Предимства на Китай, променящ своята политика за едно дете

През 1979 г. Дън Сяопинг прилага политиката за едно дете, след като официален представител на партията на име Сон Джиан изчисли това, което той вижда като оптимално население в Китай: 700 милиона души, които страната е надминала през 1965 г. Влиянието на този социален експеримент е трудно да се измери. През 2006 г. китайски служител твърди, че са отклонени 400 милиона раждания. Професорът на UNC-Chapel Hill Йонг Чай и директорът на Центъра за публична политика Брукингс-Цинхуа Ванг Фън оспорват това твърдение, като това число е 200 милиона.

Фактите изглежда подкрепят по-консервативната оценка. Плодовитостта в Китай рязко спадна през 70-те години, преди политиката да бъде въведена, и малко се промени през годините след влизането й в сила:

Този спад на плодовитостта е частично компенсиран от 74% увеличение на продължителността на живота при раждане от 1960 до 2013 г. (начертано по-горе), а населението на Китай повече от удвоява през този период. От друга страна, годишният прираст на населението се забавя и дори изостава от процента на САЩ, който през 2013 г. е 0, 716%.

По-ниските равнища на плодовитост и по-бавният прираст са характерни за индустриализираните страни. Съединените щати са в състояние да поддържат нарастване на населението и най-долу тежка възрастова пирамида за разпределение, главно благодарение на имиграцията. В противен случай Съединените щати биха изглеждали по-скоро като Латвия, Литва, Гърция или 13-те други европейски страни, които според данните на Световната банка през 2013 г. намаляват с населението.

Имиграцията в Китай е незначителна, така че, тъй като икономиката на страната се развива през последните няколко десетилетия, вероятно е нейната плодовитост и темпове на растеж на населението да са спаднали с или без политиката за едно дете. Съществуват множество изключения от закона и прилагането варира според юрисдикцията. Уанг Фън посочва, че Китай и Тайланд, които нямат политика за едно дете, „са имали почти еднакви траектории на плодородието от средата на 80-те години“.

Това не означава, че политиката не е имала ефект. Огромно лично отнемане на жените, претърпели принудителни аборти и стерилизации. Това води до дисбаланс на половете при раждането поради селективно селективни аборти. Това предпочитание за момчетата дори е официално признато: на селските семейства, които имат момиче, често е разрешено да се опитват за момче. Според прогнозите на ООН дисбалансът на половете при раждането може да продължи до 2060 г.

Икономистът съобщава, че последиците от съкратеното съотношение на пола при раждането са сложни по-надолу. До 2050 г. в Китай може да има някъде от 186 самотни мъже на всеки 100 самотни жени. Най-добрият сценарий е пик от 160 през 2030 г. „Стискането на брака“ вече е свързано с противоречие с насилието в Китай и ще се влоши, преди да стане по-добро.

Демографски данъци

Китай бе бенефициентът на демографския дивидент в прехода си от аграрна към индустриална икономика. Това явление е резултат от спад в детската смъртност, което от своя страна води семействата да имат по-малко бебета. В резултат на това в продължение на няколко десетилетия голяма група работници навлизат в годините си за основно печелене и харчене, повишавайки производството и потреблението, докато делът на по-възрастните (65+ години) и по-младите (0-14 години) зависими остава относително малък.

Според Кейичиро Оизуми, старши икономист в Японския изследователски институт, демографският дивидент в Китай почти е изразходван. През 2011 г. той прогнозира, че китайското "население в продуктивна възраст" (15-64 години) ще започне да намалява като част от цялото през 2015 г. Ако приемем постоянна раждаемост, населението на Китай ще започне да намалява до 2030 г.

Китай дължи някои демографски данъци. Най-старите китайски бебешки бумери вече са на 60-те си години. Децата на това поколение формираха втори бум през 90-те години на миналия век и имат своя трудов живот пред тях, но пирамидата за разпределение на възрастта все още става тревожно най-тежка.

Едно от последствията от тази демографска инверсия е така наречената структура на семейството 4-2-1: четири баби и дядовци, двама родители и едно дете, от чиито доходи останалите шест може да зависят. Изключения има за родителите, които от известно време са и само деца. С натрупването на зависими лица обаче правителството все повече се занимава с повишаване на плодовитостта.

През 2013 г. едно от първите действия на Си Дзинпин като лидер на Китай беше да позволи на двойките да имат второ бебе, ако единият от родителите е единствено дете. Промяната трябваше да катализира коефициента на плодовитост, като два милиона двойки се очаква да кандидатстват за втора бременност през 2014 г. Избирателната активност беше разочарована: 800 000 двойки, кандидатствани през първите девет месеца на годината. За работещото само дете с двама родители-пенсионери и четири възрастни баби и дядовци, за които да се грижат, осигуряването на две деца е трудно продаване.

Възможности в здравеопазването

След реформата от 2013 г. инвеститорите бяха превъзходни за поредния бебешки бум. Акциите във всичко - от производители на хартиени продукти (за почистване след разхвърляни торти) до пиано (защото всяко дете се нуждае от своето) се покачиха, докато акциите в поне един производител на контрацептиви паднаха.

Това вероятно бяха лоши залози. Коефициентът на плодовитост в Китай може да нарасне нагоре, но по-голямата тенденция ще бъде към застаряващо общество с по-малко продуктивни работници. Заедно с нарастването на незаразните болести, причинени от замърсяване и други фактори, тази перспектива създава възможности в разрастващия се здравен сектор в Китай.

McKinsey & Company изчисляват, че разходите за здравеопазване в страната ще достигнат 1 трилион долара през 2020 г., спрямо 350 милиарда долара през 2011 г. Преките чуждестранни инвестиции са все по-добре дошли: ограниченията за чуждестранна собственост върху болниците са премахнати в зоната за свободна търговия в Шанхай и са увеличени до 70 % другаде. Очаква се оставащите шапки да изчезнат в крайна сметка. Най-голямата мрежа от центрове за радиотерапия и диагностика за образна диагностика, медицинската група Concord (CCM), търгува като ADR.

Застраховка

Пазарът на частните застраховки също се отваря, въпреки че 90% от населението все още зависи от застраховането, финансирано от държавата. American International Group Inc. (AIG) притежава малко повече от една четвърт от акциите, търгувани в Хонконг, на един от най-големите частни застрахователи в Китай - PICC Property & Casualty Co., който продаде своя дял през 2016 г.

Медийни устройства

Медицинските изделия предоставят още една възможност за инвестиране в сектора на здравеопазването в Китай. Най-големият китайски производител, Mindray Medical International Limited (MR) стана частна през 2016 г. Непряка игра е Becton Dickinson & Co. (BDX). Компанията закупи CR Bard за 24 милиарда долара през 2017 г., което й даде голямо присъствие в Китай.

Фармацевтични

За момента производителите на лекарства може да са лоша точка за влизане. GlaxoSmithKline (GSK) беше глобен с почти 500 милиона долара през 2014 г. за обвинения в корупция, 10 до 20 пъти повече от очакваната сума. Случаят хвърля светлина върху засилената политическа уязвимост на мултинационалните компании по време на последното противодействие на корупцията в страната, както и на отпадъците, пронизващи фармацевтичната индустрия в Китай. Свръхпредписването на наркотици е яростно и корупцията представлява приблизително 20-30% от цените на лекарствата.

Долния ред

Въпреки неотдавнашните реформи в политиката за едно дете, Китай не става все по-млад. Вместо да залагат на бебешки бум, инвеститорите трябва да проучат възможностите в сектора на здравеопазването, който се разраства бързо и все по-отворен за чуждестранни инвестиции. Въпреки това се препоръчва повишено внимание, тъй като корупцията е пълна и политическата несигурност нараства.