GAAP срещу Non-GAAP: Каква е разликата?
Дълбокото инвестиционно проучване изисква оценка както на GAAP, така и на коригирани резултати, но инвеститорите трябва внимателно да обмислят валидността на изключенията, които не са GAAP, за всеки отделен случай, за да се избегнат подвеждащи и прекомерно бичи цифри, особено когато стандартите за отчитане се различават. В международен план счетоводният стандарт е вместо IFRS.
GAAP
GAAP е разработен от Съвета за финансово счетоводство и стандарти (FASB), за да стандартизира финансовата отчетност и да предостави единен набор от правила и формати за улесняване на анализа от инвеститорите и кредиторите. GAAP създаде насоки за разпознаване, измерване, представяне и разкриване на артикули. Внасянето на еднаквост и обективност на счетоводството подобрява доверието и стабилността на корпоративната финансова отчетност, фактори, които се считат за необходими за оптимално функциониращите капиталови пазари. Компаниите могат да се сравняват една с друга, резултатите могат да бъдат проверени от реномирани одитори и инвеститорите могат да бъдат сигурни, че отчетите отразяват основното благосъстояние. Тези принципи са създадени и адаптирани до голяма степен за защита на инвеститорите от подвеждащо или съмнително отчитане.
Non-GAAP
Има случаи, в които отчитането на GAAP не успява точно да изобрази операциите на бизнес. На компаниите е разрешено да показват свои собствени счетоводни данни, стига да бъдат оповестени като не-GAAP и да осигурят съвместяване между коригираните и редовни резултати. Данните, които не са GAAP, обикновено изключват нередовни или некачествени разходи, като например тези, свързани с придобивания, преструктуриране или еднократни корекции на баланса. Това изглажда високата променливост на печалбата, която може да бъде резултат от временни условия, като предоставя по-ясна картина на текущия бизнес. Прогнозните отчети са важни, тъй като оценките до голяма степен се основават на очакваните парични потоци. Въпреки това, данните, които не са общоприети счетоводство, се разработват от отчитащото се дружество, така че те могат да бъдат обект на ситуации, в които стимулите на акционерите и корпоративното управление не са приведени в съответствие.
Ключови разлики
Инвеститорите трябва да наблюдават и интерпретират цифри, които не са GAAP, но също така трябва да разпознават случаи, в които цифрите на GAAP са по-подходящи. Успешното идентифициране на подвеждащи или непълни не-GAAP резултати става по-важно, тъй като тези числа се различават от GAAP.
Проучванията показват, че коригираните данни са по-склонни да възстановят загубите, отколкото печалбите, което предполага, че ръководните екипи са готови да се откажат от последователността, за да насърчат оптимизма на инвеститорите.
Разминаването между нетния доход на GAAP и не-GAAP печалбите сред фирмите на Dow Jones Industrial Average (DJIA) нарасна от 11, 8 процента през 2014 г. до 30, 7 процента през 2015 г. Голяма част от това може да се дължи на смут на стоковите и валутните пазари, които силно изкривиха GAAP приходи в няколко индустрии. Притесненията относно практиките на отчитане достигат отвъд въздействието на спадащите цени на енергията като Equifax Inc. (NYSE: EFX) и T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) получиха предупредителни писма през 2015 г. от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) относно неправилно отчитане.
Специални съображения
Резултатите от GAAP и non-GAAP са важни в много случаи и проучванията от академични и професионални източници подкрепят тази позиция. Инвеститорите, принудени да изберат страна, тъй като двете различия трябва да вземат предвид специфичните изключения в коригираните цифри, а личната икономическа перспектива също е важна. Компаниите, които последователно купуват по-малки фирми и възнамеряват да поддържат тази придобивна стратегия, често изключват определени разходи, свързани с придобиването, които остават съществен текущ разход за бизнеса, но не бива да се пренебрегват.
Проучванията сочат, че изключването на компенсация на базата на акции от резултатите от печалбата съществено намалява прогнозната сила на прогнозите на анализаторите, така че цифрите, които не са GAAP, които се коригират само за компенсиране на собствения капитал, имат по-малка вероятност да предоставят реални данни. Резултатите от отговорните фирми, които не са GAAP, предоставят на инвеститорите несравним поглед върху методологията, използвана от мениджърските екипи, докато те анализират собствените си компании и планират бъдещи операции.
Ключови заведения
- GAAP стандартизира финансовото отчитане и предоставя еднакъв набор от правила и формати за улесняване на анализа от инвеститорите и кредиторите.
- Има случаи, в които отчитането на GAAP не успява точно да изобрази операциите на бизнес.
- Инвеститорите трябва да наблюдават и интерпретират цифри, които не са GAAP, но също така трябва да разпознават случаи, в които цифрите на GAAP са по-подходящи.