Премахване на талони
Съкращаването на купоните е отделянето на периодичните лихвени плащания на облигациите от нейното основно задължение за погасяване за създаване на серия от индивидуални ценни книжа. При отнемане на купона, основната облигация става облигация с нулев купон и всяко плащане на лихва става отделна нулева купонна облигация.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НА СТРАНА на талони
Депонирането на купони е структурна техника, която включва закупуване на облигация и отделяне на нейните основни и лихвени компоненти в отделни ценни книжа, които могат да се продават независимо. Облигацията се преопакова в редица ценни книжа с нулев купон или лента с различни дати на падеж. Секюритизацията на купоните за изплащане на лихви по облигации би била икономически изгодна, ако тя доведе до сумата на частите да бъде по-голяма от цялата. За разлика от това, ако приходите от събличане се окажат същите като разходите за закупуване на облигациите, тогава отнемането на купона би било неикономично.
Всяко плащане с купон дава право на притежателя му на определена парична декларация на определена дата. В допълнение, органът на ценната книга призовава за погасяване на основната сума при падежа. Например, ако инвестиционна банка държеше банкнота от 50 милиона долара, която плаща 5% лихва годишно в продължение на пет години, отнемането на купона ще превърне тази облигация в шест нови облигации с нулев купон - една облигация на стойност 50 милиона долара, която падежира за пет години и пет 2, 5 милиона долара (5% х 50 милиона щатски долара) облигации, които биха паднали в една от следващите пет години. Всяка облигация ще се продава с различна отстъпка до номинална стойност въз основа на времето си до падеж.
Пазарната цена на лентова облигация отразява кредитния рейтинг на емитента и настоящата стойност на падежа, която се определя от времето до падежа и преобладаващите лихвени проценти в икономиката. Колкото по-далече е падежа, толкова по-ниска е настоящата стойност и обратно. Колкото по-ниски са лихвените проценти в икономиката, толкова по-висока е настоящата стойност на нулевата купонна облигация и обратно. Настоящата стойност на облигацията ще се колебае значително с промените в преобладаващите лихвени проценти, тъй като няма редовни лихвени плащания за стабилизиране на стойността. В резултат на това влиянието на лихвените колебания върху лентовите облигации, известни като продължителност на облигациите, е по-голямо от въздействието върху периодичните облигации за плащане с купон.
Депонирането на купони може също да раздели по-голяма облигация с определен лихвен процент на серия от по-малки облигации с различни лихвени проценти, за да задоволи исканията на инвеститорите за конкретни видове облигации. Тази практика се наблюдава на пазара на обезпечена с ипотека (MBS).
Облигациите с нулев купон, създадени от премахването на купона, не извършват периодични лихвени плащания на инвеститорите. Притежателят на облигацията получава плащане на падежа. Разпределението между покупната цена и номиналната стойност на падежа представлява възвръщаемостта на инвестицията. Ако ценната книга се държи до падеж, получената възвръщаемост се облага с данък като доход от лихви. Въпреки че притежателят на облигацията не получава лихвен доход, той / той все още е длъжен всяка година да отчита начислената лихва върху облигацията на Службата за вътрешни приходи (IRS). Размерът на лихвата, която инвеститорът трябва да претендира и плаща данъци върху стриптийз облигации всяка година, се добавя към разходната база на облигацията. Ако облигацията се продаде преди падежа, може да настъпи капиталова печалба или загуба.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.