Основен » брокери » Излишък от паричен поток

Излишък от паричен поток

брокери : Излишък от паричен поток
Какво е излишък на паричен поток?

Излишъкът от паричен поток е термин, използван в договори за заем или облигационни облигации и се отнася до частта от паричните потоци на компания, която често се изисква да бъде изплатена от кредитор. Превишеният паричен поток обикновено е пари, получени или генерирани от компания, която задейства плащане към кредитора, както е предвидено в договора за кредит. Тъй като дружеството има неизплатен заем с кредитора, определени парични потоци са обект на различни ограничения за използване от компанията.

Изчисляване на излишен паричен поток

Няма определена формула за изчисляване на излишния паричен поток, тъй като всеки договор за кредит може да има различни изисквания, които водят до плащане към кредитора.

Приближаване на изчислението на излишния паричен поток може да започне с отнемане на печалбата или нетния доход на компанията, добавяне на обратно обезценяване и амортизация и приспадане на капиталовите разходи, необходими за поддържане на бизнес операции, и дивиденти, ако има такива.

С други думи, договор за кредит може да очертае сума на излишния паричен поток, който задейства плащането, но също и как се използват или изразходват пари. Кредиторът може да позволи използването на парични средства за бизнес операции, евентуално дивиденти и определени капиталови разходи. Условията, определящи излишния паричен поток и всички плащания, обикновено се договарят между кредитополучателя и заемодателя.

Ако се генерира свръх паричен поток, кредитор може да изисква плащане, което е 100%, 75% или 50% от сумата на свръх паричния поток.

Ключови заведения

  • Превишеният паричен поток обикновено е пари, получени или генерирани от компания, която задейства плащане към кредитора, както е предвидено в договора за кредит.
  • Кредиторите налагат ограничения за това как могат да се изразходват излишните пари в опит да се поддържа контролът върху паричния поток на компанията. Кредиторът обаче не иска да създава толкова много ограничения, че да навредят на финансовата жизнеспособност на компанията.
  • Ако се генерира свръх паричен поток, кредитор може да изисква плащане, което е 100%, 75% или 50% от сумата на свръх паричния поток.

Какво показва излишък на паричен поток

Излишните парични потоци се записват в договори за заем или облигационни облигации, за да се осигури допълнително покритие за кредитен риск за кредиторите или инвеститорите. Ако се случи събитие, което води до излишък на паричен поток, както е дефинирано в договора за кредит, компанията трябва да извърши плащане към кредитора. Плащането може да представлява процент от излишния поток, който обикновено зависи от това какво събитие генерира излишния паричен поток.

Кредиторите определят какво се счита за излишен паричен поток обикновено чрез формула, която се състои от процент или сума над и над нетния доход или печалба за периода. Тази формула обаче варира от заемодателя до заемодателя и от кредитополучателя зависи да договори условията с кредитора. Кредиторите налагат ограничения за това как могат да се изразходват излишните пари в опит да се поддържа контролът върху паричния поток на компанията. Кредиторът обаче не иска да създава толкова много ограничения, че да навредят на финансовата жизнеспособност на компанията.

Събития, задействащи задължителни плащания

Ако дадено дружество събере допълнителен капитал чрез някаква мярка за финансиране, вероятно дружеството ще бъде задължено да плати на кредитора генерираната сума минус всички разходи, възникнали за генериране на капитала.

Например, ако една компания издава нови акции или собствен капитал, събраните пари ще предизвикат плащане към кредитора. Освен това, ако дружеството е издало дълг, като например облигационно предлагане, всяка постъпление вероятно ще предизвика плащане към кредитора.

Продажбите на активи също могат да предизвикат плащане. Една компания може да има инвестиции или да притежава акции като миноритарен дял в други компании. Ако дружеството продаде тези инвестиции с печалба, кредиторът вероятно ще изисква плащане за тези средства. Както беше посочено по-горе, няма установено правило за процента, който ще бъде платен на заемодателя, тъй като зависи от кредитополучателя и от заемодателя, за да договори тези условия в началото на процеса на кандидатстване за кредит.

Изключения от излишния паричен поток

Някои продажби на активи могат да бъдат изключени от задействане на плащане, като например продажба на материални запаси. Една компания в нормалния си ход на работа може да се наложи да купува и продава инвентар, за да генерира оперативен доход. В резултат на това е вероятно продажбата на активи, включваща запаси, да бъде освободена от задължение за предварително плащане.

Други разходи или капиталови разходи могат да бъдат освободени от задействане на плащане, като например парични средства, използвани като депозити за наземяване на нов бизнес или парични средства, държани в банка, които се използват за плащане за финансов продукт, който хеджира пазарния риск за компанията.

Излишък в брой срещу Безплатни парични средства

Безплатен паричен поток е парите, които една компания произвежда чрез своите операции, намалена с разходите за разходи за активи. С други думи, свободният паричен поток - или FCF - е паричните средства, останали след като дружеството плаща за своите оперативни разходи и капиталови разходи, известни също като CAPEX. FCF показва колко ефикасна е една компания при генерирането на пари. Инвеститорите използват безплатен паричен поток, за да преценят дали една компания може да разполага с достатъчно пари след операции по финансиране и капиталови разходи, за да изплати на инвеститорите чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции.

Сумата на свръх паричния поток за дадена компания е различна от цифрата на безплатния паричен поток на компанията. Превишеният паричен поток е определен в договора за кредит, който може да предвиди някои разходи да бъдат изключени при изчисляването на излишния паричен поток. Изключения от излишния паричен поток могат да бъдат платени данъци, парични средства, използвани за генериране на нов бизнес, но тези парични разходи ще бъдат включени в изчислението на безплатния паричен поток.

Лимити на използване на излишен паричен поток

Както при всеки финансов показател, има ограничения за използването на излишък от паричен поток като мярка за ефективността на компанията. Сумата, която се смята за излишна, се определя от заемодателя и не представлява истинския паричен поток на компанията, тъй като артикулите са изключени от нейното изчисление, за да помогне на бизнеса да подобри своите резултати, за да осигури погасяване на дълга.

Пример за излишен паричен поток

През 2010 г. Dunkin 'Brands, Inc. сключи договор за кредит с Barclays Bank PLC и редица други кредитори, които са страна по споразумението, за заем от 1, 25 милиарда щатски долара и револверни кредитни линии на стойност 100 милиона долара.

По-долу са посочени правните термини, използвани в договора за кредит, определящи излишния паричен поток.

В "Определени условия" на споразумението, излишъкът от паричен поток се изписва в словесна формула като "сума, равна на излишъка от":

  • а) сумата, без дублиране, на:
  • Консолидиран нетен доход на кредитополучателя за такъв период
  • Сума, равна на сумата на всички непарични разходи (включително амортизация и амортизация)
  • Консолидираната корекция на оборотния капитал за такъв период

Над:

  • б) сумата, без дублиране, на:
  • Сума от всички непарични печалби, приходи и кредити, включени при получаването на такъв консолидиран нетен доход
  • Сумата в долара на капиталови разходи, капитализирани софтуерни разходи и придобивания
  • Консолидирани планирани плащания по финансиран дълг
  • Сумата в долара на инвестиции, направени в пари ..., направени през такъв период, доколкото тези инвестиции са били финансирани с вътрешно генериран паричен поток, плюс всяка възвръщаемост на такава инвестиция
  • Съвкупното възнаграждение, което трябва да се изплати в брой ... във връзка с разрешените придобивания

Всички големи букви в горния откъс са "Определени условия" в споразумението. Излишъкът от "а)" позиции над "(б)" внимателно се определя като определение за излишен паричен поток. Откроените елементи в горния пример в никакъв случай не са изчерпателни; вместо това те илюстрират фините детайли на определението за излишък от паричен поток.

Числен пример

Да кажем, че Компания A има следните финансови резултати в края на годината:

  • Нетни приходи: 1 000 000 долара
  • Капиталови разходи за операции: 500 000 долара
  • Лихви, платени по дълга с пари в брой: 100 000 долара

Да кажем, че както Capex, така и изплатената лихва са разрешени съгласно договора за кредит, което означава, че компанията може да използва пари в брой за тези разходи. Въпреки това, всички парични средства, останали след приспадане на разходите от нетния доход, ще се считат за излишни и ще предизвикат плащане към заемодателя.

  • Излишък от паричен поток: $ 400 000 или ($ 1, 000, 000 - $ 500 000 - $ 100 000)
  • Процент на излишния паричен поток за плащане: 50%
  • Плащане поради кредитор: $ 200 000 или ($ 400 000 * 50%)
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Капиталови разходи: Какво трябва да знаете Капиталовите разходи или CapEx са средства, използвани от компанията за придобиване или надграждане на физически активи, като собственост, сгради, промишлено предприятие или оборудване. повече Безплатен паричен поток (FCF) Безплатният паричен поток представлява парични средства, които една компания може да генерира след отчитане на капиталови разходи, необходими за поддържане или увеличаване на нейната база от активи. повече Как дългът, който е вторичен залог, влияе върху кредитополучателите и заемодателите Дългосрочният залог се отнася до дълга, който е приоритет по-нисък от този с по-висок ранг в случай на неизпълнение. Дългът на втория залог се нарича още младши дълг. Тези дългове получават изплащане след друг, по-висок дълг, който представлява риск инвеститорите да не получат плащане. повече Паричен поток Паричният поток е нетната сума пари и парични еквиваленти, които се прехвърлят в и извън бизнеса. повече Разбиране на свободния паричен поток към собствения капитал Безплатният паричен поток към собствения капитал (FCFE) е мярка за това колко пари могат да бъдат изплатени на акционерите на собствения капитал на дружеството, след като са изплатени всички разходи, реинвестиране и дълг. повече Паричен поток от оперативни дейности (CFO) Паричен поток от оперативни дейности (CFO) обозначава сумата на паричните средства, която компанията генерира от текущите си, редовни бизнес дейности. повече партньорски връзки
Препоръчано
Оставете Коментар