Основен » банково дело » Опция за съединение

Опция за съединение

банково дело : Опция за съединение
Какво е сложна опция?

Сложната опция е опция, за която основният актив е друга опция. Следователно има две стачки за стачка и две дати на упражняване. Те са достъпни за всяка комбинация от разговори и обаждания. Например, пут, където основата е опция за повикване, или обаждане, където основата е опция за поставяне.

Всяка двойка има съкращение:

  • Обадете се на пут - CoP (CaPut)
  • Обаждане при повикване - CoC (CaCall)
  • Поставете на пут - PoP
  • Пуснете повикване - PoC

Сложните опции могат да бъдат известни като опции за разделена такса.

Ключови заведения

  • Сложната опция е опция за получаване на друга опция като основна.
  • Основата е втората опция, докато първоначалната опция се нарича надлежаща.
  • Сложните опции могат да включват две забавни цени и два срока на годност. Също така, ако се упражнява сложната опция, две премии.

Разбиране на сложната опция

Когато притежателят упражнява сложна опция за обаждане, наречена надвишаваща опция, след това трябва да плати на продавача на основната опция премия въз основа на цената на стачката на сложната опция. Тази премия се нарича резервна такса.

Например, да предположим, че инвеститор иска да купи комплект, за да продаде 100 акции на 50 долара. В момента акцията се търгува на 55 долара. Инвеститорът би могъл да купи CaPut, който им позволява да купят обаждане сега, например $ 1 на акция ($ 100), което ще им позволи да купят пут с 50 долара в бъдеще. Те плащат $ 1 на акция сега, но само трябва да платят таксата за втория вариант, ако упражнят първия, в резултат на което получават втория вариант.

Сложната опция дава на инвеститора известно излагане на пут опцията сега, но без разходите за плащане на дългосрочна пут опция в момента. Това каза, ако те упражнят опцията за първоначално обаждане и получат поставената сума, изплатените премии вероятно ще са по-скъпи, отколкото току-що са закупили пут на първо място.

В случай на PoP или PoC, сложната опция предоставя правото да се продаде пут или кол в основата.

По-често се наблюдават сложни опции на валутни или пазари с фиксиран доход, където съществува несигурност по отношение на възможностите за защита на риска от опцията. Предимствата на сложните опции са, че позволяват голям ливъридж и първоначално са по-евтини от правите опции. Ако обаче се използват и двете опции, общата премия ще бъде повече от премията за една опция.

На ипотечния пазар опциите на CaPut са полезни за компенсиране на риска от промяна на лихвения процент между момента на поемане на ипотечен ангажимент и планираната дата на доставка.

Търговците могат да използват сложни опции, за да удължат живота на дадена позиция с опции, тъй като е възможно да купят обаждане с по-кратко време до изтичане на друг разговор с по-дълго изтичане, например. С други думи, те могат да участват в печалбите на основния, без да залагат пълната сума, за да го купят в началото. Предимството е, че има две платени премии и по-висока цена, ако се упражнява вторият вариант.

Пример за реалния свят за използване на сложна опция

Докато спекулациите на финансовите пазари винаги ще са основна част от сложната опционална дейност, бизнес предприятията може да ги окажат полезни при планирането или наддаването на голям проект. В някои случаи те трябва да осигурят финансиране или доставки, преди реално да започнат или спечелят проекта. Ако не изградят или спечелят проекта, те могат да бъдат оставени с финансиране, от което не се нуждаят. В този случай сложните опции предоставят вид застрахователна полица.

Например, компания наддава оферти за завършване на голям проект. Ако спечелят наддаването, те ще се нуждаят от финансиране за 200 милиона долара за 2 години. Формулата, която те използват при изчисляването, обаче взема предвид текущите лихвени проценти. Следователно, компанията ще има излагане на възможни по-високи лихвени проценти между наддаването на договора и евентуалната печалба. Те биха могли да купят двугодишна максимална лихва, започваща от датата на възлагане на договора, но това може да бъде много скъпо, ако не спечелят договора.

Вместо това компанията би могла да купи опция за обаждане на двегодишна лихва. Ако спечелят поръчката, след това упражняват опцията за лихвения лимит при предварително определената премия, защото ще им е необходима за проекта. И ако не спечелят договора, те могат да оставят опцията да изтича, защото вече не се нуждаят от основата. Предимството е по-ниска първоначална цена и намален риск.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение за повикване на един от четирите съставни типа опции, поставяне на повикване е опция за пут, за която основата е опция за повикване. още Определяне на разговор Обаждане при повикване е вид екзотична опция, при която инвеститорът купува вторична опция за разговор с персонализирани разпоредби, която им дава възможност да закупят обикновена опция за обаждане на ванилия на основна ценна книга. повече Какво означава да купите пут на пут Един от четирите вида сложни опции, пут на пут е опция за друга основна опция. Купувачът на дадена покупка получава правото да продаде основната опция. повече Как опциите работят за купувачи и продавачи Опциите са финансови деривати, които дават право на купувача да купува или продава базовия актив на посочена цена в рамките на определен период. още Дефиниция и пример на опцията Окончателна опция е опция, която се купува или продава индивидуално и не е част от търговия с опции с няколко крака. още Проучване на многото функции на екзотичните опции Екзотичните опции са договори за опции, които се различават от традиционните опции в техните структури на плащане, срокове на годност и стачкуващи цени. повече партньорски връзки
Препоръчано
Оставете Коментар