Как се отразяват операциите на открития пазар върху паричната маса на САЩ?

Федералният резерв (Фед) купува и продава държавни ценни книжа, за да контролира паричното предлагане. Тази дейност се нарича операции на открития пазар (OPO). Чрез закупуване и продажба на държавни ценни книжа на свободния пазар, Фед може да разшири или договори количеството пари в банковата система и да продължи своята парична политика.

Федералният комитет за отворен пазар (FOMC)

Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) е Комитетът за федерални резерви, който определя паричната политика в Съединените щати. Формулирането на паричната политика на една държава е важно за устойчивия икономически растеж. Паричната политика определя размера и темпа на растеж на паричното предлагане на страната за контрол на инфлацията.

FOMC се състои от Управителния съвет на Фед и петима председатели на резервни банки. Комитетът се събира осем пъти през годината, за да определи ключови лихвени проценти и да определи дали да увеличи или намали паричното предлагане в икономиката. Съкровищните бонове, облигации и банкноти са държавните ценни книжа, използвани при операции на открития пазар.

Ключови заведения

• Федералният резерв (Фед) купува и продава държавни ценни книжа, за да контролира паричното предлагане. Тази дейност се нарича операции на открития пазар (OPO).
• Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) е Комитетът за федерални резерви, който определя паричната политика в Съединените щати.
• За да увеличи предлагането на пари, Фед ще закупи облигации от банките, за да инжектира пари в банковата система.

Икономическо свиване и разширяване

За да увеличи предлагането на пари, Фед ще закупи облигации от банките, за да инжектира пари в банковата система. Банките могат да използват тези средства за предоставяне на заеми на физически лица и предприятия. По-голямата кредитна активност намалява лихвите и стимулира икономиката. Ако Фед продаде облигации на банките, той изважда пари от финансовата система, което увеличава лихвите, намалява търсенето на заеми и забавя икономиката. Фед използва тази техника, за да коригира и манипулира федералния лихвен процент, който е процентът, с който банките взаимстват резерви една от друга. FOMC коригира процента на федералните фондове периодично, обикновено всяко тримесечие.

Експанзионна парична политика

Федът прилага експанзионна парична политика, когато FOMC има за цел да намали размера на федералните фондове. Федът купува държавни ценни книжа чрез частни дилъри на облигации и депозира плащания по банковите сметки на физическите лица или организации, продали облигациите. Депозитите стават част от паричните средства, които търговските банки държат на Фед. Тези по-големи депозити увеличават сумата на парите, които търговските банки имат на разположение за отпускане. Банките на дребно искат да използват своите парични резерви за кредитиране; по този начин те се опитват да привлекат кредитополучатели чрез понижаване на лихвите, което включва и федералния лихвен процент.

Когато броят на наличните средства за заем се увеличава, лихвените проценти намаляват. Намаляването на цената на заемите означава, че повече хора и предприятия имат достъп до фондове с по-ниска ставка, което води до повече разходи и по-малко спестявания от хората, и подхранва икономиката, което води до по-ниска безработица.

Противоречива парична политика

Федът провежда ограничена парична политика, когато FOMC се стреми да увеличи размера на федералните фондове и да забави икономиката. Федът продава държавни ценни книжа на физически лица и институции, което намалява размера на парите, оставени на търговските банки да дават заеми. Това увеличава цената на заемите и повишава лихвените проценти, включително федералния лихвен процент.

Когато цената на дълга се увеличи, физическите лица и предприятията са обезкуражени от заеми и ще изберат да спестят парите си. По-високите лихви означават, че лихвата за спестовни сметки и депозитни сертификати (CD) също ще бъде по-висока. Предприятията ще харчат по-малко в икономиката и ще инвестират по-малко на капиталовите пазари, за да се възползват от спестяванията, като по този начин забавят инфлацията и икономическия растеж.

Долната линия

Колкото повече пари се предлагат на открития пазар за отпускане на заеми, толкова по-ниски ставки стават по заемите, което означава, че повече кредитополучатели могат да имат достъп до по-евтин капитал. Този достъп до капитал води до по-големи инвестиции и повече разходи и често ще стимулира цялостната икономика.

Намаление на наличните пари в икономиката, което се случва, когато Фед продаде облигации на банки, води до намаляване на инвестициите и разходите, тъй като наличието на капитал намалява и става по-скъпо получаването на заеми. Това ограничаване на достъпа до капитал забавя икономическия растеж, защото разходите и инвестициите намаляват.