Основен » алгоритмична търговия » Абсолютна възвръщаемост спрямо относителната възвръщаемост: каква е разликата?

Абсолютна възвръщаемост спрямо относителната възвръщаемост: каква е разликата?

алгоритмична търговия : Абсолютна възвръщаемост спрямо относителната възвръщаемост: каква е разликата?
Абсолютна възвръщаемост срещу относителна възвръщаемост: преглед

Да знаят дали даден ръководител на фондове или брокер върши добра работа може да бъде предизвикателство за някои инвеститори. Трудно е да се определи какво е доброто, защото зависи от това как са се представили останалата част от пазара.

Абсолютната възвръщаемост е просто каквото и да е актив или портфейл, върнат за определен период. Относителната възвръщаемост, от друга страна, е разликата между абсолютната възвръщаемост и представянето на пазара (или други подобни инвестиции), която се измерва чрез еталон или индекс, като S&P 500. Относителната възвръщаемост също се нарича алфа,

Абсолютната възвръщаемост не казва много сама по себе си. Трябва да погледнете относителната възвръщаемост, за да видите как възвръщаемостта на инвестицията се сравнява с други подобни инвестиции. След като имате сравнителен показател, по който да измервате възвръщаемостта на вашата инвестиция, можете да вземете решение дали вашата инвестиция се развива добре или лошо и да действате съответно.

Абсолютна възвръщаемост

Мениджърите на фондове, които измерват своята ефективност като абсолютна възвръщаемост, обикновено имат за цел да разработят портфейл, който е диверсифициран по класове активи, география и икономически цикли. Такива мениджъри обръщат специално внимание на връзката между различните компоненти на своето портфолио. Целта е да не се подлагате на диви люлки, които се случват поради пазарно събитие.

Абсолютният доходен фонд е позициониран за печелене на положителна възвръщаемост чрез използване на техники, които са различни от традиционния взаимен фонд. Абсолютните ръководители на фондове за връщане използват къси продажби, фючърси, опции, деривати, арбитраж, ливъридж и нетрадиционни активи. Възвръщаемостта се разглежда на техните собствени условия, отделно от други мерки за изпълнение, като се вземат предвид само печалбите или загубите.

Управителите на абсолютната възвръщаемост имат кратък времеви хоризонт. Повечето от тези мениджъри няма да разчитат на дълготрайните пазарни тенденции. По-скоро ще търсят да търгуват краткосрочните колебания на цените, както от дългата, така и от късата страна.

Относителна възвръщаемост

Относителната възвръщаемост е важна, тъй като е начин да се измери ефективността на активно управляваните средства, които трябва да спечелят възвръщаемост, по-голяма от пазарната. По-конкретно, относителната възвръщаемост е начин да се оцени ефективността на управителя на фонд. Например, инвеститор винаги може да закупи индексен фонд, който има ниско съотношение на разходите за управление (MER) и ще гарантира пазарната възвръщаемост.

Ако инвеститор плаща на мениджър, който да се представя по-добре от пазара, но той не дава положителна възвръщаемост за дълъг период от време, може би си струва да обмислите нов управител на фонда.

Много мениджъри на фондове, които измерват ефективността си с относителна възвръщаемост, обикновено се опират на доказани пазарни тенденции, за да постигнат своята възвръщаемост. Те ще извършат глобален и подробен икономически анализ на конкретни компании, за да определят посоката на определен състав или стока за времева линия, която обикновено се простира с година или повече.

Пример за абсолютна възвръщаемост спрямо относителна възвръщаемост

Един от начините да се гледа на абсолютната възвръщаемост спрямо относителната възвръщаемост е в контекста на пазарен цикъл, като бик срещу мечка. на биков пазар 2 процента биха се разглеждали като ужасна възвръщаемост. Но в мечешки пазар, когато много инвеститори биха могли да намалят с цели 20 процента, запазването на капитала ви би се считало за триумф. В този случай възвръщаемостта от 2 процента не изглежда толкова зле. Стойността на възвръщаемостта се променя в зависимост от контекста.

В този сценарий споменатите 2 процента биха били абсолютната възвръщаемост. Ако взаимният фонд върна 8 процента миналата година, тогава тези 8 процента биха били неговата абсолютна доходност. Доста прости неща.

Относителната възвръщаемост е причината 2-процентовата възвръщаемост да е лоша на биков пазар, а добра - на мечешки пазар. Важното в този контекст не е размерът на самата възвръщаемост, а по-скоро това, което възвръщаемостта е относително спрямо еталон или по-широкия пазар.

Ключови заведения

  • Абсолютната възвръщаемост е това, което актив или фонд е върнал за определен период от време.
  • Относителната възвръщаемост е възвръщаемостта на актив или фонд, постигната за определен период от време в сравнение с еталон.
  • Абсолютните ръководители на фондове за възвръщаемост са фокусирани върху краткосрочните резултати, докато мениджърите на относителни фондове за възвръщаемост са насочени към по-голямата картина.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.
Препоръчано
Оставете Коментар