Как ефикасно да се чете годишен доклад

Годишният доклад на компанията е единственият най-важен начин за потенциалните инвеститори да разберат финансовото състояние на компанията. Годишният доклад на компанията също е маркетингов инструмент, предназначен да привлича инвеститори, и една компания ще се опита да се представи в най-добрата възможна светлина, без да нарушава разпоредбите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). За съжаление, докато много инвеститори четат годишни отчети, те не успяват да ги прочетат ефективно. С други думи, докато годишните отчети не мамят или не отразяват невярна информация за бизнеса, инвеститорите винаги трябва да ги четат с чувство на скептицизъм. Научете как да четете между редовете и да дешифрирате действителното състояние на компанията.

Годишен отчет срещу подаване 10-К

Обикновено компанията ще подаде както годишен отчет, така и 10-К отчет в SEC. Годишен отчет е по-късата версия, която често се предлага с илюстрации, лъскави страници, писмо от председателя или изпълнителния директор и преглед на финансовите резултати. 10-K е по-дълъг, по-задълбочен черно-бял документ, който компанията трябва да представи на SEC.

Компаниите могат да обединят годишния отчет и 10-К в един документ с годишния отчет в началото, за да предоставят преглед на резултатите за годината. Понякога бизнес ще подаде 10-K като свой годишен отчет, тъй като този документ е задължителен за всяко публично дружество.

Ако дадена компания подаде и двата отчета, годишният отчет трябва да бъде проверен преди подаването на 10-К.

Как ефективно да прочетете годишен доклад

Компонентите на годишното подаване

Инвеститорите винаги четат подаването на 10-К, ако се интересувате от инвестиция в публична компания. Докладът започва с подробно описание на бизнеса, последвано от рискови фактори, обобщение на всички правни въпроси и накрая - числата и финансовите бележки.

Често най-важните компоненти на годишното подаване на 10-К включват:

• Точка 1: Бизнес (описание на дейността на компанията)
• Позиция 1А: Рискови фактори
• Точка 3: Съдебно производство
• Точка 6: Избрани финансови данни
• Точка 7: Обсъждане и анализ на финансовото състояние на ръководството

Къде да започна

Има ефективен начин за справяне с годишните доклади от 10 К. Първо прочетете точка 1, която е бизнес описанието. Позиция 1 обяснява какво прави компанията, кои са нейните клиенти и основната индустрия, в която оперира.

След това, точки 6 и 7 обясняват финансовите данни. Потенциалният инвеститор трябва да прецени как се е представила компанията през определен период. Също така, финансовите отчети трябва да посочват дали балансът е станал по-силен или по-слаб с течение на времето.

Отчетът за паричните потоци трябва да показва дали бизнесът е бил генератор на парични средства или потребител на пари. Възможно е фирмите да отчитат нетен доход, като в същото време имат отрицателен паричен поток. Сравнете отчета за доходите с отчета за паричния поток за всички червени знамена. Например, постоянните парични потоци са показателни за здрава и процъфтяваща компания, докато големите колебания в паричните потоци могат да сигнализират, че една компания изпитва проблеми. Големите суми пари в брой могат да означават, че се уреждат повече сметки от получената работа.

Потърсете необичайни рискови фактори

Потенциалните инвеститори също трябва да вземат предвид всички рискови фактори, свързани с компанията. Един рисков фактор са съдебните производства, пред които компанията може да бъде изправена. Съдебните дейности трябва да бъдат оповестени в информацията за компанията в раздел, наречен Правни производства. Съединените щати имат регулации, които изискват компаниите да подават сигнали за всички съдебни спорове, особено ако това засяга доходите.

Рисковите фактори се подават до SEC и фирмените отчети могат да включват изявления като „и нашата индустрия е силно фрагментирана с много конкуренти“ или „цената на акциите ни може да изпита периоди на нестабилност“. Въпреки че това са важни рискове, които трябва да се вземат предвид, те са често срещани и не бива да намаляват значително желанието на бизнеса. Необичайни рискови фактори, които изискват по-голямо внимание, са например, ако компанията генерира значителна част от приходите си от само един или двама клиенти.

Освен това разделът „Правни производства“ ще разкрие всички значителни дела, засягащи компанията. Макар че правните въпроси трябва да се оценяват, те може да не са толкова тежки, колкото изглеждат. За компания за милиард долари висящият иск за вреди от 10 милиона долара често е неизбежна част от правенето на бизнес.

Например, Pfizer, една от най-големите лекарствени компании в света, може да има висящи съдебни дела и искове за отговорност за наркотици, които могат да надхвърлят стотици милиони долари. Но това е номинално за курса за всяка голяма фармацевтична компания и спад в кофата за Pfizer, която имаше над 19 милиарда долара пари в брой и краткосрочни инвестиции в баланса в края на декември 2018 г.

Съсредоточете се върху това, което знаете

Има различни начини за интерпретация на финансовата информация. Прочетете годишния доклад по начин, който работи за вас, но се научете да се концентрирате върху най-важните аспекти на подаването на 10-К на фирмата.