Как Alibaba прави пари?

Alibaba Group (BABA) е основана от Джак Ма, който остава изпълнителен директор на компанията, и още 17 души през 1999 г. В основата си китайската компания е гигант за електронна търговия, съставен от много онлайн платформи, които предлагат потребител на потребител (C2C), услуги за бизнес към потребител (B2C) и бизнес за бизнес (B2B). Алибаба обаче участва и в много други видове бизнес.

Alibaba често се оприличава с Amazon (AMZN); докато двете компании са сходни, важно е да знаете как се различават. И двете компании са сред най-големите в света, базирани в електронната търговия и изключително разнообразни. Но за разлика от Amazon, самият Alibaba не е търговец на дребно. Вместо това мрежата на Alibaba от заключващи се платформи просто улеснява електронната търговия между производители, доставчици, търговци на дребно и клиенти.

Алибаба е масивна. По някои оценки той вече контролира около 80% от всички онлайн продажби на дребно в Китай. През 2014 г. Alibaba направи история със своето IPO от 25 милиарда долара, най-високото досега. Сега тя е една от 10-те най-ценни компании в света, петата по големина интернет компания в света, а през януари 2018 г. стана втората азиатска компания, оценена над 500 милиарда долара, след Tencent Holdings. На 5 юни 2019 г., когато Alibaba пусна годишния си доклад и 20-F, имаше пазарна капитализация от 397, 8 милиарда долара. Компанията има текущо съотношение 1, 3 и възвръщаемост на собствения капитал (ROE) от 13, 2%.

• IPO за 2014 г. на Alibaba беше най-високото с 25 милиарда долара.
• Alibaba е петата по големина интернет компания в света.
• Alibaba беше първата азиатска компания, оценена над 400 милиарда долара, а втората - над 500 милиарда долара.
• За разлика от Amazon, Alibaba сама по себе си не е търговец на дребно. Вместо това той предоставя инфраструктура за електронна търговия.

Бизнес моделът на Alibaba

Дългосрочната цел на Alibaba е да предостави на предприятията цялостна, всеобхватна платформа, която осигурява цялата инфраструктура, необходима за електронната търговия. В настоящия си вид компанията прави по-голямата част от парите си от таксуване на бизнеса за използване на споменатата инфраструктура. Въпреки това, извън това ядро, портфолиото на Alibaba е изключително разнообразно. В допълнение към сайтовете си за електронна търговия, компанията притежава и транспортна компания, приложение за съобщения и филмово студио, само за да назовем няколко.

В своите заявки Alibaba разделя бизнеса си на четири сегмента: „основна търговия“, „облачни компютри“, „дигитални медии и развлечения“ и „иновационни инициативи и други“. Основната търговия е единственият печеливш сегмент на компанията, а също и далеч най-голямата. Нетният доход на Alibaba беше почти 12 милиарда долара през 2018 година.

Основна търговия

Според годишния доклад 85, 5% от приходите от 56, 2 милиарда долара на Alibaba произхождат от това, което тя нарича „основна търговия“ през 2018 г. Този доминиращ сегмент от бизнеса на Alibaba е съставен от 13 платформи за електронна търговия, които позволяват на производители, търговци и клиенти да провеждат много различни видове транзакции, без да напускате екосистемата на Alibaba. Alibaba печели от тези платформи, като начислява на комисионите на бизнес за транзакция, годишни абонаменти за поддържане на цифрови витрини или за класиране по-високо в резултатите от търсенето. За да разберете как работи тази екосистема, вземете следния пример:

Човек на име Джон иска да купи косачка, затова влезе в taobao.com - пазарът на дребно на потребители на Alibaba - за да купи такава. Джон плаща с Alipay, P2P услугата за плащане на Alibaba. Търговецът на дребно, Джесика, купи своя инвентар за 1000 косачки на 1688.com, платформата на Alibaba, която позволява на доставчиците да продават групови поръчки на физически лица или други бизнеси. Доставчикът, Фил, купи доставката си от производителя на косачки на tmall.com, уебсайта на Alibaba, който позволява на бизнеса да продава на едро.

Междувременно Джесика реши да разшири бизнеса си. Тя иска да продава на лица извън Китай. За целта тя изброява косачките си в aliexpress.com, която е достъпна в международен план. Както се оказва, косачките на Джесика се продават като горещи питки в Германия, така че тя решава да вземе заем от Ant Financial, друга компания Alibaba, за да разшири инвентара си до други продукти за грижа за тревата. Всички тези транзакции са извършени в екосистемата на Alibaba.

85, 5%

Колко от приходите на Alibaba идва от „основната му търговия“.

Облачни изчисления

Alibaba предлага и набор от облачни изчислителни продукти като G Suite на Google. Въпреки че тези продукти все още не са печеливши за Alibaba и представляват едва 5, 4% от приходите на Alibaba през 2018 г., те генерират бързо растящи приходи. В този сегмент от бизнеса на Alibaba се наблюдава сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 104%, като той нараства от 116, 3 милиона долара през 2014 г. до 1, 95 милиарда долара през 2018 г. Въпреки това, той все още има оперативна загуба от 450 милиона долара през 2018 година.

През последните десет години облачният пакет на Alibaba нарасна, за да стане конкурентен с харесванията на Tencent Cloud, Amazon Web Services и дори G Suite на Google. Поради дългосрочната цел на Alibaba, тя вече има голям опит в изграждането на дигитални инфраструктури, за да поддържа своите бизнес платформи. Така че е естествено, че той се е преместил в облачни изчислителни системи, друг бизнес, базиран на цифрови инфраструктури.

Цифрови медии и развлечения

Alibaba също е инвестирала сериозно в дигитални медии и развлекателни компании, които изглежда не са свързани с нейния основен сегмент за търговия. Например, Alibaba притежава китайския видео уебсайт Youku, който е като кръстоска между Netflix и Youtube. Притежава вестник South China Morning Post, предлага музикална услуга, наречена Alibaba Music, спортен оператор, наречен Alisports, и дори притежава филмово студио, наречено Alibaba Pictures. Тези фирми печелят пари по различни начини, включително реклама, продажби на вестници и абонаменти. През 2018 г. този сегмент е реализирал приходи от Alibaba $ 2, 85 милиарда, което е пет пъти повече от произведеното през 2016 г. Въпреки това, този бизнес сегмент остава нерентабилен, с 2, 05 милиарда долара загуби през 2018 година.

От 2016 г. Alibaba също притежава 32% дял в Weibo, една от най-големите платформи за социални медии в Китай. Това се оказа ключова инвестиция за Alibaba.

Иновации, инициативи и други

Най-малкият сегмент от бизнеса на Alibaba също служи като отдел за научноизследователска и развойна дейност, където компанията групира много от своите все още развиващи се инвестиции. Тук компанията експериментира с начинания като собствените си компютърни операционни системи, професионална комуникационна платформа, наречена DingDing, която е сравнена с Slack, компания, наречена Amap, която се занимава с возене и намаляване на задръстванията и дори AliHealth, която се позиционира като медицински услуги и фармацевтична електронна търговия. Този сегмент отбеляза най-умерените печалби - 480 милиона долара през 2018 г. спрямо 260 милиона долара през 2016 г.

Защо да инвестираме толкова широко?

За да разберем по-голямата стратегия на Alibaba, може да е поучително да мислим за екосистемата за електронна търговия на компанията като за масивен дигитален мол. Тази аналогия илюстрира, че „основната търговия“ на Alibaba по същество се състои в отдаване под наем на търговски площи за фирми от всякакъв вид и размери. Както всеки собственик на мола, работата на Alibaba е проста. Той трябва да намери начини да привлече клиентите в търговския център, да ги убеди да купят неща там и да ги стимулира да останат толкова дълго, колкото е възможно. По този начин спомагателните бизнеси на Alibaba - като видео уебсайтове, платформи за социални медии, цифрови портфейли и т.н. - всички те служат или като вход в търговския център на Alibaba, или като атракции, които правят забавно и удобно да стоите вътре в търговския център за дълги периоди от време.

Бъдещи планове

Агресивна инвестиция в конкурентни индустрии

От създаването си Alibaba е инвестирала в 163 различни компании. Той е може би най-мощният инвестиционен посредник в Китай, съперник само от Tencent Holdings (TCTZF). Повечето инвестиции на Alibaba са в китайски компании, по-специално в електронната търговия и логистиката. Това обаче не означава, че забележителността на Alibaba е ограничена до китайския пазар. Компанията е инвестирала и в предприятия в САЩ, като базираната в Сиатъл виртуална реалност (VR), компанията Magic Leap, базираната в Индия компания за цифров портфейл Paytm, израелската компания за увеличена реалност (AR) Lumus. Повечето от тези инвестиции са в авангардни, изключително конкурентни индустрии като изкуствен интелект, виртуална и разширена реалност, цифрови портфейли, електронна търговия и алтернативни транспортни решения (като споделяне на велосипеди). В международен план Alibaba е особено фокусиран върху VR и AR, AI и компании, които намаляват триенето в електронната търговия.

Основни предизвикателства

конкуренция

Единствените неща, които стоят на пътя на Alibaba, са други компании като Alibaba. Най-добрите му конкуренти включват Tencent Holdings (TCTZF), Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) и Facebook (FB). Излишно е да казвам, че тези компании са сериозно тежки хитове. Но отново, така е и с Алибаба.