Bullet Bond
Булева облигация е дългов инструмент, чиято главна стойност се изплаща наведнъж на падежа, за разлика от амортизацията на облигацията през целия й живот. Курсовите облигации не могат да бъдат погасени предсрочно от емитент, което означава, че те не могат да се изискват. Поради това бултовите облигации могат да плащат относително нисък лихвен процент поради експозицията на лихвения процент на емитента.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Bullet Bond
И корпорациите, и правителствата издават куршум облигации при различни падежи, от краткосрочни до дългосрочни. Портфолио, съставено от куршумни облигации, обикновено се нарича портфейлно портфолио. Една облигационна облигация се счита за по-рискова от амортизиращата облигация, тъй като дава на емитента голямо задължение за погасяване на една дата, а не серия от по-малки задължения за погасяване, разпределени на няколко дати. В резултат на това емитентите, които са сравнително нови на пазара или имат по-малко от отлични кредитни рейтинги, могат да привлекат повече инвеститори с амортизираща облигация, отколкото с куршумна облигация. Обикновено облигационните облигации са по-скъпи за закупуване от инвеститор в сравнение с еквивалентна облигация, която може да бъде извиквана, тъй като инвеститорът е защитен срещу облигационно обаждане по време на период на падащи лихвени проценти.
Пример за ценообразуване на облигации
Ценообразуването на облигация за куршуми е много ясно. Първо, общите плащания за всеки период трябва да бъдат изчислени и след това дисконтирани до настояща стойност по следната формула:
Настояща стойност (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Където:
Pmt = общо плащане за период
r = доходност на облигацията
p = период на плащане
Например, представете си облигация с номинална стойност 1000 долара. Доходността му е 5%, купонната й ставка е 3%, а облигацията изплаща купона два пъти годишно за период от пет години. Като се има предвид тази информация, има девет периода, в които се извършва плащане на купон в размер на 15 долара, и един период (последният), когато се извършва плащане с купон в размер на 15 долара и се плаща главницата от 1000 долара. Използването на формулата за отстъпка от тези плащания е:
Период 1: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = $ 14.63
Период 2: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = $ 14.28
Период 3: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = $ 13.93
Период 4: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = $ 13, 59
Период 5: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = $ 13, 26
Период 6: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = $ 12.93
Период 7: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = $ 12.62
Период 8: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = $ 12, 31
Период 9: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = $ 12.01
Период 10: PV = $ 1, 015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = $ 792, 92
Добавянето на тези 10 настоящи стойности се равнява на $ 912, 48, което е цената на облигацията.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.