"Мечешка парализа" горива $ 322 милиарда прибързано състояние, най-голямото от 2008 г. насам

Въпреки че S&P 500 се търгува на високи нива, хитрите инвеститори не вярват, че добрите времена ще продължат и вместо това се подготвят за най-лошото. Те са прехвърлили 322 милиарда долара във фондове на паричния пазар през последните 6 месеца, в най-големия полет за безопасност след финансовата криза през 2008 г., съобщава Bloomberg. Междувременно, последното издание на Анкетата на глобалния фонд на Мениджър Линч от Bank of America Мерил Линч разкрива, че водещите инвестиционни мениджъри по света също се изнервят, съобщавайки, че притежанията им в пари, отбранителни акции и облигации са на исторически високи нива с пари оглавява списъка.

Инвеститорите страдат от „мечешка парализа“ в резултат на притеснения относно търговската война, Brexit, разследването за импийчмънт на Тръмп и възможността за рецесия напред, стратезите в BofAML, ръководени от Майкъл Хартнет, пишат в неотдавнашна бележка до клиентите, цитирана в друга Статията на Bloomberg. Само за 7-дневния период до 9 октомври те наблюдават, че фондовете за глобален капитал отбелязаха 9, 8 милиарда долара нетни тегления, докато облигационните фондове записаха 11, 1 милиарда долара нетни притоци.

Ключови заведения

• Водещите световни инвеститори са все по-предпазливи.
• Те имат позиции с наднормено тегло в брой, отбранителни акции и облигации.
• Фондовете на паричния пазар наблюдават най-големия приток след кризата през 2008 г.
• Притесненията за икономическия растеж и търговията са големи.

Значение за инвеститорите

Според проучването на BofAML, първите 3 позиции с наднормено тегло, заемани днес от глобалните управители на фондове, по отношение на историята, са в брой, REITs и запаси от потребителски скоби. Анкетата е проведена от 4 до 10 октомври, като 175 участници имат общо 507 милиарда долара активи под управление (AUM).

Приблизително 33% от анкетираните очакват глобалната икономика да се забави през следващите 12 месеца, което води до все по-дефанзивното им позициониране. Блогът отбелязва, че низът от разочароващи съобщения на икономическите данни от американското правителство в началото на октомври е предизвикал мечешки настроения. В бичия край на спектъра, анкетираните посочиха, че ясното разрешаване на търговската война между САЩ и Китай ще бъде най-положителното развитие за акциите в момента.

Отбелязвайки, че има "толкова много работа" за фондовия пазар, Мери Калахан Ердос, изпълнителен директор на JPMorgan Asset and Wealth Management, също отбеляза, че "толкова много пари отиват в облигации ... всякакъв вид фиксиран доход", по време на институционална конференция за инвеститори, цитирана от Business Insider. Тя смята, че инвеститорите стават неоправдано меки по отношение на американската икономика, за която тя каза, че „всичко изглежда наред“.

До голяма степен въз основа на анализа си на огромната база клиенти на JPMorgan Chase, Ердос забеляза, че стойността на кредитите за автомобили спрямо доходите е постоянно ниска, както и делът на хората, които плащат по-малко от 2% от дълга на кредитната си карта, докато рекорден брой хора използват автоматично плащане за кредитните си карти, очевидно не притеснени от овърдрафта. С нивото на безработицата при 50-годишно дъно и повече отворени работни места от безработните тя видя допълнителни причини за оптимизъм.

Гледам напред

Стратегите на BofA са съгласни с възходящия възглед. „Ако търговската война и опасенията от Brexit са нереализирани през четвъртото тримесечие, тогава макросът може да надвие очакванията, потвърждавайки нашето противоположно бичи възгледи“, пише стратезите на BofA, ръководени от Хартнет, цитирани от Bloomberg. Те добавят, че „ирационално бичият“ контрарен възглед е резултат от „мечешки позициониране, отчайващо облекчаване на ликвидността и„ ирационално заразяване “от облигационния балон към акции“.