Как се използва стандартното отклонение за определяне на риска?

Измерването на риска е много голям компонент от много сектори на финансовата индустрия. Въпреки че играе роля в икономиката и счетоводството, въздействието на точното или неправилно измерване на риска е най-ясно илюстрирано в инвестиционния сектор.

Познаването на вероятността дадена ценна книга - независимо дали инвестирате в акции, опции или взаимни фондове - се движи неочаквано може да бъде разликата между добре поставена търговия и фалит. Търговците и анализаторите използват редица показатели за оценка на променливостта и относителния риск от потенциални инвестиции, но най-често срещаният показател е стандартното отклонение.

Прочетете, за да разберете повече за стандартното отклонение и как помага да определите риска в инвестиционната индустрия.

Ключови заведения

• Един от най-разпространените методи за определяне на риска, който инвестицията представлява, е стандартното отклонение.
• Стандартното отклонение помага да се определи нестабилността на пазара или разпространението на цените на активите от средната им цена.
• Когато цените се движат бурно, стандартното отклонение е високо, което означава, че инвестицията ще бъде рискована.
• Ниското стандартно отклонение означава, че цените са спокойни, така че инвестициите идват с нисък риск.

Какво е стандартно отклонение?

Стандартното отклонение е основна математическа концепция, която измерва нестабилността на пазара или средната сума, с която отделните точки от данни се различават от средната стойност. Просто казано, стандартното отклонение помага да се определи разпространението на цените на активите от средната им цена.

Когато цените се колебаят нагоре или надолу, стандартното отклонение е високо, което означава, че има висока нестабилност. От друга страна, когато има тесен спред между диапазоните на търговия, стандартното отклонение е ниско, което означава, че волатилността е ниска. Какво можем да определим чрез това? Нестабилните цени означават, че стандартното отклонение е високо и е ниско, когато цените са сравнително спокойни и не са обект на диви колебания.

Въпреки че стандартното отклонение е важна мярка за инвестиционен риск, той не е единственият. Има много други мерки, които инвеститорите могат да използват, за да определят дали даден актив е твърде рисков за тях - или не е достатъчно рисков.

Изчисляване на стандартно отклонение

Стандартното отклонение се изчислява, като първо се извади средната стойност от всяка стойност и след това се изравнят, добавят и усреднят разликите, за да се получи дисперсията. Въпреки че самата дисперсия е полезен индикатор за обхват и променливост, изравняването на отделните различия означава, че те вече не се отчитат в една и съща мерна единица като оригиналния набор данни.

За цените на акциите първоначалните данни са в долари, а отклонението е в долари в квадрат, което не е полезна мерна единица. Стандартното отклонение е просто квадратният корен на дисперсията, което го връща към първоначалната мерна единица и го прави много по-опростен за използване и интерпретация.

Свързване на стандартното отклонение с риска

При инвестирането се използва стандартното отклонение като показател за нестабилност на пазара и следователно за риск. Колкото по-непредвидимо е ценовото действие и колкото по-широк е диапазонът, толкова по-голям е рискът. Ценните книжа или тези, които не се отклоняват далеч от средствата си, не се считат за голям риск. Това е така, защото може да се предположи - с относителна сигурност - че те продължават да се държат по същия начин. Сигурността с много голям търговски диапазон и склонност към скок, внезапна промяна или пропаст е много по-рискова, което може да означава по-голяма загуба. Но не забравяйте, че рискът не е непременно лошо нещо в света на инвестициите. Колкото по-рискова е сигурността, толкова по-голям потенциал има за изплащане.

Колкото по-високо е стандартното отклонение, толкова по-рискова е инвестицията.

Когато се използва стандартно отклонение за измерване на риска на фондовия пазар, основното предположение е, че по-голямата част от ценовата активност следва модела на нормално разпределение. При нормално разпределение индивидуалните стойности попадат в рамките на едно стандартно отклонение от средната стойност, над или под, 68% от времето. Стойностите са в две стандартни отклонения 95% от времето.

Например, при акции със средна цена от 45 долара и стандартно отклонение от 5 долара може да се предположи с 95% сигурност следващата цена на затваряне остава между 35 и 55 долара. Въпреки това цената пада или шипове извън този диапазон 5% от времето. Запасът с висока волатилност обикновено има високо стандартно отклонение, докато отклонението на стабилен запас от сини чипове обикновено е доста ниско.

И така, какво можем да определим от това? Колкото по-малко е стандартното отклонение, толкова по-малко рискова ще бъде инвестицията. От друга страна, колкото по-голяма е дисперсията и стандартното отклонение, толкова по-изменчива е сигурността. Докато инвеститорите могат да приемат, че цената остава в рамките на две стандартни отклонения от средното 95% от времето, това все още може да бъде много голям диапазон. Както при всичко друго, колкото по-голям е броят на възможните резултати, толкова по-голям е рискът от избор на грешен. (За свързаното четене, вижте "Какво измерва стандартното отклонение в портфейл?")