Инвестиране отдолу нагоре

Какво е инвестиране отдолу?

Инвестирането отдолу-нагоре е инвестиционен подход, който се фокусира върху анализа на отделните акции и де-подчертава значението на макроикономическите цикли и пазарните цикли. При инвестиране отдолу нагоре инвеститорът фокусира вниманието си върху конкретна компания и нейните основи, а не върху индустрията, в която тази компания оперира, или върху по-голямата икономика като цяло. Този подход предполага, че отделните компании могат да се справят дори и в индустрия, която не се представя, поне на относителна основа.

Инвестирането отдолу нагоре принуждава инвеститорите да обмислят преди всичко микроикономическите фактори. Тези фактори включват цялостното финансово здраве на компанията, анализ на финансовите отчети, предлаганите продукти и услуги, предлагане и предлагане и други индивидуални показатели за корпоративните резултати във времето. Например уникалната маркетингова стратегия или организационна структура на компанията може да бъде водещ индикатор, който кара инвеститора отдолу нагоре да инвестира. Алтернативно, счетоводните нередности във финансовите отчети на конкретна компания могат да показват проблеми за фирма в иначе процъфтяващия отраслов сектор.

0:59

Инвестиране отдолу нагоре

Как работи инвестирането отдолу нагоре

Подходът „отдолу нагоре“ е противоположно на инвестирането отгоре надолу, което е стратегия, която първо взема предвид макроикономическите фактори при вземане на инвестиционно решение. Вместо това инвеститорите отгоре надолу разглеждат широката ефективност на икономиката и след това търсят отрасли, които се представят добре, инвестирайки в най-добрите възможности в тази индустрия. И обратно, вземането на разумни решения въз основа на стратегия за инвестиране отдолу нагоре води до избор на компания и задълбочен преглед преди да инвестирате. Това включва запознаване с докладите за обществени изследвания на компанията.

През повечето време инвестирането отдолу нагоре не спира на ниво отделна фирма, въпреки че това е измерението, където започва анализът и където се дава най-голяма тежест. Индустриалната група, икономическият сектор, пазарът и макроикономическите фактори се включват в цялостния анализ от своя страна, но като се започне от дъното и се работи по мащаба ви.

Долните инвеститори обикновено са тези, които използват дългосрочни стратегии за купуване и задържане, които разчитат силно на фундаменталния анализ. Това се дължи на факта, че подходът за инвестиране отдолу нагоре дава на инвеститора дълбоко разбиране на отделна компания и нейните акции, предоставяйки поглед върху дългосрочния потенциал за растеж на инвестицията. От друга страна, инвеститорите отгоре надолу могат да бъдат по-опортюнистични в своята инвестиционна стратегия и могат да се стремят бързо да влизат и излизат от позиции, за да спечелят печалби от краткосрочни пазарни движения.

Долните инвеститори могат да бъдат най-успешни, когато инвестират в компания, която активно използват и знаят от нивото на земята. Компании като Facebook, Google и Tesla са добри примери за тази идея, защото всяка от тях има добре познат потребителски продукт, който може да се използва всеки ден. Когато инвеститор гледа на компания от гледна точка отдолу нагоре, той първоначално разбира нейната стойност от гледна точка на релевантността за потребителите в реалния свят.

Ключови заведения

• Инвестирането отдолу-нагоре е инвестиционен подход, който се фокусира върху анализа на отделните акции и де-подчертава значението на макроикономическите цикли и пазарните цикли.
• При инвестиране отдолу нагоре, инвеститорът фокусира вниманието си върху конкретна компания и нейните основи, а не инвестиране отгоре надолу, което първо изглежда отрасловите групи или върху по-голямата икономика.
• Подходът „отдолу нагоре“ предполага, че отделните компании могат да се справят дори и в индустрия, която не се представя, поне на относителна основа.

Пример за подход отдолу нагоре

Facebook (NYSE: FB) е добър потенциален кандидат за подход отдолу нагоре, тъй като инвеститорите интуитивно разбират продуктите и услугите му добре. След като кандидат като Facebook бъде определен като "добра" компания, инвеститорът извършва дълбоко гмуркане в своята управленска и организационна структура, финансови отчети, маркетингови усилия и цена на акция. Това ще включва изчисляване на финансовите съотношения за компанията, анализ на това как тези цифри са се променили с течение на времето и прогнозиране на бъдещия растеж.

На следващо място, анализаторът предприема стъпка напред от отделната фирма и би сравнил финансовите данни на Facebook с тези на своите конкуренти и партньори от индустрията в социалните медии и интернет индустрията. Това може да покаже дали Facebook стои отделно от своите връстници или ако показва аномалии, които другите нямат. Следващата стъпка е сравняването на Facebook с относително по-големия обхват на технологичните компании. След това се вземат предвид общите пазарни условия, като например дали P / E съотношението на Facebook е в съответствие с S&P 500 или дали фондовият пазар е на общ биков пазар. И накрая, макроикономическите данни са включени в процеса на вземане на решения, като се разглеждат тенденциите в безработицата, инфлацията, лихвените проценти, растежа на БВП и т.н.

След като всички тези фактори са вградени в решение на инвеститора, като се започне отдолу нагоре, тогава може да се вземе решение за извършване на търговия.

01:09

Кой се възползва от инвестирането отдолу нагоре?

Отдолу нагоре срещу инвестиране отгоре надолу

Както видяхме, инвестирането отдолу нагоре започва с финансите на отделна компания и след това добавя все повече макро слоеве на анализ. За разлика от това, инвеститор отгоре надолу първо ще проучи различни макроикономически фактори, за да види как тези фактори могат да повлияят на цялостния пазар и следователно акциите, в които са заинтересовани да инвестират. Те ще анализират брутния вътрешен продукт (БВП), понижаването или повишаване на лихвите, инфлацията и цената на стоките, за да видите къде може да се насочи борсата. Те също така ще разгледат резултатите от цялостния сектор или отрасъл, в който има акции. Тези инвеститори вярват, че ако секторът се справи добре, шансовете са, че запасите, които изследват, също ще се справят добре и ще донесат доходност. Тези инвеститори могат да разберат как външни фактори като покачване на цените на петрола или суровините или промените в лихвените проценти ще повлияят на определени сектори спрямо други, и следователно компаниите от тези сектори. (Вижте също: Подход отгоре надолу към инвестирането.)

Например, ако цената на стока като петрола се покачи и компанията, в която обмислят да инвестира, използва големи количества петрол, за да направи своя продукт, инвеститорът ще помисли колко силен ефект ще има повишаването на цените на петрола върху печалби на компанията. Така техният подход започва много широко, като се гледа на макроикономиката, после на сектора и след това на самите акции. Инвеститорите отгоре надолу могат също да изберат да инвестират в една държава или регион, ако икономиката й върви добре. Така например, ако европейските акции се разпадат, инвеститорът ще остане извън Европа и вместо това може да излее пари в азиатски акции, ако това регионът показва бърз растеж.

Долните инвеститори ще изследват основите на компанията, за да решат дали да инвестират в нея или не. От друга страна, инвеститорите отгоре надолу вземат предвид по-широките пазарни и икономически условия при избора на акции за своето портфолио.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Инвестиционен анализ: Ключът към стабилната стратегия за управление на портфейла Инвестиционният анализ включва изследване и оценка на ценни книжа, за да се определи как ще се представят и доколко те са подходящи за даден инвеститор. повече Инвестиране отгоре надолу Инвестирането отгоре надолу е подход, който включва разглеждане на макро картината на икономиката и след това разглеждане на по-малките фактори с по-фини детайли. повече Инвестиране на стойност: Как да инвестираме като Уорън Бъфет Стойностите на инвеститорите като Уорън Бъфет избират подценени акции, търгуващи на по-малко от тяхната присъща балансова стойност, които имат дългосрочен потенциал. още Дефиниция и анализ на основите на бизнес основите се състоят от основната качествена и количествена информация, която е в основата на финансовото и икономическото положение на дружеството или друга организация. още Анализ отгоре надолу Анализът отгоре надолу е стратегия за подбор на инвестиции, която първо разглежда "голямата картина", за да идентифицира потенциалните инвестиции. повече Всичко, което трябва да знаете за макроикономиката Макроикономиката изучава цялостната икономика или пазарна система: нейното поведение, факторите, които я движат и как да подобрите нейните резултати. повече партньорски връзки