Криптова стабилност: институции на хоризонта?

Нестабилността на криптовалутите отдавна е една от най-големите говорими точки в индустрията и то с добра причина. След старта си и последващия взрив на популярност, биткойнът - и пазарът, който породи - се характеризира с непредвидими промени и ценови буми, които водят до големи сривове. Въпреки това, големият срив на цените, който започна 2018 г., доведе до относително стабилизиране на крипто сектора, а с него и потенциала за реален растеж и приемане.

Един от най-големите фактори, който може да избута криптовалутите по върха по отношение на масовото приемане и легитимност - макар и такъв, който не е предстоящ - е сериозната инвестиция от страна на институционални играчи във финанси. Въпреки че вече има наливане на пари от тези източници, настроението в целия сектор изглежда в най-добрия случай се колебае. Голяма част от това идва от рисковия фактор, придружаващ нестабилността.

За компаниите, които се стремят да осигуряват възвръщаемост за инвеститорите, вероятността да загубят милиони долари за минути е основна пречка. Независимо от това, тъй като биткойните прекараха няколко месеца в търговия в сравнително стабилен диапазон на фона на реални усилия за регулиране на пазара както вътрешно, така и външно, изглежда, че най-накрая е възможно отворите да се отворят за наличие на институционални пари.

Отварят ли се накрая вратите?

Институционалните инвеститори остават до голяма степен в кулоарите на криптовалутата по различни причини. От липса на регулация до рисковия фактор и лошата му репутация повечето фирми не могат да оправдаят голяма инвестиция за своите заинтересовани страни. Докато секторът тревожно очаква потоп от институционални пари, който тепърва ще се реализира, тези много инвеститори показаха признаци, че се интересуват, като бавно потопят пръстите на краката си във водата.

И все пак, текущите тенденции на пазара на пазара може да са знак, че приливът най-накрая се обръща към по-добро, отваряйки вратите за реални инвеститори. Промишлеността бавно върви към стабилизиране през годината и сбор от фактори най-накрая има успокояващо влияние върху цените и индустрията като цяло.

Първият е истински тласък към прекъсване на връзката с „Дивия Запад“, която засенчи индустрията от дните на Пътя на коприната и историите за биткойн се използват за коварни цели. Вътрешно са сформирани групи за регулиране на пазара. Саморегулиращата се виртуална стока Асоциацията на близнаците Winklevoss обозначава сътрудничеството на няколко важни борси за криптовалути и бележи знак за по-голям вътрешен надзор, който може да привлече бъдещите инвеститори.

По-важното е, че правителствата също започнаха да предоставят по-ясни насоки за индустрията, помагайки да се успокоят страховете на инвеститорите. Според Дейвид Уилс, главен технически директор на Caspian, институционална платформа за крипто търговия, въпросът за регулирането е жизненоважен, тъй като „инвеститорите се нуждаят от яснота и последователност, а регулаторите по целия свят постепенно осигуряват това“.

Компании като Caspian очевидно изпреварват притока на инвеститори и институции, като изграждат цялостна платформа за управление на крипто активи както за фондове, така и за търговци, свързвайки всички основни криптовалути с достъп до алгоритми за търговия в реално време. Coinbase, може би най-известното, пусна платформа за институционални продукти.

Според Уилс „този вид съвместен подход подтиква подходящи регулаторни усилия в няколко други юрисдикции, което от своя страна отвори някои пътища за подпомагане на повече институции да влязат в криптовалута. Постепенно околната среда в САЩ също става по-ясна, въпреки сложността на навигацията в пачуърк на агенциите. “

В допълнение към регулирането, инвеститорите просто са завързали ръцете си поради логистичните въпроси в сектора. Въпросът за попечителството - как безопасно да съхранявате големи суми пари или в този случай криптовалути - беше проблематичен за индустрията. Повечето големи банки и институции за финансови услуги не желаят или не могат да помогнат. Това означава, че досега институционалните инвеститори трябваше да разчитат, до голяма степен недоказани трети страни, които не винаги са достатъчно прозрачни или достатъчно сигурни. Въпреки това, тъй като все повече компании се стремят да осигурят надеждни решения за попечителство на институционални фондове, тези самите инвеститори постепенно проявяват по-голяма готовност да разширят своите разпределения.

Ликвидността също беше проблем за инвестиционните фондове, като се има предвид силно фрагментираният пазар, който редовно изпитва проблеми с осъществяването на търговия. Традиционно институционалните пари осигуряват основа за класовете на активи, като генерират ликвидност и осигуряват по-голяма стабилност. Въпреки това, дерегулираната и разграничена технологична инфраструктура на криптовалутите означава, че ликвидността е трудна за постигане и следователно генерира нестабилност.

Независимо от това, пазарът непрекъснато работи за осигуряване на решения, които да отстъпят от неструктурирания характер на крипто пазара, като пренасочва фокуса към предлагането на цялостни решения. Това гарантира, че институционалните инвеститори имат достъп до множество борси на едно място, намалявайки проблема с ликвидността, като същевременно гарантират, че криптосите се третират по-подобно на традиционните класове активи.

Като цяло този нов стремеж към легитимност и по-голяма стабилност е ключов знак, че пазарът на криптовалути съзрява - тенденция, свързана с намалената нестабилност на цените. Докато част от намалената нестабилност се дължи на по-ниския обем на търговията, Уилс твърди, че голяма част от това е свързано с „последицата от темпериращия ефект на тази институционализация на криптовалутите от механизми като търговия с фючърси“.

Какво означава пазарът?

Институционалните пари вероятно ще бъдат стабилизираща сила за криптовалутите. Въпреки че този приток на пари и внимание е малко вероятно да изтласка променливостта от пазара - добро нещо, като се има предвид, че предоставя отлични възможности за интелигентни институционални фондове - ще помогне да се укроти хаотичността на сектора.

Докато преминава през своето начало, криптовалутата се стреми да бъде легитимна сила във финансовия свят, а новите технологии и разработки помагат да се прокара този разказ. Докато класът на активите отлежава и инвеститорите продължават да се присъединяват, еволюционният импулс на криптовалутата ще се ускори, помагайки на клас активи да постигне по-голяма видимост и по-нататъшно приемане.

„Думата трябва да излезе, че решенията за попечителство, ликвидност и технология са тук и работят и че регулаторната среда става все по-ясна. Възникна проблемът с възприятието, че криптовалутата, като основен клас активи, няма решения за професионалисти. Но институциите просто се нуждаят от образование, така че да знаят, че могат да третират криптовалутата почти като всеки друг клас активи. Криптовалутата е пазар, на който много хора печелят пари, докато институциите остават настрана, но тази история е част от миналото. Сега институциите все повече виждат себе си да участват все повече и повече в бъдещето на криптовалутата “, заключава Уилс.