Финансови пазари: Когато страхът и алчността поемат

На Уолстрийт има стара поговорка, че пазарът е воден от само две емоции: страх и алчност. Въпреки че това е прекалено опростяване, то често може да бъде вярно. Поддаването на тези емоции може да има дълбок и пагубен ефект върху портфейлите на инвеститорите и фондовия пазар.

В света на инвестициите често се чува за съпоставянето между инвестиране в стойност и инвестиране в растеж, и въпреки че разбирането на тези две стратегии е от съществено значение за изграждането на лична инвестиционна стратегия, е толкова важно да се разбере влиянието на страха и алчността върху финансовите пазари. Има безброй книги и курсове, посветени на тази тема. Тук нашата цел е да демонстрираме какво се случва, когато инвеститор бъде затрупан от една или и двете тези емоции.

Влияние на алчността

Често инвеститорите се хващат за алчност (прекомерно желание). В крайна сметка повечето от нас имат желание да придобият възможно най-много богатство за най-кратък период от време.

Интернет бумът от края на 90-те години е перфектен пример. Тогава изглеждаше, че един съветник трябва просто да направи всяка инвестиция с „dot-com“ в края на това и инвеститорите скочиха при тази възможност. Купуването на дейност в свързани с интернет акции, много от които само стартираха, достигнаха треска. Инвеститорите са алчни, подхранват допълнителна алчност и водят до поскъпване на ценни книжа, което създава балон. Той се спука в средата на 2000 г. и запази водещите индекси, потиснати през 2001 г. (Вижте също: Най-големи сривове на пазара. )

Този бързо богат манталитет затруднява поддържането на печалбите и спазването на строг инвестиционен план в дългосрочен план, особено на фона на такава ярост, или както каза бившият председател на Федералния резерв Алън Грийнспан, "ирационалното разхищение" на цялостния пазар. Време е като тези, когато е от решаващо значение да се поддържа равномерен кил и да се придържаме към основите на инвестирането, като например поддържане на дългосрочен хоризонт, усредняване на долара и избягване на изпадане в най-новата мания.

Урок от „Оракула на Омаха“

Ще бъдем отхвърлени, ако обсъдихме темата да не се увличаме в най-новата мания, без да споменаваме много успешен инвеститор, който се придържаше към стратегията си и печелеше много. Уорън Бъфет ни показа колко важно и изгодно е да се придържаме към план във времена като бума на dotcom. Някога Buffett беше силно критикуван за отказ да инвестира във високотехнологични акции. Но след като технологичният балон се спука, критиците му замълчаха. Бъфет остана със своята зона на комфорт: дългосрочния си план. Чрез избягването на доминиращата пазарна емоция на времето - алчността - той успя да избегне загубите, изпитани от ударените от бюста. (Вижте също: Инвеститор за коктейл .)

Влияние на страха

Точно както пазарът може да бъде затрупан от алчност, същото може да се случи и със страх („неприятна, често силна емоция, от очакване или осъзнаване на опасност“). Когато акциите търпят големи загуби за продължителен период, общият пазар може да стане по-страх от поддържане на допълнителни загуби. Но да бъдете прекалено страшни може да бъде също толкова скъпо, колкото да сте твърде алчни.

Точно както алчността доминира на пазара по време на дот-ком бума, същото може да се каже и за разпространението на страха след неговия бюст. В опит да ограничат загубите си, инвеститорите бързо се изнесоха от пазарите на акции (акции) в търсене на по-малко рискови покупки. Парите се изсипваха в ценни книжа на паричния пазар, фондове със стабилна стойност и защитени с главни фондове - всички ценни книжа с нисък риск и ниска възвръщаемост.

Това масово изселване извън фондовата борса показва пълно пренебрежение към дългосрочния инвестиционен план, основан на основи. Инвеститорите изхвърлиха плановете си през прозореца, тъй като бяха уплашени, преодолени от страх да понесат допълнителни загуби. Разбира се, загубата на голяма част от стойността на вашия портфейл от акции е трудно хапче за преглъщане, но още по-трудно е да се усвои мисълта, че новите инструменти, които първоначално са получили притока, имат много малък шанс някога да възстановят това богатство.

Точно както бракуването на инвестиционния ви план, за да скочите на най-новата богата-бърза инвестиция, може да разкъса голяма дупка в портфолиото ви, така и вие можете да бъдете обхванати от преобладаващия страх от цялостния пазар, като преминете към нискорисков и нискодоходен инвестиции.

Значението на нивото на комфорт

Всички тези приказки за страх и алчност са свързани с нестабилността, присъща на фондовия пазар. Когато инвеститорите загубят своето ниво на комфорт поради загуби или нестабилност на пазара, те стават уязвими към тези емоции, което често води до много скъпи грешки.

Избягвайте да се заблуждавате в доминиращите пазарни настроения на деня, които могат да бъдат движени от манталитет на страх или алчност, и се придържайте към основните основи на инвестирането. Важно е също така да изберете подходяща комбинация от разпределение на активи. Например, ако сте човек с изключителен риск, вероятно сте по-податливи на преодоляване на страха, доминиращ на пазара, и следователно вашето излагане на ценни книжа не трябва да бъде толкова голямо, колкото тези, които могат да търпят повече риск.

Някога Бъфет беше цитиран, като казва: „Освен ако не можете да наблюдавате спадът на акциите ви с 50%, без да станете паникьосани, не бива да сте на борсата“. Това не е толкова лесно, колкото звучи. Има фина граница между контролирането на емоциите ви и това да сте просто упорити. Не забравяйте също да преоцените инвестиционната си стратегия и да си позволите да бъдете гъвкави - до известна степен - и да останете рационални, когато вземате решения за промяна на плана си за действие. (Вижте също: Стратегии за разпределение на активите и пет неща, които трябва да знаете за разпределението на активите .)

Долния ред

Вие сте окончателният вземащ решение за вашето портфолио и по този начин отговаряте за всички печалби или загуби във вашите инвестиции. Да се ​​придържате към разумни инвестиционни решения, докато контролирате емоциите си, независимо дали алчността или страха, а не слепо следването на пазарните настроения е от решаващо значение за успешното инвестиране и поддържане на дългосрочната ви стратегия. Но внимавайте: Никога не се отклонявайте от инвестиционната стратегия по време на силни емоции на пазара, също може да доведе до катастрофа. Това е балансиращ акт, който изисква да държите акъла си за вас.