Стойност на предприятието спрямо пазарната капитализация: каква е разликата?

Стойността на предприятието и пазарната капитализация (известна също като пазарна граница) всеки измерва пазарната стойност на компанията. Двете изчисления не са идентични и термините със сигурност не са взаимозаменяеми. Въпреки това всеки предлага поглед върху общата стойност на компанията и начин за сравняване на подобни компании. Тези числа са полезни и за определяне на справедлива цена за плащане за акции на определена компания.

Пазарна капитализация

Пазарната капитализация е най-опростеният начин за изчисляване на размера, стойността и, следователно, перспективите за растеж и риск. Това измерване оценява стойността на бизнеса, базиран само на акции. Изчислението е кратно на текущата цена на акциите и броя на неизплатените акции.

Например, ако акциите на XYZ се търгуват на цена от 14 долара за акция и имат 2 милиона акции, пазарната й капитализация е 28 милиона долара. Пазарната капитализация също може да ви даде представа за растежа и риска, който да очаквате от определен състав. Компаниите са класифицирани според пазарната капитализация в много случаи. Широките категории са големи, средни и малки. Като цяло компаниите, които се смятат за големи капитали, виждат по-бавен растеж, но представляват далеч по-малък риск от акциите с малки капитали, които често изпитват ускорен растеж, но с цената на по-висок риск и променливост.

Пазарната капитализация дава представа за размера на бизнеса и улеснява идентифицирането на връстници в даден сектор.

Пазарната капитализация показва, че цената на акциите сама по себе си не е показател за общата стойност на компанията. Само защото акцията има висока цена на акциите, това не означава непременно, че компанията си струва повече. Чудесен пример за това е Ford Motor Company (F), с привидно ниска цена на акциите от 13, 03 долара на 11 януари 2018 г. Въпреки това, Ford е огромен автомобилен производител. Ако погледнете пазарната му капитализация, която беше около 52 милиарда долара, можете също да видите, че компанията си струва доста.

Стойност на предприятието

Пазарната капитализация пропуска важни фактори в цялостната оценка на една компания. Например, ако трябва да бъде закупена компания, пазарната капитализация би отразявала само разходите за придобиване на непогасения собствен капитал. В действителност новият собственик ще стане отговорен и за всички неизплатени задължения.

Стойността на предприятието (EV) изчислява по-точна стойност на дружеството, като се вземат предвид задълженията му. Въпреки че изисква значително по-подробна информация от обикновената пазарна граница, стойността на предприятието дава много по-изчерпателен поглед върху стойността на една компания.

За да изчислите стойността на предприятието, добавете пазарна капитализация към непогасените акции и всички дългови задължения на компанията, след това извадете пари и парични еквиваленти.

Стойността на предприятието много често се използва при инвестиране на стойност, за да се идентифицират подценени компании. Компания с добра печалба и вероятно дори солиден дивидент може да звучи много привлекателно за много инвеститори. Тази компания може също да има голяма пазарна капитализация. Ако обаче погледнете по-нататък и изчислите стойността на предприятието на компанията, може да откриете сериозни задължения по дълга, които биха могли да създадат проблем. Ако сравните стойността на предприятието на еднакво добре печеливша компания и установите, че тя има по-висока стойност на предприятието, закупуването на последния запас би било по-добра обща стойност.

Ключови заведения

• Пазарната капитализация е най-опростеният начин за изчисляване на размера и стойността на компанията.
• Стойността на предприятието изчислява по-точна стойност на дадена компания, като се вземат предвид нейните дългови задължения.
• Тя изисква съществено по-подробна информация от обикновената пазарна граница.