащане в натура са друг вид хибридна гаранция, при която дружеството, което издава, може да превключва плащането от лихви към допълнителен дълг, дължащ се на инвеститора, което означава, че компанията дължи на инвеститора повече дълг, но всъщност не плаща лихва върху него веднага, Това отлагане на лихви позволява на компанията да поддържа паричните потоци, но по-голямото главно плащане може никога да не се получи, ако ситуацията с паричните потоци не бъде решена.

Всеки тип хибридна сигурност има уникални характеристики за риск и възнаграждение. Конвертируемите облигации предлагат по-голям потенциал за поскъпване от обикновените облигации, но плащат по-малко лихва от конвенционалните облигации, като все още са изправени пред риска, че базовата компания може да се представи лошо. Те могат също така да не успеят да извършат купонни плащания и да не могат да изплатят номиналната стойност на облигацията при падежа. Конвертируемите ценни книжа предлагат по-голям потенциал за доход от обикновените ценни книжа, но все още могат да загубят стойност, ако основната компания не постигне по-ниски резултати. Други рискове на хибридните ценни книжа включват разсрочени лихвени плащания, несъстоятелност, нестабилност на пазарните цени, предсрочно погасяване и неликвидност.

Специални съображения

Други нови видове хибридни ценни книжа се въвеждат непрекъснато в опит да отговорят на нуждите на сложни инвеститори. Някои от тези ценни книжа са толкова сложни, че е трудно да ги определим като дълг или собствен капитал.

Освен че е трудно да се разбере, друга критика към някои хибридни ценни книжа е, че те изискват от инвеститора да поеме повече риск от потенциалните гаранции за връщане. Хибридните ценни книжа не се продават на инвеститори на дребно, но дори институционалните инвеститори понякога не успяват да разберат напълно условията на сделката, която сключват при закупуване на хибридна ценна книга.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Капиталови ценни книжа с фиксирана лихва Финансова гаранция с фиксиран лихвен процент (FRCS) се издава от корпорация, която има номинална стойност от 25 долара и предлага на инвеститорите комбинация от характеристиките на корпоративните облигации и предпочитаните акции. повече Premium регулируема конвертируема ценна книга (PEACS) Премия регулируема конвертируема ценна книга (PEACS) комбинира облигация за плащане с купон с опция за конвертиране на облигацията в обикновена акция. повече Определение на сигурността Обезпечението е финансов инструмент, който може да се договаря, който представлява някакъв вид финансова стойност, обикновено под формата на акции, облигации или опция. повече Какви са характеристиките и рисковете на облигациите? Облигацията е вид дългов инструмент, необезпечен от обезпечение. Тези дългове имат основание само за кредитоспособността и репутацията на емитента. Правителствата и корпорациите издават облигации и тези инвестиции имат положителни и отрицателни качества. повече конвертируеми облигации са хибриди с характеристики на акции и облигации Конвертируемата облигация е вид дългосрочен дълг, емитиран от компания, който може да бъде конвертиран в акции след определен период. повече Как конвертируемите облигации се възползват от инвеститорите и компаниите Конвертируемата облигация е гаранция за дълг с фиксиран доход, която плаща лихва, но може да бъде конвертирана в обикновени акции или акции. Има няколко рискове повече партньорски връзки