Как се определя първоначалното публично предлагане (IPO)

За определен тип инвеститори малко сценарии са по-полезни, отколкото да влезете в приземния етаж на дадена инвестиционна възможност и след това да я наблюдавате как се покачва, докато по-късните се надпреварват, за да влязат. Това е съвременният еквивалент на залагане на злато в претенция Клондайкът.

Шансовете за намиране на IPO злато са тънки, но примамката е силна. Ето защо IPO привличат толкова много внимание.

И въпреки това много инвеститори в IPO нямат представа как е определена тази оценка.

Процесът на IPO

Първоначално публично предлагане (IPO) е процесът, който превръща частно предприятие в публично дружество, чиито акции се търгуват на фондова борса. Когато дадено дружество стане публично, то е собственост на акционерите, които закупуват акциите му.

Ключови заведения

• Компанията игра ли е? Това ще бъде фактор за оценката на IPO.
• Други фактори включват съпоставимите отрасли и бъдещите перспективи на компанията.
• Внимавайте с hype и четете финансовите отчети!

Единствената реална експозиция, която много инвеститори имат към IPO процеса, настъпва няколко седмици предварително, когато новините се счупят. Как се определя оценката на която и да е компания, е сравнително неизвестно, с изключение на участващите инвестиционни банкери. Дали тази оценка е разумна може да се знае на сериозните инвеститори, които са готови да се срещнат чрез документите за регистрация, за да разберат финансовите средства на компанията.

Компонентите на IPO оценката

Подобно на всяка кампания за продажби, успешното IPO зависи от потребителското търсене на продукта. Силното търсене на компанията ще доведе до по-висока цена на акциите.

търсене

Силното търсене не означава, че компанията е по-ценна. Това означава, че компанията ще има по-висока оценка.

На практика разграничението е важно. Две идентични компании могат да имат много различни оценки на IPO само поради сроковете на IPO по отношение на пазарното търсене.

IPO се въвеждат, когато търсенето и цените на акциите са високи. Високото търсене се равнява на по-високата оценка.

Един изключителен пример са масивните оценки на IPO-тата в пика на 2000 г. на технологичния балон в сравнение с подобни или дори по-добри IPO-та на технологична компания от онова време. Компаниите, които станаха публично дошли в пика, получиха много по-високи оценки и съответно вкараха много повече инвестиционен капитал, само защото стартираха, когато търсенето беше голямо.

Промишленост

Промишлените съпоставими са друг аспект на оценката на IPO.

Ако кандидатът за IPO е в област, която има сравними публично търгувани дружества, оценката на IPO отчасти ще се основава на множествените стойности за оценка, които са определени на неговите конкуренти. Обосновката е, че инвеститорите ще са готови да платят подобна сума за нова компания в бранша, както в момента плащат за съществуващите компании.

Перспективи за растеж

Освен това оценката на IPO зависи до голяма степен от бъдещите прогнози за растеж на компанията.

Основният мотив за IPO е да събере капитал за финансиране на по-нататъшен растеж. Успешната продажба на IPO често зависи от плановете и прогнозите на компанията за агресивна експанзия.

Една добра история

Някои от факторите, които играят роля при оценката на IPO, не се основават на числа или финансови прогнози. Качествените елементи, съставляващи историята на компанията, могат да бъдат също толкова мощни или по-мощни от прогнозите за приходите и финансовите резултати.

Една компания може да има нов продукт или услуга, които ще променят начина, по който правим нещата, или може да е в авангарда на изцяло нов бизнес модел.

Отново си струва да си припомним свръх над запасите от интернет през 90-те години. На компаниите, които популяризираха нови и вълнуващи технологии, бяха дадени оценки за много милиарди долари, въпреки че имат малко или никакви приходи.

По подобен начин компаниите могат да излъскат историята си, като добавят ветеринарите и консултантите от индустрията към своите заплати, за да създадат вид на разрастващ се бизнес с опитен мениджмънт.

Това е суровата истина за IPO. Действителните основи на бизнеса могат да бъдат засенчени от маркетинговата кампания на IPO. Единствената защита от бърза история е твърдото разбиране на фактите и рисковете.

Факти и рискове на IPO

Целта на IPO е да продаде предварително определен брой акции на възможно най-добрата цена.

Много малко IPO излизат на пазара, когато апетитът за акции е нисък. Когато акциите са подценени, вероятността IPO да бъде оценена в най-високия край на гамата е малка.

Така че, преди да инвестирате в което и да е IPO, разберете, че инвестиционните банкери ги насърчават по време, когато търсенето на акции е благоприятно.

Когато търсенето е силно и цените са високи, съществува по-голям риск от свръхпроизводството на IPO да надмине своите основи. Това е чудесно за компанията, която набира капитал, но не е толкова добра за инвеститорите, които купуват акции.

Например пазарът на IPO на практика изчезна по време на рецесията през 2009—2010 г., тъй като оценките на акциите бяха ниски на целия пазар. IPO акциите не можеха да оправдаят висока оценка на предлагането, когато установените акции се търгуваха на стойностна територия.

Как се оценява IPO

Dos и Don'ts на IPO Инвестиране

Не се колебайте от публичност и отразяване на новини.

Groupon, Inc. (GRPN) дебютира през януари 2011 г., когато местните услуги за купониране бяха широко рекламирани като следващото голямо нещо в интернет. Groupon отвори около $ 28.40 на датата на IPO и след това потъна като камък. Към началото на юли 2019 г. тя се търгуваше на стойност около 3, 50 долара.

Както при всяка инвестиция, и вие трябва да направите своите изследвания, преди да заложите пари. Няколко часа, надвиснали над проспекти и финансови отчети, могат да ви донесат голяма печалба или поне да ви спестят фалшив ход.

Тъй като старият трион върви, вие печелите парите си. Доходоносна, но завишена инвестиция не е толкова добра, колкото меко печеливша, а по-ниска цена.

Един от проблемите е, че първоначалните IPO обикновено не са били дълго и никога нямат дълга история на разкриване на финансови средства. Но за да стартират IPO, те трябва да изготвят баланси, отчети за приходите и отчети за паричните потоци.