Как правилно да инвестирате в частни компании

По-малките частни компании често наблюдават отблизо своите парични потоци, докато балансират непогасени вземания и задължения. Допълнителните пари са необходими за финансиране на растежа и нови иновации на продукта, наред с други неща. Това, наред с факта, че по-малките частни предприятия исторически са имали проблеми с достъпа до нов капитал, увеличава възможностите за частни инвестиции в тези компании.

За целите на тази статия частен бизнес (PHB) ще бъде определен като този, чиито акции не се търгуват публично. PHB могат да бъдат собственост на основател предприемач, членове на семейството му и / или няколко инвестиционни партньори. Въпреки че, те почти винаги са плътно държани.

Такива дружества могат да приемат всякакъв брой юридически форми, включително еднолично собственик, дружество с ограничена отговорност (LLP) или корпорация (LLC) или S-корпорация. Властта за вземане на решения обикновено се полага на отделния или малката група, която притежава по-голямата част от собствения капитал във фирмата.

Инвестиране в частни компании

PHB могат да предлагат различни видове инвестиции, както за ангелски инвеститори, действащи самостоятелно, така и за инвеститори, които имат достъп до тях чрез фирма за рисков капитал. След като изберете вашия път за достъп, все още има различни възможности за избор по отношение на нивото на вашата инвестиция.

Например, можете да изберете инвеститор, който не е активен, без активно участие в операциите или вземането на решения в рамките на PHB. Това е почти същото като притежаването на няколко акции на публично търгувана компания. С малък или семеен бизнес обаче може да сте наети в управлението на компанията - с други думи, вашата инвестиция може да дойде с работа. За инвестиция със значителен размер по отношение на общата капитализация на компанията, може да се очаква да участвате като член на борда на директорите на компанията (да съветвате политиките и насоките на фирмата и да преглеждате резултатите от управлението). Когато става въпрос за фамилна фирма (ако е вашето семейство), други съображения, ориентирани към семейството, могат да диктуват вашето ниво на участие и авторитет във фирмата.

След като вземете предвид горепосочените съображения и вземете решение да продължите напред, трябва да решите дали търсите позиция на малцинство или позиция на мажоритарна собственост и отговорностите и рисковете, които са заедно с основния собственик, ако е приложимо.

Видове бизнес категории

Докато оценявате инвестиционните си цели, ще искате да оцените бизнес категорията, заета от вашите кандидати, и характеристиките на риска / възнаграждението на всеки от тях.

Има много бизнес категории и някои от тях се припокриват, но списъкът по-долу предоставя преглед на всяка:

Нововъзникващите

Стартъпите са с висок риск, без опит в управлението или доказан бизнес модел. Четири от пет стартирания се провалят през първите пет години, според Националната асоциация за бизнес инкубация. От друга страна, стартъпите без доказан опит или бизнес модел, които оперират в нови парадигми, създадоха много милионери. Суперзвезди като Microsoft, Google, Amazon и Apple са добри примери.

Придобиване на капитали от второ ниво

Тази категория включва компании, които са се спуснали от земята с първите си вливания на капитали, но сега се нуждаят от повече капитали, за да растат. Тези компании имат рекордни резултати и въпреки че обикновено са по-малко рискови от стартиране, инвестиционният дълг или собственият капитал могат да бъдат подчинени на този на първоначалните инвеститори.

Обърни се

Компаниите, които изискват обрат, са в режим на отказ. Ако паричният поток и бизнес моделът и основите са добри, обаче, лошите управленски решения могат да бъдат фиксирани и вие като инвеститор можете да го направите. Ако паричният поток и основите са лоши, перспективите за възстановяване са изключително ограничени. Успешните обороти предлагат висока възвръщаемост на инвестициите.

Възможност за растеж

Компаниите, чийто растеж е възпрепятстван от липсата на капитал, могат да бъдат добри инвестиционни цели, ако техните основи, текущи данни и управление на резидентите са в състояние да се справят с растежа. Пазарите за растеж трябва да бъдат оценени, за да се определи осъществимостта на плана и потенциала за растеж.

Фалирал

Фалиралите фирми могат да осигурят голяма стойност на ниска цена. Тук въпросът е "защо фирмата фалира?" Ако пазарът, на който фирмата оперира, и основите (и потенциалът на паричните потоци) са добри, причината може да бъде лошо управление, липса на контрол на разходите, събиране на вземания, производителност и т.н. Това е високорискова инвестиция, която може да изисква високи лично участие. Тя може да бъде много доходоносна или пагубна.

Плюсовете и минусите на частния бизнес

Разгледахме видовете и категориите на инвестиции в PHB и сега можем да прегледаме някои от общите плюсове и минуси на инвестиране в частни фирми срещу публично търгувани компании.

Професионалисти

• Инвестирането в PHB ви позволява да зададете резерва за предварително излизане на вашата инвестиция. Тя може да бъде направена при условие, че тя трябва да бъде изплатена до определена дата и при договорена норма на възвръщаемост. Той може също да бъде зададен като опция за излизане или продължаване на няколко дати на опция.
• Обикновено тези бизнеси са достатъчно малки, за да можете да инвестирате ръцете и ума си в това какъв е бизнесът и кои са в действителност управленските хора.
• PHB предоставят на инвеститора възможности за ранно използване, което може да доведе до изключителна възвръщаемост.
• Информацията за бизнес тенденциите на средния PHB е по-лесна за достъп и се различава от техните сравнително прости финансови отчети и банкови извлечения.
• В частен бизнес е по-вероятно да сте значим инвеститор и като такъв може да повлияете на оперативните решения.
• В PHBs има по-малка конкуренция за закупуване на собствен капитал, отколкото при публично търгувана компания.
• Когато инвестирате в PHB, можете да постигнете необходимата степен на възвръщаемост, за да инвестирате, освен ефективността на компанията.

Против

• По-трудно е да се получат наистина сравнителни данни за резултатите и отраслови показатели за PHB.
• Тези предприятия не се придържат към по-строгите стандарти за счетоводство, отчитане и прозрачност, изисквани от публично търгуваните компании.
• PHB може да има "основател предприемач", вграден на кормилото, без необходимите управленски умения, необходими за текущия етап на компанията.
• Частните компании често нямат лесен или евтин достъп до необходимия капитал.
• PHB може да има проблеми с членовете на семейството като правоприемство, обезщетение и посока сред основните собственици.
• Като скорошен миноритарен инвеститор може да имате по-малко влияние от първоначалния съвет или мениджърски екип.
• Освен ако не е направена предварителна разпоредба, може да е трудно да се измъкнете от вашата инвестиция.
• PHB могат да бъдат по-рискови от публично държаните компании, тъй като могат да запазят по-малко резерви.

Долния ред

Когато обмисляте инвестиция в частен бизнес, проучете внимателно вашата целева компания, включително финансови отчети, банкови извлечения, пазарна ниша, конкуренция, нива на управленски умения и проследяване, тенденции в разходите като процент от приходите, основните взаимоотношения и защо компанията има нужда от вашата инвестиция.

Ако всичко изглежда добре, дръжте инвестицията си достатъчно малка, за да запазите разнообразието на портфолиото си. Ако сте миноритарен инвеститор - със или без участието на борда или управлението - познавайте хората, с които инвестирате много добре, включително провеждане на проверки на миналото и преглед на всички висящи / исторически дела на гражданския съд, с които те са замесени. Задайте срока и степента на възвръщаемост на вашата инвестиция по пътя, особено ако това е „просто инвестиция“. Ако вършите домашната си работа, има пари, които трябва да бъдат инвестирани в частни фирми.