Разрушаване на лицензите за финансови ценни книжа

Така че, вие сте решили да продадете инвестиции. Независимо дали искате да сте регистриран представител (RR) или инвестиционен съветник, първата стъпка в който и да е процес е получаването на подходящ лиценз за ценни книжа. Необходимият лиценз се определя от няколко фактора, като вида на инвестициите, които ще бъдат продадени, начина на обезщетение и обхвата на услугите, които ще се предоставят. В тази статия ще разгледаме различните видове лицензиране и ще ви покажем как да определите кой лиценз е подходящ за вас.

Разбивка на лицензиите на FINRA

Регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) контролира всички процедури и изисквания за лицензиране на ценни книжа. Тази саморегулираща се организация администрира много от изпитите, които трябва да бъдат положени, за да станат лицензиран финансов професионалист. Той също така изпълнява всички съответни дисциплинарни и водещи записи функции.

Основите на лицензиите за финансови ценни книжа

FINRA предлага няколко различни вида лицензи, необходими както от представители, така и от надзорните органи. Всеки лиценз съответства на конкретен тип бизнес или инвестиция. Въпреки че има няколко лиценза, насочени към конкретни видове ценни книжа, има три общи лицензи, които повечето представители и съветници обикновено получават:

Серия 6
Лицензът от серия 6 е известен като лиценз за ценни книжа с ограничена инвестиция. Тя позволява на своите притежатели да продават „пакетирани“ инвестиционни продукти като взаимни фондове, променливи анюитети и инвестиционни тръстове (UITs). Изпитът на Series 6 е дълъг 135 минути и обхваща основна информация относно пакетираните инвестиции, регулациите за ценни книжа и етиката.

Този лиценз е необходим и за застрахователните агенти, които продават променливи продукти от всякакъв вид, тъй като ценните книжа представляват основните инвестиции в тези продукти. Директорите, които ръководят представители, притежаващи лиценз от серия 6, трябва да получат лиценз за серия 26 в допълнение към това, че вече са получили серия 6.

Серия 7

Лицензът от серия 7 е известен като лиценз за общ представител на ценни книжа (GS). Тя разрешава на лицензополучателите да продават практически всякакъв вид индивидуална ценна книга. Това включва обикновени и предпочитани запаси; опции за обаждане и пускане; облигации и други индивидуални инвестиции с фиксиран доход; както и всички форми на пакетирани продукти (с изключение на тези, които също изискват лиценз за животозастраховане за продажба). Единствените основни видове ценни книжа или инвестиции, които лицензополучателите от серия 7 нямат разрешение да продават, са фючърси на стоки, застраховки на недвижими имоти и животозастраховане.

Изпитът от серия 7 е най-дългият и труден от всички изпити за ценни книжа. Той продължава 225 минути и обхваща всички аспекти на котировките на акции и облигации и търговията; опции за поставяне и обаждане; разпръсквания и накрайници; етика; марж и други изисквания към притежателя на сметката; и други приложими разпоредби.

Тези, които носят този лиценз, са официално изброени като „регистрирани представители“ от FINRA, но обикновено се наричат ​​борсови посредници. Много застрахователни агенти и други видове финансови планиращи и съветници също носят лиценз Series 7 за улесняване на някои видове транзакции, присъщи на техния бизнес. Директорите на генерални представители също трябва да получат лиценз на Series 24.

Серия 3
Лицензът от серия 3 упълномощава представителите да продават стокови фючърсни договори, които обикновено се считат за най-рисковите налични публично търгувани инвестиции. Представителите, които носят лиценз от Серия 3, са склонни да се специализират в стоки и често правят малка или никаква друга дейност от всякакъв тип.

Изпитът на Series 3 е дълъг приблизително 150 минути и обхваща всички форми на стокови сделки, опции, хеджиране, изисквания за маржин и други разпоредби. Отстъпка от този лиценз е лицензът Series 31, който позволява на представителите да продават управлявани фючърси (обединени групи стокови фючърси, подобни на взаимни фондове).

Разбивка в лицензията на НАСАА
Не всички лицензи за ценни книжа се администрират от FINRA. Северноамериканската асоциация на администраторите на ценни книжа (НАСАА) наблюдава лицензионните изисквания на три ключови лиценза:

Серия 63

Лицензът от серия 63, известен като лиценз за унифициран агент по ценни книжа, се изисква от всяка държава и упълномощава лицензополучателите да извършват сделки с бизнес в рамките на държавата. Всички лицензополучатели от Серия 6 и Серия 7 също трябва да носят този лиценз. Разпоредбите на Единния закон за ценните книжа се тестват на 75-минутен изпит.

Въпреки че този тест е много по-кратък и обхваща по-малко материал от изпитите на FINRA, той е известен с задаването на „трикови“ въпроси, които принуждават кандидата окончателно да знае разликата между кои транзакции и ситуации са разрешени и кои се изискват от правилата. Този тест съдържа и някои експериментални въпроси, които НАСАА използва, за да прецени бъдещата значимост.

Серия 65

Лицензът за серия 65 се изисква от всеки, който възнамерява да предостави всякакъв вид финансови съвети или услуги без комисионна. Финансовите планиращи и съветници, които предоставят инвестиционни съвети за почасова такса, попадат в тази категория, както и борсовите посредници или други регистрирани представители, които се занимават с сметки за управлявани пари.

Изпитът за този лиценз е 180-минутен изпит, който обхваща правилата и разпоредбите, отнасящи се до регистрираните инвестиционни съветници, както и различни инвестиционни средства и дисциплини, икономика, етика и анализ. Голяма част от материалите са обхванати и на изпита за серия 7, тъй като много от съветниците, които се явяват на този изпит, не са и никога не могат да станат лицензирани от Серия 7 и следователно се нуждаят от излагане на инвестиционния материал, обхванат в него.

Серия 66

Тази серия 66 е най-новият изпит, предлаган от НАСАА. По същество той комбинира изпити от серия 63 и 65 в един 150-минутен изпит. Този тест не съдържа инвестиционен материал, тъй като лицензът за серия 66 е достъпен само за кандидати, които вече са лицензирани от серия 7.

Осъществяване на степен
Повечето изпити за ценни книжа, администрирани както от FINRA, така и от НАСАА, имат положителен резултат от 70%, с изключение на сериите 7, 63 и 65, които имат скорост на преминаване от 72%, и серия 66, която има пропуск от 73%. Всички тестове вече се дават чрез компютър в одобрени сайтове за тестване на проктор.

Брокер-дилър Спонсорство Vs. Изисквания за RIA

След като бъдат взети всички съответни тестове на ценни книжа и получена преминаваща оценка, лицензополучателите трябва да регистрират лицензите си за ценни книжа при одобрен брокер-дилър, който ще притежава лицензите им и ще контролира бизнеса им (в замяна на част от приходите от комисионната). Като цяло тези, които възнамеряват да се държат на публично място като регистрирани инвестиционни съветници (АРИ), трябва да се регистрират в държавата, в която извършват дейност, ако активите им под управление са под 25 милиона долара. Местонахождението на главния офис на АПИ, както и размерът на управляваните активи определят дали АРВ трябва да се регистрира в SEC. Регистрираните инвестиционни съветници не е необходимо да се асоциират с брокер-дилър.

Долния ред

Повечето финансови и инвестиционни компании, които наемат или обучават нови съветници, ще имат задължителна лицензионна програма, включена в обучителния пакет. В повечето случаи компанията ще възложи лицензиите, които трябва да бъдат получени за продажба на продуктите и услугите на компанията. Тези, които решат да предприемат бизнес за себе си, все още трябва да отговарят на лицензионните изисквания на избраната от тях професия; идва единствената реална свобода на избор, в която е избрана професията.