Връзка EUR / CHF (евро / швейцарски франк)

За търговците на валутния пазар корелацията между валутните двойки евро и швейцарски франк е твърде силна, за да се игнорира. Корелацията между двете валутни двойки, EUR / USD (евро / щатски долар) и USD / CHF (щатски долар / швейцарски франк), се описва като нагоре отрицателни 95%. Това представлява обратна връзка, която показва, че когато сближава EUR / USD (евро / щатски долар), USD / CHF (щатски долар / швейцарски франк) най-вече се продава и обратно.

Ключови заведения

• EUR / CHF (евро / швейцарски франк) може да се възпроизведе от дълга позиция в EUR / USD (евро / щатски долар) и дълга позиция в USD / CHF (щатски долар / швейцарски франк).
• Силната връзка EUR / USD и USD / CHF е по-силна от тази на другите валутни двойки поради тесните връзки между еврозоната и Швейцария.
• Двойката EUR / USD и USD / CHF се отделя, когато има различни политически или парични политики.

Как работи връзката EUR / CHF (евро / швейцарски франк)

Валутата EUR / CHF (евро / швейцарски франк) се управлява от валутните двойки - USD / CHF и EUR / USD. За два отделни и отчетливи финансови инструмента 95% корелация е близо до перфектната. Арбитражът на двете валути в опит да се улови разликата между лихвите обаче не работи.

В дългосрочен план повечето валути, които търгуват срещу щатския долар, имат корелация над 50%. Това е така, защото щатският долар е доминираща валута, участваща в 90% от всички валутни транзакции. Освен това икономиката на САЩ е най-голямата в света, което означава, че нейната сила засяга много други държави.

Въпреки че силната връзка между EUR / USD и USD / CHF отчасти се дължи на общия фактор на долара в двете валутни двойки, връзката е много по-силна от тази на другите валутни двойки, поради тесните връзки между еврозоната и Швейцария.

Заобиколена от други членове на еврозоната, Швейцария има тесни политически и икономически връзки с по-големите си съседи. Тези връзки и отношения започнаха със споразумението за свободна търговия, сключено през 1972 г. Това бе последвано от над 100 двустранни споразумения, които позволиха на свободния поток на швейцарски граждани в работната сила на Европейския съюз (ЕС) и постепенното отваряне на швейцарците пазар на труда за гражданите на ЕС. Тъй като двете икономики са тясно свързани, ако договорите от еврозоната Швейцария ще почувства пулсационните ефекти.

Специални съображения

Що се отнася до търговията, близките огледални изображения на тези две валутни двойки, Фигура 1 показва, че позиция на дълга на EUR / USD и дълга на USD / CHF представлява две позиции, които са силно компенсирани или EUR / CHF.

Междувременно заемането на дълга позиция от едната и къса позиция на другата всъщност се удвоява на същата позиция, въпреки че може да изглежда като две отделни сделки. Това е важно за правилното управление на риска, тъй като ако нещо се обърка с къса позиция на една валутна двойка и дълга позиция на друга, загубите могат лесно да се усложнят.

Търговията в рамките на деня е по-малко рискована, тъй като корелацията е по-слаба за по-кратък период. Обикновено EUR / USD незначително води цената в USD / CHF, тъй като тя е тенденцията да бъде по-ликвидната валутна двойка. Освен това ликвидността в USD / CHF може да намалее през втората половина на американската сесия, когато европейските търговци напуснат пазара, което означава, че някои движения могат да се задълбочат.

Някои могат да предложат неутрализиране на експозицията на щатския долар за правилно хеджиране. Изпълняваме същия сценарий и хеджираме USD / CHF от доларовата еквивалентна сума за евро всеки месец. Правим това, като умножаваме възвръщаемостта USD / CHF по курс EUR / USD в началото на всеки месец, което означава, че ако едно евро е равно на 1, 14 щатски долара в началото на месеца, ние хеджираме, купувайки 1, 14 щатски долара срещу швейцарците франк.

Критики на връзката EUR / CHF (евро / швейцарски франк)

Връзката между отделянето на EUR / USD и USD / CHF, когато има различни политически или парични политики. Например, ако изборите внесат несигурност в Европа, но не и в Швейцария, EUR / USD може да се плъзне по-далеч от стойността в сравнение с митингите USD / CHF. Обратно, ако еврозоната повишава лихвените проценти агресивно, а Швейцария не, EUR / USD може да оцени по-голяма стойност от слайдовете USD / CHF.

Тъй като диапазоните на двете валути могат да варират повече или по-малко от точковата разлика, арбитражът на лихвите на валутния пазар с помощта на тези две валутни двойки не работи. Съотношението на диапазона се изчислява чрез разделяне на диапазона USD / CHF на диапазона EUR / USD.