Средна годишна възвръщаемост (AAR)
Средната годишна възвръщаемост (AAR) е процент, използван при отчитане на историческата възвръщаемост, като три-, пет- и 10-годишна средна доходност на взаимен фонд. Средната годишна възвръщаемост се отчита без съотношението на оперативните разходи на фонда, което не включва такси за продажби, ако е приложимо, или комисионни за посредничество за портфейлни транзакции.
Разбиране на средната годишна възвръщаемост (AAR)
Когато избирате взаимен фонд, средната годишна доходност е полезно ръководство за измерване на дългосрочните резултати на фонда. Въпреки това, инвеститорите трябва също така да гледат на годишните резултати на фонда, за да оценят напълно последователността на годишната му обща доходност. Например, петгодишна средна годишна възвръщаемост от 10% изглежда привлекателна; ако обаче годишната възвращаемост (тези, които са дали средногодишната доходност) е + 40%, + 30%, -10%, + 5% и -15% (50/5 = 10%), резултатите през последните три години изисква проверка на управленската и инвестиционната стратегия на фонда.
Компоненти на взаимния фонд AAR
Има три компонента, които допринасят за годишната стойност на взаимния фонд на акциите. Поскъпването на цената на акциите е резултат от нереализирани печалби или загуби в основните акции, държани в портфейл. Тъй като цената на акцията се колебае в рамките на една година, тя пропорционално допринася или влошава от AAR на фонда, който поддържа дял в емисията. Американският фонд AMCAP Fund от 2, 74% дял от Oracle Corporation, акции, които притежава от 2003 г., допринесе за 10-годишната годишна стойност на AAR от 8, 15% до 23 юни 2016 г., тъй като акциите на компанията нараснаха от 10, 88 долара на 1 април 2003 г., до близо 40, 83 долара на 23 юни 2016 г.
Разпределенията на капиталови печалби, изплатени от взаимен фонд, са резултат от генериране на доход или продажба на акции, от които мениджър реализира печалба в портфейл с растеж. Акционерите могат да изберат да получат разпределението в брой или да ги реинвестират във фонда. Капиталовите печалби са реализираната част от AAR. Разпределението, което намалява цената на акцията с изплатената сума в долара, представлява облагаема печалба за акционерите. Един фонд може да има отрицателен AAR и все още да прави облагаеми разпределения. Фондът за откриване на Wells Fargo плати капиталова печалба от 2, 59 долара на 11 декември 2015 г., въпреки че фондът имаше AAR от отрицателни 1, 48%.
Тримесечните дивиденти, изплащани от приходите на компанията, допринасят за AAR на взаимния фонд и също така намаляват стойността на нетната стойност на активите на портфейла. Подобно на капиталовите печалби, дивидентният доход, получен от портфейла, може да се реинвестира или да се вземе в брой. Фондовете с голям капитал с положителна печалба обикновено изплащат дивиденти на индивидуални и институционални акционери. Тези тримесечни разпределения включват компонента на дивидентната доходност на AAR на взаимния фонд. Фондът за ценови дивиденти на T. Rowe има закъсняла 12-месечна доходност от 1, 23%, допринасящ фактор за едногодишната AAR на фонда от 5, 55% до 23 юни 2016 г.
Разлика от средногодишната норма на възвръщаемост
Изчисляването на средна годишна възвръщаемост е много по-просто от средната годишна норма на възвръщаемост, която използва геометрична средна вместо обикновена средна стойност. Формулата е: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x ... x (1 + r i )] (1 / n) - 1, където r е годишният норма на възвръщаемост и n е броят на годините в периода. Средната годишна възвръщаемост понякога се счита за по-малко полезна за представяне на представяне на резултатите от даден фонд, тъй като връща съединение, а не комбиниране. Инвеститорите трябва да обърнат внимание, когато гледат фондовете, за да сравнят едни и същи видове възвръщаемост за всеки фонд.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.